市值被奇瑞追赶 吉利推23亿港元股份回购计划提振市值

10月6日，吉利汽车控股有限公司（0175.HK，下称“吉利汽车”）宣布拟实施一项最高金额达23亿港元的股份回购计划。

根据公告，本次回购将通过自动化机制分批进行，完成后所有股份将立即注销。这意味着公司总股本将减少，每股收益相应增加，每股净资产也会因股本减少而提高，从而优化公司的财务指标，提升公司的吸引力和估值。

吉利汽车董事会认为，实施计划符合公司及其股东的整体最佳利益。在目前市场不明朗的情况下进行股份回购，能展示公司对其业务展望及前景充满信心。

而值得注意的是，就在不久前的9月25日，奇瑞汽车（09973） 也在港交所开始正式挂牌交易。公司股价首日收入报31.92港元/股，市值1841亿港元。

从首日上市收盘市值上看，投资者将奇瑞汽车与吉利汽车“看齐”。两家公司市值最为接近，吉利汽车市值为1867亿港元，仅领先奇瑞汽车26亿港元。

但在毛利率和新能源车销量占比等市值影响因素上，吉利相对奇瑞却呈现出明显的领先优势。

2024年吉利汽车毛利率为15.9%，且连续三年毛利率都超过了15%。

2024年奇瑞汽车毛利率为基准却为13.5%，近三年只有2023年的毛利率超过了15%。

并且，虽然过去三年，奇瑞营收和净利呈现“火箭式”增长，但核心驱动力仍是燃油车。 反映在数据上，2024年吉利汽车新能源销量同比增长92%，新能源车占比为41%。 而2024年奇瑞汽车新能源销量增长虽超过265%，但新能源车收入占比仅超过了20%。

没有对比，就没有高下。作为国内最后一家登陆资本市场的主流整车厂，奇瑞上市，标志着其与比亚迪、长城汽车、吉利汽车这四大中国头部自主品牌车企全部完成港股布局，中国主要自主品牌均已接入公开资本市场，围绕“自主一哥”的新角逐也将正式展开。

这或许也是吉利此番推23亿港元股份回购计划的主要原因之一。

当公司股价长期处于低位，低于其内在价值时，回购并注销股票可以减少市场上股票的供应量，在需求不变或增加的情况下，推动股价回升，向市场传达公司股价被低估的信号，从而增强投资者对公司的信心。