最新！强生拟分拆骨科业务，又一百亿美元分拆案

10月14日，据华尔街消息，强生公司周二宣布，计划将其骨科业务分拆为独立公司；同时，其公布的2025年第三季度财报超出华尔街预期，并上调了2025年销售额预期。

强生预计，2025年产品营收将达到935亿至939亿美元。这一预期较此前上调约3亿美元，且高于分析师预计的934亿美元。

在发布乐观业绩预期的同时，强生表示，计划在未来18至24个月内，将骨科业务分拆为一家名为“DePuy Synthes”的独立公司。这是该公司自2023年以来的第二次重大分拆。

强生骨科业务主要生产髋关节、膝关节、肩关节植入物、手术器械及其他相关产品。去年该业务营收约为92亿美元，占强生总营收的10%左右。

2023年，强生曾宣布对其骨科业务启动一项为期两年的重组计划，核心措施涵盖“退出部分市场、停止销售部分非核心产品”，为此次分拆奠定了运营精简的基础。此前不久，该公司已将年销售额150亿美元的消费者业务分拆为独立公司健而优（Kenvue）。

强生表示，作为分拆计划的一部分，公司未来将聚焦高增长、高利润率领域，例如肿瘤学、免疫学、神经科学、外科手术、视力保健和心血管领域。

分拆后，强生预计DePuy Synthes将成全球规模最大的专注于骨科领域的公司，其在主要产品品类（如髋关节、膝关节、肩关节植入物及手术器械等）中将占据领先的市场地位。

同时，强生老匠纳马尔・纳瓦纳（Namal Nawana）回归，被任命为DePuy Synthes的全球总裁。纳瓦纳的职业生涯亮点包括：他此前在强生任职超过15年，2011年曾担任强生DePuy Synthes脊柱业务的全球总裁。此后，历任Alere、施乐辉的CEO，以及Sapphiros的CEO兼创始人。

Namal Nawana

强生首席财务官乔·沃尔克（Joe Wolk）称，公司正探索多种分拆路径，首要方向是“免税分拆”，但也不排除其他方案。

拆分需满足多项条件，包括获得监管机构的批准及董事会的最终批准（花旗集团和高盛担任财务顾问，富而德律师事务所担任法律顾问）。

尽管骨科业务具备盈利能力，但沃尔克表示，强生认为“骨科领域下一阶段的创新已超出公司现有业务范畴，交由其他主体运营可能更合适”。

此次拆分的战略意义包括，推动强生医疗科技（MedTech）板块向高增长、高利润率市场转型，从而提升整体营收增长和运营利润率。

消息发布后，强生股价在盘前交易中上涨近2%。

同一天，强生发布了2025年第三季度财报。全球销售额达240亿美元，同比增长6.8%，略高于华尔街预期的237.5亿美元。

创新药是强生第一大业务，2025年第三季度全球销售额155.63亿美元，同比增长6.8%，占总销售额的64.8%，略高于分析师预计的154.2亿美元。主要受Stelara（乌司奴单抗）下滑影响。

其中，肿瘤领域产品推动业绩增长，例如血液肿瘤治疗药物达雷妥尤单抗（Darzalex）——该药物第三季度销售额为36.7亿美元，与分析师预计的36.2亿美元基本持平。

医疗科技是强生第二大业务，2025年第三季度全球销售额84.30亿美元，同比增长6.8%，占总销售额的35.2%。心血管业务营收增长达13%（主要由电生理产品驱动）、视力领域表现强劲，而骨科因业务转型短期扰动仅增长3.8%。