Mysteel：动力煤市场窄幅震荡 终端电厂仍在观望

近日产地多数煤矿保持正常生产，整体供应较为平稳。民用化工等补库需求尚可，叠加港口及主力煤企站台外购价共同上调，市场情绪有所提振，部分贸易商及煤厂拉运节奏加快，煤矿整体出货好转，煤价小幅上调5-10元/吨。

需求方面，目前终端电厂日耗处于季节性地位，叠加自身库存水平较高，在长协煤的稳定供应和进口煤的补充下，对市场煤采购需求一般，仅维持刚需补库；非电方面，水泥、化工等非电行业需求维持常态，市场情绪逐渐升高，成交价格重心小幅上移，企业采购心态偏谨慎，市场以僵持为主。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止10月8日全国493家电厂样本区域存煤总计9520.4万吨，环比增10.0万吨，日耗362.5万吨，环比降6.9万吨，可用天数26.3天，环比增0.5天。

数据来源：钢联数据

据数据来看，近期， 受国庆假期工业企业集中放假停工影响，工业端用电需求走弱，电厂整体日耗呈现下滑态势，库存去化缓慢且处于偏高水平，存煤可用天数也较为乐观，在现有库存较为充足、长协稳定供应的情况下，终端电厂补库积极性不高。后续，随着气温逐渐转凉，十月中旬后，北方各地将陆续开启冬季供暖，电厂日耗或有所提高，但在终端整体库存水平偏高的情况下，补库的采购增量依然有限。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：单机运行，库存高位。

华南区域电厂B：停机了不少时间，昨天开了一台机。

华北区域电厂C：2台机组运行，耗存持平。

西南区域电厂D：开机率50%，日平均负荷率50%，日耗上来点了。

天气方面，14日起，将有较强冷空气自西向东先后影响我国大部地区，其中，14-15日主要影响新疆、内蒙古西部和甘肃西部等地，16-19日影响中东部大部地区；过程降温幅度一般有4～8℃，其中内蒙古中西部、华北北部、东北地区南部以及湖南、贵州等地部分地区降温10℃以上；上述地区伴有4～6级风，阵风7～9级，20-21日，陕西南部、四川盆地、云南等地有小到中雨。

未来10天，西北地区东南部、黄淮、四川盆地、贵州北部、云南等地降雨日数多、累计雨量大，较强降雨时段在14日和16-18日，陕西南部、河南南部、四川东北部、重庆北部、湖北西部、贵州北部等地的部分地区有暴雨，局地有大暴雨。

综上，节后，工业企业用电恢复常态，前期机组检修的电厂部分已恢复运行，临近供暖期，北方地区日耗有所提升，电厂日耗整体改善有限，继续保持季节性低位震荡运行；终端存煤仍处偏高水平，整体补库压力不大，长协和进口煤拉运基本能够满足电厂用煤需求，终端无大幅采购需求释放，对市场煤仅维持少量刚需补充。进入11月份，北方地区供热将大面积启动，取暖负荷拉高，电厂日耗提升，且冬季水电减弱，火电压力增大，用煤需求有提升预期，但在高库存现状下，终端对市场煤仍将维持刚性采购。

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