连涨3天累计涨56%！借创新药合作，叮当健康摆脱“仙股”

10月6日，叮当健康（09886.HK）股价再度掀起"爆发式行情"，盘中一度涨逾41%。截至收盘，该股涨幅仍达28.87%，报1.25港元/股，近3个交易日里累计涨幅已超56%，成功摆脱"仙股"阵营。

自4月初开启上涨周期以来，叮当健康股价便踏入"震荡走高"的上升通道。截至目前，其累计涨幅突破2.7倍，表现显著强于互联网医疗板块内的京东健康（06618.HK）、阿里健康（00241.HK）等同行。

从消息面来看，叮当健康股价走高，并非偶然，而是多重利好共同催化的结果。

近两年，在医保改革和科技飞速创新驱动下，创新药作为医药产业的核心引擎，正迎来快速发展机遇期。

借此趋势，叮当健康充分发挥其广泛的线下药房服务网络、数字化运营与专业服务优势，积极引入覆盖肿瘤、自身免疫、罕见病等领域的创新药，以满足患者更复杂、更迫切的医疗需求，并吸引支付能力更强的用户群体，为公司的长远发展注入持续动力。

2025年以来，叮当健康在创新药领域不断加码。年初，叮当健康便联合数十家国内外知名药企发起"原研药保供联盟"，同时积极强化新药O2O首发平台属性。

今年3月，银诺医药旗下原研依苏帕格鲁肽a（怡诺轻）正式在叮当快药O2O首发；7月，叮当健康与诺和诺德达成合作，上架体重管理版司美格鲁肽。

9月份，叮当健康在创新药领域的合作落地节奏进一步加快。9月上旬，叮当健康在广州、深圳的药房上架礼来旗下的替尔泊肽注射液（穆峰达）。

9月22日，信立泰药业旗下的高血压治疗新药信超妥（沙库巴曲缬沙坦钠片）也在叮当健康平台成功上架。随后，先声药业旗下抗失眠药达利雷生（科唯可）在叮当健康O2O首发，为失眠患者提供了新的解决方案。

而近日，亿腾医药旗下抗肿瘤1类创新药盐酸来罗西利片在叮当健康药房新上架，并顺利完成首单服务。

市场分析称，一系列密集的创新药合作消息，展现了叮当健康在医药行业较强的资源整合能力与平台竞争力，是推动股价持续走强的关键动力。

除此之外，随着人工智能（AI）在智能问诊、用药指导、健康监测等医疗场景中的应用潜力持续释放，医疗AI概念已然成为资本市场的"热门题材"之一。近期，AI概念的热度持续升温，也为互联网医疗企业带来了另一波强劲的市场催化。

不过，从业绩角度来看，叮当健康近些年的经营状况并不乐观，一直处于亏损状态。

今年上半年,叮当健康录得收入23.27亿元，同比增长2.6%；归母净利润亏损5167.1万元，虽较上年同期的8449.1万元亏损有所收窄，但整体亏损局面仍未得到根本扭转。

在缺乏明确且坚实业绩支撑的情况下，叮当健康后续股价反弹的持续性，被打上了一个巨大的问号。有市场人士提醒，近期叮当健康股价的反弹固然吸引了很多眼球，但投资者务必保持理性。

作者|瓶子

编辑|Danna