突发利空致午后跳水，大A遇到坎了？

昨天的市场很有趣，多数局外人关心的是A股拿下十年新高，而局内人更关心的则是午后跳水，那么惊喜和意外哪个先来呢？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，为何跳水？

对于多数局外人来说，今天A股创了十年新高，重返3900点，可谓是牛市真的来了，但对于今天看盘的大伙来说，午后科技股的突然跳水，就有点不那么和谐了。而大多数人认为起因就是某券商调整了芯片龙头「中芯国际」的折算率。

有观点认为这是官方指导，但实际通过新闻我们可以看得出，这是交易所早就做了规定的，而不是什么突发奇想，当然也说明当下芯片股的市盈率的确不低，再加上放假期间，各大海外机构都在提示Ai概念的风险，一时间市场不寒而栗，那么究竟该如何认识呢？

其实咱就说，这个事情影响最大的就是部分融资融券账户，而既然是信用账户也是最担心的风险的，自然是避之不及，规定只是降低了可融资的额度而不是完全不准融资，放在当下的大环境下，A股想要暴跌，也是个难事，何况这还是个动态调整，无论是将来业绩上去还是股价下来，这规则就又失效了，所以影响真的有限。

但为什么市场动了，说到底「树欲静而风不止」，是人心动了，接下来关键是看两融资金的变化，如果真的是监管，那么数据一下来，这些杠杆资金夺路而出，可能会休息一阵，而如果只是规则导致，那就无非切换下风格，对于这些交易资金来说，区别在于赚多少，而不是赚不赚的问题，对于我们普通老百姓来说，其实也一样，我们更关心的是还给不给玩，至于说上了牌桌，赚多少，大家一向都是愿赌服输。

那么A股会不会站上4000点呢？

二，A股的未来？

假期的时候，央妈就预告了要进行1.1万亿逆回购，当时我就说，这是给债市提供流动性，果不其然，今天债市大涨，但是为啥股市也很好呢？因为今天央妈大幅收掉了RMB掉期补贴，这就导致有些资金从债市出来去援驰股市，看得出对债市基本上是控制为主，但对股市的呵护是真的上心，同时RMB又继续升值，这样的话，投资股市的大伙也是备受鼓舞啊！

而这背后实际就是大家对全球资产定价权的争夺，老美在半导体领域不断对我们进行威逼，而我们则在锂电、稀土等领域针锋相对，短期来看就是为即将到来的会谈造势，增加谈判筹码，长期来看，作为全球最大的「供应商」，我们当然也有这个实力要求很多国家和我们单独结算，实际就是对美元进行「空心化」，有钱了不起啊，买不到东西就是废纸一张！

在这个大背景下，RMB要涨起来，这样对外资才有吸引人，他们可以以更少的投入换取更多的商品，而RMB涨起来，以RMB计价的资产一定也会涨起来，这些外资才会留在我们这，所以大方向上，A股真就是赶上了风口。

当然具体到当下的市场，必然会有波折，就像今天的午后突然杀跌，说穿了，大家的成本不一样，有人心慌很震仓，所以说来说去，买股票就是要买的便宜，这是真谛。

三，成本至上

很多人对于找一只好股票感到苦恼，觉得很难，但实际这是因为你入手的角度有问题，或者说趋同了，其实从做生意的角度出发，真正的好股票都有一个前提，成本可控。就算是被誉为价值投资的典范，巴菲特也很注重控制成本，在他2023年的股东信中就谈到了这一点，7年13亿买了4亿股，折合每股成本是3.25元美元，而从1988年到1994年的7年间，可口可乐公司股价最低是35美元，即便可口可乐早已不是市场中最令人激动的股票，但是凭借着过人的成本优势，巴菲特依旧赚得盆满钵满！

所以可不要在拿什么价值投资来说事，就算是价值投资也不妨碍控制成本，任何一个机构投资者，它首先考虑的就是自己的持仓成本是否安全，而多数普通投资者考虑的是什么？是能盈利多少，之所以每次都是我差口气就要赚钱了，不就是你对成本没概念吗！

那么机构的成本如何才能看出来呢？机构成本很难看出来，但我们可以知道哪些行为是机构在做成本，显然就是在某个狭窄区间内反复震荡，只要找出这个区间，那么机构的成本区域大致就知道了，于是乎也就不难把握机会了。

由于机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的，用传统方法自然是很难识别，但是我们通过大数据统计工具先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，就可以看到不同的「交易行为」特征了，看下面的个股：

这是「四方科技」的「交易行为数据图」，和传统的走势图相比，图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。同时为了大家关注交易行为，我特意把K线涨跌给隐藏了。

这只股票是2024年「9.24」行情中很有故事的一只，9月底到10月份涨幅超过40%，而整个10月涨幅比他好的不到200家，算是表现不错的吧，而且这只股票在当时流动性泛滥，炒小炒差的氛围中，绝对属于特立独行的那一类。毕竟这是一只典型的白马股，业绩增速始终在10%以上，市盈率还不到20倍，咱不谈成长性，光谈业绩的稳定性，我想是没有任何问题的。

那为啥这只股票做起来了呢？从数据上看的是很清楚的。很明显，股价尚未启动的时候，「机构库存」数据已经开始活跃，说明机构本就有心想做，之后便是压着股价不动，这不就是典型的在做成本，一旦成本降下来之后，拉升不就是水到渠成的事情嘛！

实际小票也是这个思路，不是说小票都会涨，一定是成本做下来的才会涨，比如下面这只股票：

这只股票就是当时名噪一时的川普概念股「川大智胜」，如今已是带星，妥妥的纯粹炒概念，至于说抄懂王概念，我想这不是第一次了，所以这是一张名牌，但问题何时打出来呢？其实在第一个涨停板之前很多人是不相信的，但是从数据上来看，该股的「机构库存」数据实际在股价还没有启动的时候就已经开始活跃了，显然机构又开始做成本了，一旦成本做下来，就是一路上涨。

但是有些即便是所谓的小盘股也是一路下跌，并没有因为小盘股的身份得到资金的青睐，就像下面这只股票：

这是「华统股份」，标准的中小盘个股，很显然，机构几乎没有做成本的机会，股价也只能是短暂上涨后继续回落。

所以重要的不是炒，而是看机构的成本是否到位！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。
本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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