广东
表面是租赁公司，本质却是汽车零售平台
尽管在工商注册和业务标签上仍被归类为“融资租赁企业”，但从收入结构、用户路径和运营模式来看，喜相逢已经更像是一家汽车零售平台。其“以租代购”模式，实质是通过分期结构完成汽车销售的路径设计。这类模式的兴起，正构成一个典型的汽车融资租赁转型零售的案例，其核心不在利差，而在于销售转化与渠道渗透。
一、用户画像决定了它的销售路径必须不同
喜相逢的主要客户为征信白户、小微经营户等，传统金融机构难以覆盖。公司采用“两证一卡”免征信审批，结合AI风控系统分析用户行为数据，替代传统征信模型。通过“低首付+灵活月供”的方式，快速扩大了用户基数。这类模式不仅提升了可及性，也形成了喜相逢独特的商业护城河，在“金融服务+有效交付”之间找到了新的平衡点。
二、渠道和服务体系决定其转化效率
在渠道端，喜相逢采用“1中心店+N服务点”的下沉布局，快速覆盖三线及以下市场，已建立110家直营网点。服务效率上，公司可实现“29分钟交车+现场上牌”，并与途虎养车合作接入7000+维保网点，形成完整售后体系。在线上，借助哈啰出行等平台完成流量获取，与线下交付闭环配合，构建出高效的“车找人”体系。
三、盈利来源转向销售驱动，而非融资利差
2025年上半年，公司实现毛利2.31亿元，同比增长10.3%；净利润2,260万元，同比增长15.9%。同时，销售及营销费用同比增长16%，反映出其仍处于渠道扩张投入期。但随着客群稳定与服务体系完善，其盈利模式将进一步脱离金融属性，真正转向“卖车赚钱”。这类企业未来的核心竞争力将不在于风控，而在于“谁能掌握下沉市场的汽车销售通路”。
结语：理解喜相逢，必须跳出“融资租赁”的传统分类
面对类似喜相逢这样的企业，若依赖旧有“融资租赁”标签来理解其商业逻辑，必然低估其估值合理性。本质上，它正在构建一个面向下沉市场的汽车零售通路。在对公司进行业务理解和估值的时候，更应将其视为下沉市场汽车销售模式创新的代表，而非传统融资租赁服务商。
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