山东
10月10日，日本执政联盟宣告破裂，日本公明党将退出由自民党主导的执政联盟，此举可能会打乱高市早苗成为日本首位女首相的进程。
消息出来之后，日经指数期货跌幅扩大超过1200点，跌超2%。
外汇市场上，日元最初升至152.36，随后回吐涨幅又再度走强；到周五下午晚些时候，徘徊在152.8附近。
有分析指出，投资者开始警惕短期政治真空及政策执行延滞的风险。受此前对宽松财政与货币政策取向将提振经济的预期影响，在高市早苗赢得党魁选举后扩大的“卖日元、买股票”的所谓“高市交易”可能出现回吐。
有分析师表示，如果在野党推出统一首相候选人而非高市早苗，那美元/日元此前受“高市交易”推动的涨幅恐将悉数回吐。不过从汇率表现看，市场似乎尚未充分计入高市早苗不能出任首相的风险。将继续观察是与在野党组建联合，还是按政策议题进行阁外合作；美元/日元的上行短期将受抑。若国民民主党加入联合或选择阁外合作，“高市交易”的预期将再次被市场关注。
也有分析师称，日本股市此前在对高市早苗政策的期待下走强；公明党退出联合后，这些政策实现的不确定性显著上升。下周一日经指数可能有下探至46500点左右的空间，但对政策的所有期待并不会完全消退。调整之后，市场将观望与公明党以外在野党的合作及首相指名进展。
有观点指出，新的不确定性将给日本股市带来压力。自民党或被迫让步，高市早苗的经济政策可能被削弱。日经指数可能回落至党魁选举前的40000点。高市早苗胜选后市场提前交易预期而上涨，这部分涨幅可能被剔除。即便自民党与日本维新会或国民民主党中的任一党结盟，亦难在众参两院同时过半，因此“早苗经济学”的可能性大幅下降。党魁选举以来活跃的“高市交易”也将被迫回吐。
来源| 中国基金报
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