储能，下一个投资“风暴眼”

随着全球能源转型进入关键阶段，储能产业正成为资本竞相追逐的新风口，一场围绕万亿级赛道的"抢滩战"已然打响。

储能行业正从政策驱动转向市场驱动，吸引大量资本密集布局。国家层面印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，明确提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。

在此背景下，红杉中国、高瓴创投、淡马锡等顶级投资机构纷纷加大布局，产业资本、国资基金、跨境资本等多方力量加速入场。

受益于，储能板块也成为二级市场最受关注的赛道之一。2025年A股储能指数一路上行，宁德时代、比亚迪等龙头企业市值屡创新高，科陆电子等专业储能厂商股价年内涨幅也超过了90%。

事实上，跨界布局早已成为本轮资本热潮的突出特征。不仅宁德时代、比亚迪、阳光电源等老牌储能巨头持续发力，传统能源巨头、光伏企业、互联网大厂等纷纷跨界进入储能领域。就连腾讯、阿里等科技巨头也通过产业基金布局储能数字化赛道。

需要注意的是，从大储市场来看，海外成为增长核心引擎，多区域呈现爆发式增长态势。美国市场表现尤为亮眼，2025年上半年大储装机达16.8GWh，同比增长32%，6月末累计备案量达65.1GW，同比增幅82%。

此外，欧洲大储市场同样多点开花，2025年装机规模预计上修至18GWh，同比增幅超120%。其中，英国2025年上半年投运电网规模储能系统装机量同比增长14%，累计获批项目达6.324GW/13.183GWh。

技术并购也已成为资本抢滩储能的重要手段之一。不仅宁德时代、阳光电源均曾通过并购获取核心技术和海外渠道。私募股权基金也积极参与，通过并购整合打造储能平台型企业。

目前来看，资本市场融资渠道持续畅通。仅2025年上半年，便有十余家企业加速资本化进程，科创板、创业板、港股市场成为重要上市目的地。而在这些企业通过定增募资扩大产能得同时，债券市场也为储能项目提供低成本资金支持。

尽管资本热情高涨，但行业也面临三大挑战：一是过度投资可能导致产能过剩，2025年全球储能电池规划产能已超远超市场需求；二是技术路线尚未收敛，资本押注存在路线风险；三是海外市场贸易壁垒加剧，地缘政治因素可能影响投资回报。资本在抢滩的同时，也需要警惕泡沫风险，注重价值投资和长期布局。

资本的大举进入正加速储能行业的发展与整合，在这场万亿级的“抢滩战”中，唯有具备核心技术、商业模和全球化能力的企业，才能最终赢得市场。

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责任编辑丨汪鹏