广发证券：CXL存储池化助力AI推理 建议关注CXL互连芯片相关厂商

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，CXL可实现存储池化与高速互连，进而提升计算效率。英伟达正开始加速布局CXL互联能力，阿里云亦推出CXL存储池化服务器，提升推理吞吐。未来随CXL技术持续在AI领域渗透，将拉动CXLMXC和CXLSwitch芯片需求。建议关注CXL互连芯片相关厂商：澜起科技(688008.SH)、聚辰股份(688123.SH)、RAMBUS、ALAB等。

广发证券主要观点如下：

CXL实现存储池化，显著提升计算效率

CXL是一种开放性高速串行协议，旨在实现计算机系统内部CPU、内存、GPU等硬件之间实现通信更高的数据吞吐量和更低的延迟，以满足资源共享、内存池化和高效运算调度的需求。通过CXL可支持GPU和FPGA等加速器与主处理器的高效协作，提升AI模型训练和推理速度;并为AI应用提供更大的内存空间和更灵活的资源分配方案，解决内存带宽瓶颈，提高计算效率。

英伟达入股英特尔&收购Enfabrica，布局CXL能力

根据英伟达官网，2025年9月英伟达宣布入股英特尔50亿美元，在数据中心领域，英特尔将为英伟达打造定制化x86 CPU，其将被集成至英伟达AI基础设施平台中推向市场，英特尔作为CXL联盟的创始成员，有望推动英伟达NVLink与CXL互联技术互通。根据CNBC，同月英伟达收购Enfabrica核心技术与团队，Enfabrica是一家专注于AI互联技术的公司，其产品主要包括(1)加速计算架构超级网卡ACF-S，通过整合PCIe交换机、网卡和机架顶端交换机分别承担的I/O功能，为GPU、CPU、池化内存与网络之间提供直接且低延迟的数据路径;(2)弹性内存网络系统EMFASYS，以ACF-S为核心，通过CXL协议与DDR5内存连接，最多可支持8TB的内存容量和144条CXL通道，以满足大规模AI推理的需求，提升加速器的整体利用率。英伟达通过整合Enfabrica技术，英伟达有望与现有NVLink互连技术形成互补，优化机柜内部GPU与扩展内存或存储的互连以及CPU与其他设备间的互连，进而提升计算效率。

阿里云推出CXL存储池化服务器，提升推理吞吐

根据阿里云瑶池数据库公众号，2025年云栖大会上，阿里云宣布推出全球首款基于CXL 2.0 Switch技术的PolarDB数据库专用服务器。PolarDB引入CXL高速互连技术，基于CXL的分布式内存池解决方案，可实现延迟可低至百纳秒级，带宽吞吐达到数TB/s的远程内存访问。PolarDB数据库专用服务器还打通了GPU+CPU与共享内存池的协同通路，在KVCache池化方面，可实现跨节点KVCache的弹性调度与毫秒级远程访问，显著提升推理吞吐与资源利用率，为AI时代的数据底座注入全新动能。未来随CXLSwitch的演进，系统还将支持多级交换架构、动态容量设备及Fabric拓扑设计，进一步强化异构计算能力与横向扩展性，为超大规模云数据库提供坚实的技术底座。

风险提示

AI产业发展以及需求不及预期;AI服务器出货量不及预期;国产厂商技术和产品进展不及预期。