恒越优势精选前三季度涨128% 第三季度涨100%排第一

公募基金今年前三季度成绩单出炉，最受关注的主动权益基金类别中，排名前五的分别是永赢科技智选（+194.49%）、同泰产业升级（+165.36%）、中欧数字经济（+140.86%）、恒越优势精选（+128.21%）、中航机遇领航（+127.17%）。如果单看第三季度表现，恒越优势精选以单季度100.06%的翻倍涨幅位列全市场同类第一，同期永赢科技智选、中航机遇领航、中欧数字经济涨幅分别为99.74%、88.64%、79.11%。

上证综指今年前三季度涨幅15.84%，其中第三季度单季从3444点涨至3882点、涨幅12.73%，绩优主动权益相比大盘的超额收益明显。对比上述5只基金的二季末前十大重仓股，可见多数都重仓了通信电子行业，尤其是以“易中天”为代表的光模块和以胜宏科技为代表的PCB，可谓“得AI算力者得天下”。在重仓股重叠度较高的情况下，阶段性收益差异来自哪里？业内人士分析，主要归因于建仓成本与止盈价位（买卖点的选择）、具体个股差异以及持仓组合的集中度不同。

以PCB龙头股胜宏科技为例，中航机遇领航、恒越优势精选分别连续4个季度、连续2个季度重仓，而永赢科技智选、中欧数字经济均是二季末新增入重仓，并且恒越优势精选还重仓了另一只PCB代表东山精密、其他几只基金重仓股中未见此公司。恒越基金强调，恒越优势精选（代码011815）并不是“押赛道”的细分主题基金，公司和基金经理对其的定位属于高弹性成长风格宽基，基金经理吴海宁以自下而上精选高成长个股、灵活调仓、果断进取见长，而非自上而下布局行业。

吴海宁表示最希望挖掘“从1到10”的大级别产业机会，空间足够大、确定性足够高、成长性足够快，其投资策略是左侧深度跟踪、待右侧有明确信号显现时再上重仓，根据产业发展阶段决定主攻龙头股还是二三线，而高科技新兴产业在发展初期通常是龙头股领涨。通过对上市公司竞争壁垒、中短期景气度、管理层能力等指标的深度研究，吴海宁希望精选出的个股涨幅能显著超越其所在行业板块的平均表现，这是主动管理权益基金的核心价值所在。

复盘恒越优势精选各阶段的表现，其今年一季度收益2.35%，当时市场热点主要在新兴消费和创新药，二季度收益11.45%、单季度已位列同类前1/7。而整个9月上证综指在3800-3900点区间横盘震荡，AI算力板块波动加剧，恒越优势精选9月单月仍上涨19.87%，对比同期各细分板块表现，推断该基金可能已在AI算力股相对高位调仓，切换到新的弹性方向，投资者可关注近期基金三季报披露的最新重仓股变化。

国泰海通证券发布的《公募基金公司权益类产品绝对收益排行榜》显示，今年前三季度，恒越基金以54%的公司整体权益类收益率（权益类产品加权平均）在所有160余家公募基金公司中排第16，最近五年权益类整体业绩排第21。聚焦主动管理的中小基金公司以特色鲜明的差异化产品，在本轮牛市中为投资者提供了更丰富的投资工具选择。