鬼故事来了。。

今日聚焦

上周五市场遭遇了回首掏，在节后回来虚晃一枪后，仅过了一天就连本带利的还回去了，瞬间让投资者从假期的暧昧余温中冷静了下来。。

但从涨跌比情况看，仅是55开，结构分化比较显著，爆杀的几乎都是高位的成长方向，宽基层面就是双创，行业则集中在芯片和新能源。跟车点睛的朋友不难发现，领跌的几乎都是咱们周四止盈的方向。

周五的文章我们还提到，投资要更多的脚踏实地，权衡好理想和现实之间的关系，结果市场直接用行动来诠释了，相比说教，痛楚才是最好的导师。。关于止盈，上周我们重点聊了科创和芯片，新能源限于篇幅未提及，今天简要打个补丁吧。

（以上数据截止9月30日，实际卖出是按照上周四收盘净值来算的）

新能源是组合中曾经最苦的落难公主，到上周四止盈时已有超过30%的盈利，这感觉确实难以言说。

从我们一路的定投足迹中可以看出，新能源的上岸是非常贴合微笑曲线的，第一笔定投的位置和并没有比现在低多少，但是盈利已经积累的较为丰厚了，这也再次诠释了定投的意义和价值。

至于止盈的理由，一是因为板块底部翻倍了，二是板块已经涨到了组合的第四大持仓，三是连续上涨带来的乖离，因此我们先小幅落袋一些。

值得一提的是，新能源当年已经是被舆论判死刑的板块了，什么严重的产能过剩、出海受阻等悲观叙事遍地，可近期，神鬼莫测的一路上涨，逻辑倒也不复杂，无非就是反内卷+锂矿战略资源重估+AI对电力和储能的依赖，说新鲜吧倒也不算，可市场就是突然认可了。

作为曾经最苦难的二位落难公主之一，新能源已经算熬出头了，另一位医药，算是解脱了创新药的那一半，而另一半的医疗和器械，依然在渡劫中，但想必终究也会好起来的。

再聊下周末的鬼故事吧，本以为周五市场已经是腥风血雨了，结果晚上疯王那又顺势来了个落井下石，搞得市场惊慌失措。

从周五盘后各个资产的表现看，确实出现了恐慌的迹象，其中纳指金龙大跌6%，A50杀跌4%，美股纳指也大跌了3.5%。商品中反馈经济局势的原油和铜同样大跌，而黄金再次彰显了避险属性的特征，差点又创了新高。。

鬼故事的细节我就不说了，想必大家都很清楚了，我们重点来看看周日早间官方在答记者问时对此作出的一系列回应，我选取一些关键信息：

"美方是典型的双重标准，长期以来，其对华半导体设备、芯片等众多产品实施单边长臂管辖措施。美方管制清单物项超过3000项，而中方出口管制清单物项仅900余项。

特别是9月马德里会谈以来，短短20多天时间，美方持续新增出台一系列限制措施，将我国多家实体列入实体清单；通过穿透性规则任意扩大受管制企业范围，影响中方数千家企业；执意落地对华海事、物流和造船业301措施。

我们不愿打，但也不怕打。"

说的其实挺实在的，我们虽然近期有一系列动作，但都是出于反制，下表整理的比较全面。

现在市场的一个争议点是，这次的冲击和4月7日的哪个更大？如果单从势态来看，这次并没有上次那么紧张，未出现连环升级反制的桥段，双方整体显得比较克制，为后边的谈判留有余地。

比如疯王周末采访时表示，APEC峰会还是会见面，而且耐人寻味的是，嘴炮的100%税率计划11月落地，而在此之前峰会就将落下帷幕，因此此举更像是一种谈话前博弈筹码的极限施压，TACO的老路子了。

从市场预期看也并不是很悲观，目前认为疯王会在11月落地100%的税率的概率只有不到3成，反而有超过8成的概率指向双方能在谈判截止期之前达成协议。

而且在一系列冲击下，目前10月底美联储继续降息的概率也已经提升到了9成。

另外从VIX指数来看，这次相比4月可以说是不值一提。

但区别之处在于，当下市场的估值状态比那会高了很多，4月市场普遍还是套牢盘居多，而现在则是获利盘占据主导。因此结构性层面的冲击也并不会太小，一些高位的方向可能会借势继续兑现，也算是延续了上周五的节奏了。

在这一契机下，市场可能会展开一轮风格切换，从科技成长的进攻方向，阶段性的转换到调整了一段时间的红利价值中做防守。这一点在上周五的文章中，我们也提到过，风格的收敛往往会在Q4中践行。

