印度糖业迎来丰收年！2025/26榨季产量出口双增长，全球糖市格局或将重塑

导语：
2025年，印度糖业迎来关键转折点。在连续两年受天气影响导致减产后，得益于2024与2025年两季“西南季风”的充沛降雨，印度甘蔗种植面积与产量双双回升，糖业有望迎来强势反弹。最新发布的美国农业部（USDA）驻新德里农业处报告（IN2025-0052）指出：2025/26榨季，印度糖产量预计达3500万吨（原糖值），出口量上调至450万吨，全球糖市供应格局或将因此改变。

一、天时地利：双季季风助力，甘蔗大丰收

根据USDA驻新德里办公室的最新评估，2025/26榨季（2025年10月起）印度甘蔗种植面积预计达585万公顷，同比增长约9%；总产量预计达4.65亿吨，较上一榨季增长近8%。

这一乐观预测的背后，是连续两年“西南季风”的鼎力相助：

• 2024年季风带来充沛降雨，显著改善了主要甘蔗产区（如马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦、北方邦）的灌溉条件，推动了甘蔗种植面积的扩大；

• 2025年季风再次“给力”，不仅保障了当前榨季（2024/25）的高产，也为2025/26榨季的种植打下坚实基础。

实地调查显示，甘蔗长势健康，病虫害减少，糖厂普遍预计**糖分回收率将达到9.5%**，高于往年平均水平，进一步支撑了产量增长。

二、产量回升：糖产量预计达3500万吨，创近年新高

在甘蔗丰产的支撑下，2025/26榨季印度糖产量（原糖值）预计为3500万吨，其中：

• 精制糖：约3300万吨

• 土法糖（Khandsari）：约6万吨

这一数字较2024/25榨季的2800万吨大幅提升7%，标志着印度糖业从低谷中强势复苏。

与此同时，国内消费预计稳定在3100万吨，同比增长5%。节日消费、城市化带来的加工食品需求增长，以及婚宴、餐饮等传统场景的旺盛需求，共同支撑了内需的稳步提升。

三、出口上调：印度将重返全球糖市“主力军”

最引人关注的是出口预测的大幅上调。

报告指出，2025/26榨季印度糖出口总量预计达450万吨，较此前预测上调50万吨，具体构成为：

• 原糖出口：200万吨（上调50万吨）

• 精制糖出口：250万吨

这一调整反映出国际市场对印度糖供应能力的信心增强。值得注意的是，在当前2024/25榨季，印度已批准出口100万吨原糖，截至2025年6月，已出口68.2万吨，主要销往坦桑尼亚、阿联酋、索马里、斯里兰卡等地。

随着新榨季产量提升，印度有望重新成为全球糖市的重要出口国，对国际糖价形成压力。

四、政策支持：农民收益保障，乙醇计划持续推进

1. 甘蔗收购价上调
印度政府已宣布，2025/26榨季甘蔗“公平报酬价”（FRP）上调4%至每公担355卢比（约合4.17美元），较生产成本高出105%，保障了农民种蔗积极性。

2. 乙醇项目继续推进
尽管近年因天气原因，甘蔗制乙醇产量有所下降，但政府仍大力推动“乙醇混合汽油计划”（EBP）。预计2025/26榨季，约450万吨糖将被转用于乙醇生产，既缓解库存压力，又支持能源转型。

此外，政府鼓励使用玉米、陈化粮等多原料制乙醇，并给予价格激励，进一步多元化乙醇供应链。

五、库存高企：期末库存预计达850万吨

由于产量大幅回升而消费增长有限，2025/26榨季末，印度糖库存预计达850万吨，较当前榨季的600万吨显著增加。

这一库存水平相当于国内3-4个月的消费量，虽为市场提供缓冲，但也对政府调控和出口政策提出更高要求。

六、价格走势：国内上涨，国际承压

• 国内价格：2025年8月，受节日备货和政府收紧投放量影响，印度国内糖价温和上涨。

• 国际价格：市场预期印度将恢复出口，叠加巴西、泰国等主产国增产，国际原糖期货在8月一度下跌，显示出供应宽松的压力。

2025/26榨季，印度糖业在天时（季风）、地利（种植）、人和（政策）的共同作用下，迎来全面复苏。产量、出口、库存均将创下近年新高。

这一变化不仅关乎印度国内农业经济，更将深刻影响全球糖市的供需格局与价格走势。未来几个月，印度政府是否会正式批准新榨季出口配额，将成为全球糖市关注的焦点。

“ 数据来源：美国农业部（USDA）驻新德里办公室《2025年印度糖业半年度报告》（IN2025-0052） 发布日期：2025年9月29日

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