【比特日报】与黄金出现强相关性！比特币牢牢守住11万，为潜在反弹“清理战场”？

FX168财经报社(亚太)讯 周四(10月16日)进入亚市，比特币反弹站上11.15万美元上方，略低于往年10月的涨势节奏，但分析师认为，其稳定在11.1万美元附近体现的是“强势而非疲软”。有分析指出，其将追赶黄金的涨势。

（来源：coindesk）

昨日受到中美贸易紧张局势加剧和全球风险担忧的压力，比特币一度承压逼近11万支撑。与此同时，以太坊在3900美元附近转手，下跌约4%，因为投资者在宏观不确定性和加密货币溃败的担忧中缩减了敞口。#比特日报#

过去24小时，加密货币整体跌幅更大：XRP下跌约3%，Solana和狗狗币下跌约2%。

尽管黄金和白银再度创下历史新高，但比特币依然承受压力。10月迄今比特币表现相对平淡，但稳定在约11万美元附近，再加上美联储释放宽松信号，使分析师预计比特币即将迎来突破。

比特币将追赶上黄金

央行的行动以及“去美元化”资金流正在推高黄金价格，比特币与黄金之间也出现了强相关性。预测市场预计，美联储将采取渐进的宽松周期，这将使黄金和数字资产受益，而高贝塔风险资产则相对不利。比特币的交易受到流动性框架的影响，市场预期未来将出现温和上涨行情，而不是投机式飙升。

QCP Capital 表示，市场已经从单纯关注利率变化，转向了一个由央行资产负债表和跨境资本流动主导的“全面流动性”阶段，这些因素的影响力超过了美联储下一次25个基点的政策调整。

QCP 还指出，央行购金、去美元化资金流以及机构投资组合的对冲已成为推动金价上涨的主导力量，使黄金的重要性远超传统的通胀对冲逻辑。上周末市场波动期间，比特币与黄金的相关系数攀升至0.85以上，凸显两类资产之间的同步资金流。

Lekker Capital首席投资官Quinn Thompson周三在伦敦的数字资产峰会上表示，比特币的时机即将到来。他对与会者表示：“我认为我们将追赶上黄金。这一轮上涨将很快开始，其走势将类似于2024年11月和2023年10月的行情。”

21Shares的加密研究分析师Matt Mena也表达了相似的观点。他表示，比特币在全球不确定性中的稳定表现“凸显了由ETF资金流入和更鸽派的政策预期支撑的结构性需求持续为市场提供底部”。在杠杆被清除、货币宽松临近的背景下，Mena预计比特币年底前可能升至15万美元。

比特币正在蓄力

市场对美联储继续宽松货币政策的预期成为关键。美联储周三发布的《褐皮书》（Beige Book）总结了其12个地区联储的经济状况，报告显示劳动力市场出现更多疲软迹象，这强化了市场对美联储在今年剩余两次政策会议上降息的预期。

美联储主席鲍威尔在周二的讲话中没有对利率做出具体说明，但也承认劳动力市场存在“疲软”，进一步加强了市场对未来政策进一步宽松的信心。

预测市场对美联储政策路径的看法正在趋于一致。Kalshi平台数据显示，交易员认为2025年美联储有76%的可能性将降息三次，总幅度75个基点，与摩根大通“中期、非衰退式宽松”基准预测一致。美联储理事鲍曼本周呼吁在年内再降息两次，进一步强化了这一预期。

比特币的走势也受到这种流动性框架的影响。Kalshi 数据显示，今年比特币突破13万美元的概率为51%，突破14万美元的概率为33%，突破15万美元的概率为21%，到2026年年中触及15万美元的概率约为对半开。市场押注的是缓慢上涨行情，而非情绪驱动的狂热牛市。随着宽松预期逐步反映到实际利率和美元流动性中，市场呈现出一种慢慢积蓄力量的上涨节奏。

Glassnode 数据显示，在13万美元执行价处有大量看涨期权仓位，期权资金流可能放大短期波动，但同时也可能在这一水平形成阻力。宏观和链上数据都指向同一方向：这并不是一场肾上腺素飙升式的牛市，而是一轮由流动性推动的温和上涨行情，即使没有激进的美联储政策转向，也可能持续推高资产价格。当然前提是市场能经得起特朗普在 Truth Social 上的下一条帖子。

比特币进入关键区间

比特币近期的回调为潜在反弹“清理了战场”，但市场信心依然不足。

分析师警告，如果比特币跌破11万美元支撑位，可能打开下探至9.65万至10万美元区间的大门。以太坊报价约3900美元，下跌约4%，投资者在宏观不确定性和加密市场回调的背景下缩减敞口，但部分分析人士仍认为以太坊未来有望“追赶”黄金的表现。

Axi市场分析师Thiago Duarte在接受Decrypt采访时表示：“这是一个被过度杠杆和流动性不足放大的结构性缺陷。”

在上周五约190亿美元的杠杆资金被清除、ETF需求降温之后，市场进入观望状态。分析师认为，此轮抛售更多是结构性调整，而非基本面恶化，目的是清洗过度的投机，而非市场大规模撤退。

这次回调也使比特币进入一个关键区间——108,400美元至117,100美元之间。在这个区间内，超过5%的比特币供应处于亏损状态。

Glassnode周三发布的报告指出，如果没有新的推动因素将价格重新拉回117,100美元上方，市场可能出现更深的收缩。若价格持续跌破该区间下限，将表明“结构性疲弱”，并可能引发更大幅度的调整。

HashKey Group高级研究员Tim Sun在接受Decrypt采访时表示：“加密市场仍处于信心重建与筑底阶段。”他补充说，这一阶段的持续时间在很大程度上取决于宏观环境，包括持续的贸易紧张和全球流动性紧缩。

尽管短期内市场仍显谨慎，但K33 Research在周二的报告中指出，类似的未平仓合约清洗通常与市场底部相吻合，暗示抛售最糟糕的阶段可能已经过去。K33认为，复苏的基础依然存在，包括宽松政策预期、高水平的机构需求以及ETF利好因素。

Koinly首席执行官Robin Singh对Decrypt表示，如果风险情绪稳定，比特币可能很快重新测试区间上沿。不过，他也警告称，如果贸易政策或美国通胀数据继续制造不确定性，价格在接下来一两周内可能仍将震荡。

Glassnode则更加谨慎，强调比特币的反弹有赖于ETF资金的稳定回流以及链上资金的重新积累。