北京
“十一”长假后的首个交易日，周四A股市场放量突破，出现了典型的开门红态势。
其中，上证综指一举突破3900点，在日K线图上再度形成了较为清晰的上升趋势线。不过，芯片股的冲高受阻使得科创50指数、创业板指出现了较长的上影线。主要股指的如此K线形态，显示出动量资金似乎在加大调仓力度。
减持高位股
在假期期间，AI算力方面的投资信息仍然较为积极乐观。但是，一方面是因为美股AI龙头上市公司的AI算力投资已有一定的分歧，尤其是用股权换订单的方式更是如此，如此就引起了部分敏感资金的担心。
另一方面则是因为有信息显示，自10月9日起，信用账户持有的中芯国际（688981）的折算率由0.70调整为0.00，佰维存储（688525）的折算率由0.50调整为0.00。如此就向市场传递出降温的信号，至少未来一段时间内，融资买盘的动能在迅速降低，从而使得AI算力芯片类品种的后续买盘力量开始减弱。
因此，在周四午市后，A股的AI算力主线明显出现了一定程度的抛售，部分龙头品种的股价收出绿盘，且日震幅逾10%。如此的震荡幅度可能会引发一连串的反应，从而给此类个股的后续走势带来一定的压力。由于此类个股也是科创50指数的成分股、权重股，所以，此类个股的冲高受阻也就使得科创50指数出现了较长的上影线。而且，由于创业板指也有诸多AI算力类的龙头品种，所以，创业板指也随之同步出现了冲高受阻的上影线。
浮现新方向
不过，假期期间国际金价、铜价出现了强有力的拉升，给A股市场的资源股注入了强劲的做多力量，龙头品种纷纷冲击涨停板。由于资源股一直是A股，尤其是上证综指、深证成指等股指的核心权重股，所以，此类个股的崛起，推动着上证综指、深证成指出现了强劲的拉升态势，上证综指更是轻松突破了3900点，且几乎以当日最高点收盘，由此折射出多头强劲的做多意愿。
由此可见，当前A股市场动量资金出现了较为清晰的调仓动向。一方面是减持高位，另一方面则是积极寻找新的做多方向，资源股就是如此。另外，化工股、核聚变概念股、固态电池概念股以及“十五五”规划概念股也有不俗的表现。其中，“十五五”规划概念股的表现更值得期待，不仅仅是因为此主线才刚刚启动，筹码结构较为理想；还因为此主线后续可能还会出现更多超预期的产业催化剂，从而有望吸引更多的动量资金流向“十五五”规划概念股。
动量资金的如此转向，对短线A股市场走势来说，可能会带来一定的波动。这其实在周四的盘中已有所体现，比如说科创50指数在盘中的涨幅一度逾6%，但收盘时只上涨2.93%。所以，如果在后续走势中，高位股进一步疲软，可能会对此类指数的短线走势带来较强的压力。
不过，考虑到“十五五”规划概念股、固态电池概念股等品种强劲做多能量，以及AI主线渐有从硬件端向应用端传导的态势，AI核心主线仍然有望在分化中出现新的产业方向，从而有望聚集市场的动量资金。
既如此，短线A股可能会有所分化，有所波动，但整体的向好趋势依然值得期待。方向上，可积极加大对三季度业绩浪主线、“十五五”规划主线、资源股主线、化工股主线、AI应用端方向的配置力度。
（执业证书：A1210612020001）
来源：金百临咨询 秦洪
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