财经调查   步白酒后尘，黄酒、红酒也不好卖了？“黄酒一哥”改卖啤酒求生

深圳商报·读创客户端记者 周良成

近日，记者走访深圳多家酒行、超市，发现当市场还在为高端白酒的“去库存”和价格倒挂问题争论不休时，一股更为凛冽的“寒流”似乎已经席卷了整个传统酒饮市场——步白酒后尘，黄酒、红酒也不好卖了。

“黄酒一哥”改卖啤酒？古越龙山业绩“崩塌”寻找新赛道

近日，“黄酒一哥”古越龙山与“啤酒一哥”华润啤酒达成合作，双方宣布将联合研发推出“黄酒+啤酒”跨界联名产品。该产品预计年内上市，计划在华东市场试点推广，逐步拓展至全国市场。

深圳某超市货架上的雪花啤酒。周良成/摄

记者走访发现，在深圳市场，黄酒属于小众酒类，在超市的货架上一般只占小小一个角落。而啤酒则属于主流快销酒类，在超市的冰柜里，一般与各种饮料平分秋色。而黄酒酒精度在14°-20°之间，啤酒在3°-5°之间，两者同属低度酒饮。

据了解，华润啤酒长期稳居中国啤酒市场第一，市占率在30%左右，2024年公司营收超386亿元，其核心品牌“雪花啤酒”曾多年位列全球销量第一。古越龙山表示，华润啤酒遍布全国的营销网络与成熟的市场运作经验，将为联名产品提供强大的渠道支撑。

古越龙山作为黄酒行业第一家上市公司，近年来业绩颓势明显，2024年净利同比下滑48.17%。今年上半年净利下降近5%。古越龙山2021年定下的“力争酒类销售增长20%，利润增长20%”目标；2022年和2023年，定下的“酒类销售增长12%以上，利润增长12%以上”目标，都未能实现。

市场人士分析称，黄酒面临着“地域性”和“老龄化”的双重困局，在黄酒主业增长乏力的情况下，“黄酒一哥”正被迫寻找新的增长曲线。“年轻消费者对黄酒的认知多停留在烹饪佐料或长辈饮品，其社交属性和时尚感远不及白酒、红酒、啤酒。古越龙山卖啤酒，是试图切入一个更大众的赛道，利用啤酒的渠道资源寻找第二曲线，能否成功融合尚是未知数。”

红酒市场“跌跌不休”：国产巨头与进口品牌共承压

记者采访发现，白酒、黄酒的销售困境并非孤例，与之呼应的是，红酒市场同样在经历一场销售的“寒冬”。随着酒类产业处于深度调整期，市场竞争加剧，不少从业者表示：“今年葡萄酒也越来越难卖了。”

深圳某超市货架上的红酒。周良成/摄

“国产葡萄酒一哥”张裕A今年上半年营收、净利润“双降”。张裕A2025年中报显示，公司主营收入14.71亿元，同比下降3.4%；归母净利润1.86亿元，同比下降16.09%。今年上半年，张裕A葡萄酒销量同比下滑10.28%，葡萄酒营收同比下滑7.97%。

在葡萄酒业务收入不断下降的背景下，张裕正在积极布局白兰地等新业务，白兰地则成为唯一增长点，上半年公司白兰地实现营收约3.88亿元，同比增长8.99%。今年以来，截至10月19日，张裕A股价累计下跌5.22%。

另一家老牌红酒企业ST通葡的境况则更为艰难，公司长期在亏损边缘徘徊，主营业务增长动力不足。ST通葡2025年中报显示，公司营业收入3.84亿元，同比下降5.73%。

在进口葡萄酒方面，海关总署数据显示，2025年上半年中国葡萄酒进口总量为1.14亿升，同比下降12.67%。近期，澳大利亚著名葡萄酒庄奔富正在积极与多家白酒品牌“联谊”，包括奔富与郎酒宣布建立世界酒庄联盟，双方联手推出了限量发售的联名产品，此外双方酒庄会员有机会互访。

业内人士指出，中国酒类消费场景正在经历结构性转变，正从传统的大型宴会转向小规模商务活动及生活方式导向的消费。与此同时，Z世代消费者正在重塑酒类消费场景，包括夜宵、露营等“休闲消费”，亲友、家庭等“聚会消费”，以及独酌、微醺等满足年轻人情绪价值的“自饮消费”等成为新的“基本盘”。“如今白酒、黄酒、红酒等酒企，都面临着这一转型挑战，快速转型能助力酒企从调整走向复苏。”