当然，如果把时间周期拉长一些，待高估高拥挤方向良性整固后，围绕自主可控和大安全的半导体、军工、有色稀土、计算机等方向依然是值得中长期战略关注的方向，组合也会保持一定的配置比例。

识别二维码了解或跟投组合↓ ↓ ↓

1、七部门印发推动服务型制造创新实施方案，提到按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用。同时有关部门在中移动生态大会上表示，引导万兆光网从技术试点走向部署应用，加快高端算力芯片等技术攻关，大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端。

现阶段政策更多向Ai终端应用倾斜，因为只有应用端活起来，整个Ai链条的发展逻辑才会更加顺畅。政策端在这块持续发力非常务实，期待能看到更多积极变化。

2、上海印发《加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》，其中提到发展基因治疗、脑机接口、具身智能、6G、第四代半导体、量子科技、可控核聚变等新兴领域。力争到2027年，突破一批前沿颠覆性技术，体系化布局建设一批未来产业集聚区。

文件中提到的方向大多处于发展的萌芽期，这种引领型的政策有助于相关产业实现突破，使得我国在未来科技发展中占据更多主导地位，同时也能为经济带来更多发展动能。对于资本市场来说，每一个新兴产业的突破，都会伴随着可观的投资机会。

3、中国电建签署沙特阿菲夫光伏项目，总金额约117.19亿元；中国能建签署沙特风电和光伏项目工程总承包合同，总金额约195.54亿元。光伏、风电等新能源仍在持续拓需求，海外市场目前集中在中东发力，项目规模都不算小，可以一定程度缓解国内产能的压力。

4、上纬新材结束停牌核查，今天复牌。此次公司在公告中重申，收购方未来十二个月内不存在资产重组计划，同时表示在未来36个月内，智元创新不存在通过借壳上市的计划或安排。相比于过去的否定，这次更加坚决了。

此前智元机器人收购上纬新材股权，一度被市场视为"要搞资产整合"，股价因此翻了十多倍，这一纸公告无疑是泼了一盆凉水。。另外，特斯拉宣布大幅缩减或暂停其原定在2025年大规模量产机器人的计划。内外两件事对机器人板块短期会带来较大的情绪冲击，不过中长期更多还是需要关注基本面的变化。

5、北方稀土前三季度预盈15.1亿元至15.7亿元，同比+272.54%到287.34%，Q3环比+15.58%至27.56%，符合预期。稀土持续处于较高景气度，稀土精矿价格不断上涨，公司一同披露的Q4稀土精矿价格，环比上涨约37%，这样来看全年业绩也是比较有保障的。

另外，周末还披露了两市首份三季报出炉，金岭矿业前三季净利润为2.2亿元，同比+47.09%，Q3环比-30.66%，业绩表现有点一般，不过率先披露勇气可嘉。。

三季报披露窗口比较短，预报强批将在本月15日结束，正式报截止日是本月末，所以接下来会迎来特别密集的业绩披露，业绩因子将是影响市场走向的重要一环，不容忽视。

6、多家券商在周五盘后调整部分公司两融折算率，其中，中芯国际、海光信息由0%上调至70%，先导智能、联动科技、佰维存储、长盈通等由0%上调至30%-65%不等，自10月13日起生效。

这是券商按规定的操作，过去几乎没啥关注度，最近市场涨起来被热议，但本质上这个变化对市场没有太大的影响，不用太在意。

7、宁德时代截至9月30日累计回购占总股本的0.36%，总金额为43.86亿元。宁德股价年内涨幅近50%，仍在不断回购体现了对公司价值的认可。最近受外部事件的扰动，A股或面临一定的冲击，期待有能力且对未来发展有信心的公司，也用真金白银行动起来。

公司观察

数据来源：choice

【公司调研】

数据来源：choice

盘前必读

【隔夜数据】

数据来源：iFinD

【新债申购】

数据来源：iFinD

【港股打新】

数据来源：iFinD

【新股申购】

马可波罗专注于建筑陶瓷的研产销，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有两大自有品牌。从历史统计来看，公司各项指标对应破发率相对较低。

数据来源：iFinD

【限售解禁】

今天美好医疗、可川科技等有大额可售解禁。

数据来源：iFinD

早间原创不易，看完文章顺手点赞转发，就是对我们最大的鼓励了

基金销售和基金投顾服务由盈米基金提供。如需购买相关基金产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断，购买与自身风险等级和承受能力相匹配的基金产品或基金投资组合策略。

因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

从业人员信息公示：

姓名：朱哲甫

执业编号：A20210813000322

所属公司：珠海盈米基金销售有限公司