假期访谈了十多位基民，发现这些新变化

来源：中国证券报-中证网

今年以来，随着市场行情向好，投资者对于基金的配置需求水涨船高。中基协发布的数据显示，截至2025年8月底，我国公募基金总规模为36.25万亿元。这是我国公募基金总规模今年以来第5次创下历史新高。

基民的投资行为有什么新变化？中国证券报记者在国庆、中秋假期期间，访谈了十多位基民发现，相比此前，投资者的行为有明显的变化，加大权益类基金配置、青睐被动指数型产品、重视科技主题赛道基金等，成为这些基民的一大共性。整体而言，投资者篮子中的“菜”，花样越来越多。

36万亿公募“聚沙成塔”

日前，基金业协会发布的最新数据显示，截至2025年8月底，我国境内公募基金管理机构共164家，其中基金管理公司149家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计36.25万亿元，较7月末的35.08万亿元增加1.17万亿元，增幅为3.34%。

这是自2024年以来，公募基金总规模第11次创历史最高纪录，也是公募基金总规模今年以来第5次创下历史新高。与此同时，这也是公募基金规模首次突破36万亿元大关。

回顾发现，公募基金行业经过二十多年的发展，已成为资本市场重要的专业机构投资者，在管理规模屡创新高的同时，公募基金的投资者数量超过8亿，在服务实体经济、促进共同富裕、维护金融稳定等方面承担着重要使命。

36万亿公募基金行业背后，是投资者的财富管理需求，“聚沙成塔”，成就行业蔚然大观。

中国证券报记者在假期期间，访谈了14位投资者。他们所居住的城市包括上海、杭州、苏州、无锡、西安、兰州等，年龄集中在30岁至40岁，其职业背景包括金融、法律、艺术、制造、设计、贸易等，文化程度上包括高中毕业、大学本科、硕士研究生等。

记者发现，这14位受访投资者，都有基金持仓。有一位受访者，仅通过余额宝参与货币基金等的投资，其余投资者普遍持有多只、多类型的基金产品。其中有三位受访者的持基数量均超过5只，分别为6只、8只和11只。上述投资者的基金持仓金额（以本金计算），最少的在1万元以下，最多的两位分别为“30万元左右”和“大概有50万元”。

配置理念更新

投资工具多样

记者通过梳理上述受访投资者的访谈内容发现，经历过市场的洗礼，他们的投资理念明显出现了新的变化。

一是多元配置的情况，占据受访者的大多数。14位受访者中，多位投资者的基金持仓包括货币基金、混合基金（含偏股混合和偏债混合）、被动指数基金（含ETF基金及场外指数基金）等。这些多元配置的基民，对“股债关系”“主动被动关系”等等，都有相当程度的认知。

二是对于投资时点的选择，越来越趋于理性。虽然有多位投资者，在历史上出现过持仓基金大幅回撤的情况，但是，他们之中出现了“补仓摊薄成本”、灵活进行波段操作等较为成熟理性的做法。不再迷信某类投资“口号”、某些投资“明星”，成为他们的共识。

至于投资工具的选择上，上述投资者的表现则显得更为积极。其中，有多位投资者在基金产品的投资上，“有投无类”。

投资者小C的持仓基金有6只。其中，四分之一的仓位，在一只货币基金和一只债基之上，其余仓位则有三只混合基金，包括一只全市场均衡型偏股混合基金和两只赛道型基金（分别是偏光伏主题和算力主题），剩下的一只产品则是ETF基金。

投资者Q先生的投资配置，则是“由股而基”。他表示，起初，他大部分的投资资金投放在股票投资上，但是，在经历市场的波动和变化后，他开始投资基金。其基金投资路径是，先从宽基和行业ETF基金开始，而后涉及行业主题基金。目前，其持仓金额最高的一只基金是某券商资管旗下的均衡风格基金。