北美老钱卖身沙特？以后EA的游戏都要有“石油味”了

就在我们欢度国庆时，海的那边发生了一件游戏圈大事，其影响不亚于2022年微软宣布687亿美元收购暴雪。

那就是素有“北美腾讯”之称的EA，宣布以550亿美元的价格卖身了。

整个交易围绕两个关键词展开，一个是“杠杆收购”，一个是“私有化”。前者的意思是收购资金有一部分是贷款所得，收购后EA的运营收入要部分还贷，这和暴雪收购案中微软直接全额现金的方式不太一样，与业界常见的股权交换收购的情况更不一样。

后者“私有化”则是购回所有股份，退出股票二级市场，公司不再由公开的股东大会决议，据悉，购方计划在2027年第一季度完成私有化，结束其38年的上市公司生涯，EA股价也是应声上涨25%。

听上去只是换了个资方，CEO还是那个CEO，打工人也还是那群打工人，说不定做出来的游戏也是大差不差。

且慢，不妨先听听新老板的来头。

三位购方分别是银湖资本，在科技核娱乐领域多有建树，2011年就主导了阿里巴巴的A轮融资；特朗普女婿库什纳创立的Affinity Partner私募基金，就是大女儿伊万卡的犹太老公；最后是沙特基金PIF，背后当然也就是沙特王子们。

三家合计出资360亿，里面包含了PIF原本持有EA的9.9%股份，剩下的近200亿由摩根大通提供，也就是债主。

最让玩家欢呼的一点，这三家好像都和曾经民主党LGBT势力尿不到一壶去，EA终于可以从欧美政治正确的大坑里爬出来了。而另一方面，“私有化”显然是一种寡头形式，似乎又让EA的明天多了一份阴霾，收购到底对于玩家和行业来说是好是坏，利弊几何？

首先第一个好处就是不会再被股东裹挟，退市之前，EA会有各式各样的大股东和小股东，其中不乏PIF这样的长期老板，但更多的都是寄希望于抛售股票来挣取金融泡沫的短期投资者。他们不会在乎EA企业的品牌口碑乃至一个游戏工作室、系列IP长期积累的隐性资产，更在乎公司财报能够连年攀升，应季增长，制造出涨势以便出手，完成击鼓传花的游戏。

但对于制作周期长达数年的游戏项目，就不适合这种每过三个月就要开会吹涨一波的金融作秀，造成的结果就是如今3A游戏经常拿出的半成品现象，《怪物猎人：荒野》在内容极度缺乏的情况下赶在财年结束前上市，几乎断送了IP从“世界”开启的新世代热潮，更早一些，“赛朋2077”高强度宣发，时刻保持一种上市即大卖的态势，也是为了给资本市场有个故事。

虽然也有玩家认为，要是没了股东查岗，有些游戏是一辈子也开发不出来。以EA自己身上的事情为例，《战地V》、《战地2042》在后续运营里被迅速抛弃的短视操作，就是不太符合公司口碑的昏招。

陶德哥哥：笑死，股东一届一届换了多少了，换汤不换药啊

但寡头老板就不黑心了吗，显然也是一个伪命题，特别是在杠杆交易还欠着债的情况下，EA的CEO要尽快解决营收的问题，所以短期内，对EA开源节流进行人员结构调整是免不了的了。

像是Bioware这样流年不利的制作组，接下来《质量效应》新作可能就是生软的最后一舞了，毕竟去掉了LGBT情节，《龙腾世纪4》游戏本身也还是能打的。

另一方面，对于现有游戏的付费挖掘，可能也是接下来的重头戏，可以料到《战地6》在Beta口碑一致好评的情况下，内购付费部分自然要宰一刀的。

长期来看，私有化其实是将运营模式进入到下一阶段的过渡期，以退为进，收购完成后，沙特PIF会成为大股东，但公司决策管理还是老一套的班底，对EA来说，当然是纯正面的影响，游戏开发有了更宽裕的空间，后备研发资金也会更加充足，虽然这十年来旗下不少工作室已不复存在，但那些历史上如雷贯耳的游戏名字倒是大有复活的可能，未尝不是一件令人期待的事情。

纵观这几年的收购案，暴雪、育碧腾讯、再到如今的EA，寡头化不仅指的是老板变成了大财团的抱团运营，也会导致个体公司在面对大企业时的竞争劣势，最终分而化之，形成几个势力各占山头的大环境。

日本游戏业早就经历过一次大整合时代，也就有了史克威尔·艾尼克斯，万代南梦宫这样的缝合体，不过这倒是不影响他们后来继续孵化出那些传世名作。

怪不得《战地6》都开始北约内战了

在本次EA的收购中，三大股东的利益各不相同，沙特近年来在游戏电竞娱乐领域的投入不难看出，这是又是根植国家战略的一次投资，打造虚拟经济，通过EA的游戏影响力，更多地去联动到电竞项目上，甚至包括英超纽卡斯尔联队。

银湖资本则是更彻底的寡头性质，希望以旗下游戏行业的力量多方整合，比如其拥有的Unity股份，两相结合，来与虚幻引擎竞争。

AP基金对游戏行业的憧憬更多的在文化载体上，但这波风气正好站在了DEI的对立面，哪怕矫枉过正，也不至于被玩家讨厌。

这也是3A游戏在开发成本愈发高企的今天所势必要进入的一个形态，集中力量办大事，用更雄厚的资本背景来承受风险，最后形成凡大型游戏必出自大公司，小工作室只能开发独立小品游戏的市场环境。若真照此方向发展，类似今年《光与影：33号远征队》这样的黑马将会越来越少。

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