未上市却搅动股市：OpenAI已成美股“隐形巨头”

OpenAI虽未上市，但媒体分析称，这家全球估值最高的初创公司正越来越深刻地影响股市。

上周，OpenAI在ChatGPT中推出“即时购买”功能，令电商公司Shopify和Etsy股价飙升。随后，该公司发布一篇介绍内部新功能的博客，又引发文档软件股新一轮震荡，Atlassian等原本因担心AI冲击而承压的公司再度下跌。

周一，OpenAI又与AMD签署协议，这项交易有望为AMD带来数百亿美元新营收。受此消息刺激，AMD股价一度暴涨38%，创2016年4月以来最大单日涨幅，最终周一收涨23.71%，并带动整个芯片行业震荡，英伟达与博通股价双双下跌。

分析认为，这种能牵动市场走势的影响力，通常只属于苹果或英伟达等巨头，而如今，OpenAI虽然仍为私企，却已能左右多家上市公司股价。外界普遍认为，这家估值达5000亿美元的初创公司短期内并无上市计划，因此其任何公告与活动，例如本周一在旧金山举行的年度开发者大会，都成了投资人密切关注的风向标。

瑞银分析师Karl Keirstead指出：

“软件与互联网投资者都在密切关注OpenAI下一步的动向以及它可能带来的颠覆性影响。”
“随着OpenAI不断扩张，市场普遍认为该公司必须更积极地在ChatGPT订阅之外寻找新的业务增长点。”

OpenAI在周一举行的第三届DevDay活动再次搅动市场。一如媒体预期，大会再次引发股市波动，设计软件公司Figma的股价周一大涨7%，原因是其技术在OpenAI年度DevDay大会上，被OpenAI首席执行官Altman现场展示与推介。

Altman在会上介绍了Figma与ChatGPT的整合，展示了第三方应用如何通过OpenAI的Apps SDK（软件开发框架）接入ChatGPT。Altman表示：

“当有人使用ChatGPT时，只需直接说出应用名称，就能找到相应的App。例如，你可以先在ChatGPT中绘制产品流程图，然后说，‘Figma，把这张草图变成可用的设计图。’Figma应用就会接管，响应并完成操作。”

Figma产品经理Luke Zhang在博客中补充说，除了用户可在ChatGPT中直接呼叫Figma外，聊天助手在检测到相关情境时，也会主动推荐使用Figma。

Figma股价当日盘中涨幅一度达到16%，创下自7月在纽约证券交易所上市以来的最高纪录。Figma周一最终收涨7.39%，报56.96美元。

对AI颠覆的担忧正变成现实

媒体报道，自2022年底ChatGPT引爆AI热潮以来，OpenAI一直是市场焦点。随后的算力竞赛推动英伟达、甲骨文等芯片与云计算公司股价飙升。但过去关于AI颠覆的担忧多属理论层面，如今这种影响正在变得真实。

OpenAI正寻求利用其超7亿用户的ChatGPT平台开拓新盈利模式。目前公司运营成本远超订阅收入。据媒体报道，OpenAI在2025年上半年营收达43亿美元，但仍亏损25亿美元。

OpenAI内部还开发了多项AI工具，用于简化研究、让合同文档可检索、为销售线索提供个性化回应，并协助客户支持。首席商务官Giancarlo Lionetti于9月29日发布的博客披露了这些内容。

该文引发Klaviyo、DocuSign、HubSpot、Atlassian与ZoomInfo等软件股大跌，上周跌幅均超过9%。高盛的软件即服务（SaaS）股票篮子指数也创两个月来最大单周跌幅，下挫3.3%。

不过，也有人认为市场对OpenAI威胁的反应被夸大。上周，OpenAI发布一款可生成并分享AI视频的社交应用，但社交媒体股并未出现类似波动。Meta股价上周表现欠佳，但Snap反而上涨逾3%。

美国银行分析师Brad Sills团队在10月2日的报告中写道：

“尽管软件企业面临AI技术带来的潜在威胁，但股价的负面反应似乎与基本面脱节。”

尽管如此，Zacks Investment Research高级策略师Kevin Cook认为，随着OpenAI持续扩张，即便它仍是私企，其在股市的影响力也会越来越强。

Cook表示：

“未来人们会将OpenAI视为推动AI变革最具影响力的公司之一。一个私人公司能对市场产生如此大的连锁反应的确罕见。OpenAI运作更灵活、更有创造力，这正是它对其他公司产生‘多米诺效应’的原因——既有积极影响，也带来冲击。”