把交易所整不会了，4个月发4封监管函！

作者 | 深水财经社 韩峻

10月11日，深交所再次向ST路通（300555）发出关注函，这已是该公司自今年6月份以来收到的第4封关注函。

最新关注函直指公司董事会审议通过召集临时股东大会审议董事罢免议案后，却迟迟未发出会议通知的异常行为。

而在此前的6月份，公司还因公章管理缺陷、未及时披露重大诉讼及账户冻结等问题，接连收到江苏证监局发出的警示函和责令改正决定。

ST路通在短短四个月内四次收到交易所关注函，这一高频节奏在资本市场中实属罕见。

最新一份关注函源于公司奇怪的“不作为”行为。

2025年9月8日，ST路通召开监事会，审议通过提请董事会召开临时股东大会并审议罢免邱京卫、付新悦董事职务的议案。

十天后9月18日，公司召开董事会，审议通过同意召集临时股东大会并审议上述董事罢免的议案，但董事会至今未发出临时股东大会通知。

深交所对此高度关注，要求公司董事会说明未发出通知的具体原因、这一行为是否符合相关规定，以及发出通知的具体安排和时间表。

更早的6月份，江苏证监局已对ST路通采取行政监管措施。

据公告，公司存在两大问题：

公章管理内部控制存在缺陷，与公司《2022年度内部控制自我评价报告》中披露情况不符；未及时披露重大诉讼及账户冻结情况。

不仅如此，公司在2025年2月10日收到诉讼通知且银行账户被冻结后，未及时披露该信息，迟至2025年3月12日才予披露。

监管关注函件密集送达，内部控制问题频发，不难看出这家企业的治理有问题，与公司治理乱象相互呼应的是ST路通持续低迷的经营业绩。

2025年半年报显示，公司营业收入为4275.66万元，同比下降25.88%；归属于上市公司股东的净利润为-2186.68万元。

尽管亏损幅度较去年同期略有收窄，但这已是ST路通扣非净利润连续第六年亏损。

从历史数据看，公司的盈利能力持续恶化。

2019年至2024年，其扣非净利润分别为-89.41万元、-543.5万元、-2707万元、-2420万元、-4440万元、-6145万元。

不仅如此，公司的盈利能力指标也全面下滑。

2025年中报毛利率为14.9%，同比下降7.16个百分点；净利率为-58.6%，同比下降42.03个百分点。

值得一提的是，ST路通内部治理混乱的另一表现是日趋白热化的控制权争夺。

今年以来，梅花创投董事长吴世春意欲入主ST路通，他通过司法拍卖及二级市场增持等方式，逐步扩大对ST路通的持股比例。

目前，吴世春持有ST路通7.44%的股权，已成为公司第一大股东。

吴世春曾联合其他股东提议召开临时股东大会，试图罢免现有的3名董事并重新选举3名非独立董事，但该议案遭到现有5名董事全票反对。

内斗的升级发生在今年7月23日，ST路通已向法院提起两项诉讼：

一是要求限制股东吴世春及其关联方对违规增持股份的表决权；二是就“违法提请改选董事会”及“违规披露信息”行为索赔250万元。

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