近六年首家券商！首创证券冲刺“A+H”第14席，3.56%股权被无偿划转

本文来源：时代周报 作者：王苗苗

图源：图虫创意

10月16日晚间，首创证券（601136.SH）正式向港交所递交H股发行上市申请，迈出布局国际资本市场的关键一步。

此次IPO由中信证券、中国银河国际、中信建投国际、中银国际联席保荐，若进展顺利，首创证券有望成为国内第14家“A+H”上市券商，也将是继2019年申万宏源登陆港交所以来，近六年来首家实现“A+H”两地上市的证券公司。

根据招股书，本次H股发行所募资金将用于支持公司资产管理类业务、投资类业务等核心业务发展，加强IT、科技投资，推动公司数智化转型，提升行业竞争力，为公司长远发展提供资金支持。

值得关注的是，就在递表前一日，首创证券还启动了国资股东体系内的股权划转：控股股东北京首都创业集团有限公司（下称“首创集团”）将所持3.56%股权无偿划转给第二大股东北京市基础设施投资有限公司（下称“京投公司”），二者同属北京市国资委控制。

就上市进展及股权划转等相关问题，时代周报记者致电首创证券，相关工作人员表示，“以公告内容为准”。

首创证券冲刺“A+H”上市

今年7月26日，首创证券首次披露H股发行计划，“为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，更好地整合国际资源，提升国际影响力，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。”随后在8月28日，其H股发行上市事项获北京市国资委批复。

此次顺利向港交所递交招股书，标志着首创证券在H股发行上市路径上迈出关键一步。

不过，首创证券在10月16日晚间发布的《关于向香港联交所递交H股发行上市的申请并刊发申请资料的公告》中强调：本次发行上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等机构的批准或核准，仍存在不确定性。

目前，A股市场共有42家上市证券公司，其中13家实现“A+H”上市，分别为中信证券、中金公司、中国银河、华泰证券、国泰海通、广发证券、东方证券、光大证券、申万宏源、中信建投、中原证券、国联民生和招商证券。其中，申万宏源是最近一家赴港上市的券商，公司在2019年实现港交所上市。

若此次顺利通过聆讯，首创证券将成为近六年来首家实现“A+H”上市的券商，也是行业内第14家“A+H”两地上市券商。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅对时代周报记者表示，首创证券确实有较大希望打破券业“A+H”阵营六年未有新增的局面。“港股市场国际化程度高，能够为企业提供更广阔的融资渠道与投资者资源，助力券商拓展海外业务、提升国际影响力。随着国内金融市场开放加速，券商对国际化的需求日益迫切，‘A+H’模式可有效整合两地优势，推动业务协同。未来1-2年，很有可能会出现更多券商跟进‘A+H’上市。”

递表前夜3.56%股权被无偿划转

首创证券成立于2000年2月，注册资本27.3亿元，控股股东为首创集团，实际控制人为北京市国资委，后于2022年12月22日在A股上市。

近年，首创证券业绩实现快速增长。招股书显示，2022至2024年，首创证券分别实现收入、收益及其他收入总额分别为25.37亿元、29.79亿元、36.02亿元，年复合增长率为19.2%；同期净利润分别为5.55亿元、7.01亿元、9.85亿元，年复合增长率为33.2%。

2022年、2023年及2024年，首创证券的平均总资产收益率分别为1.5%、1.7%及2.2%，扣非加权平均净资产收益率分别为5.4%、5.7%及7.6%。

根据弗若斯特沙利文的资料，在中国会计准则下，2022年至2024年，首创证券收入及净利润年复合增长率，在中国42家A股上市证券公司中分别排名第五及第十。2024年，该公司总资产收益率及扣非加权净资产收益率在A股已上市证券公司中分别排名第一及第七。

2025年上半年，首创证券实现总收入18.45亿元，同比增长2.33%；实现净利润4.90亿元，同比增长2.80%。

时代周报记者注意到，在递表前夕，首创证券还启动了国资股东体系内的股权划转。

10月15日晚间，首创证券公告称，公司控股股东首创集团拟通过国有股份无偿划转方式，将其持有的首创证券3.56%股权划转给京投公司。划转完成后，首创集团的持股比例由56.77%降至53.21%，仍保持控股地位；京投公司持股比例则由17.31%上升至20.87%，仍位列第二大股东。

首创集团表示，股权无偿划转是为进一步深化与京投公司的战略合作，为首创证券发展赋能，优化公司股东结构，实现优势互补、合作双赢、共同发展，不会对公司的日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响。

袁帅表示，在金融企业IPO进程中，上市前夕进行股权调整时有发生，这往往与企业自身的战略布局、股东结构优化需求以及监管要求等因素相关。“对于券商而言，上市是一个重大战略举措，股权结构的合理性对上市进程以及上市后的公司治理和长远发展至关重要。”