AI“烧钱浪潮”仍然汹涌! AI初创公司创纪录吞下1927亿美元 算力产业链继续高歌猛进

智通财经APP获悉，据全球知名VC(风险投资)数据提供商PitchBook最新统计数据，全球与人工智能(AI)密切相关联的“烧钱大战”仍然如火如荼，全球范围的风险投资机构们今年迄今已经向包括OpenAI、Anthropic在内的AI初创公司投入了大约1927亿美元——再度创下全球风投资金流向AI领域的全新投资纪录，并使2025年度有望成为首次有超过一半的风投资金流向人工智能相关行业的一年。

统计数据显示，在最近一个季度，AI初创公司拿到的VC资金占比也达到历史新高区间(美国约 62.7%、全球约 53.2%)，无疑正在把2025年推向历史上首次“全年超过一半的风投资金流向AI”的年份。不过大部分资金流向了规模庞大且经营模式成熟的AI初创公司，而一些鲜为人知的AI新贵势力则举步维艰，尤其是那些不专注于人工智能的初创类型公司。

统计数据显示，大部分资本流向了已具备业内最大规模的AI初创公司——比如Anthropic和xAI本季度均筹得数十亿美元——而其他一些知名度较低的后起之秀则举步维艰，尤其是不专注于AI的公司。PitchBook研究员们发现，公开上市与并购环境的紧缩后遗症也使得部分风投资金对押注未经验证的不成熟初创公司意兴阑珊。

与此同时，美国大型科技巨头们所主导的AI基础设施投资与建设浪潮也处于极度加速扩张进程之中，推动整个AI算力产业链仍处于全球景气度最高的产业链，这也是为何近期英伟达、台积电以及博通、美光科技、SK海力士等AI算力产业链领军者股价屡创历史新高。AI初创公司疯狂吸金1927亿美元创历史纪录，很大程度上意味着全球范围的AI“烧钱大战”仍然如火如荼，这也凸显出AI算力产业链牛市轨迹远未完结。

正是在英伟达、Meta、谷歌、甲骨文、台积电以及博通等大型科技巨头以及AI算力产业链领军者史诗级股价涨势与今年以来持续强劲的业绩带领之下，一股史无前例的AI投资热潮席卷美股市场以及全球股票市场，带动标普500指数以及全球股指基准股指——MSCI全球指数自4月以来大幅上攻，近日更是不断创下历史新高。

近期全球DRAM和NAND系列存储产品价格大涨，以及前不久远超市场预期的4550亿美元的合同储备的全球云计算巨头甲骨文，以及全球AI ASIC芯片“超级霸主”博通在近期公布的强劲业绩与未来展望大幅强化了AI GPU、ASIC以及HBM、数据中心SSD存储系统等AI算力基础设施板块的“长期牛市叙事”。生成式AI应用与AI智能体所主导的推理端带来的AI算力需求堪称“星辰大海”，有望推动人工智能算力基础设施市场持续呈现出指数级别增长，“AI推理系统”也是黄仁勋认为英伟达未来营收的最大规模来源。

AI主导2025年全球风投投资，吸金高达1927亿美元

正如PitchBook最新统计数据，截至2025年当前，流入全球范围AI初创公司的整体风投资金累计达1927亿美元，已经创下全球有统计以来最强劲年度节奏(按年内累计口径)，并且流向AI领域的风投资金占比也创下历史纪录。

不过纵观全球流向，风投资金的流向无疑呈现出非常明显的“AI投资偏好”。“我们所看到的各处都是两极分化非常严重，”PitchBook研究主管Kyle Sanford在采访中表示。“要么你是AI领域公司，要么不是。要么你是AI初创公司领域中的领军者势力，要么不是。”

在最近一个季度，美国风投机构(主要集中在硅谷风投机构)将高达62.7%的投资资金投向人工智能相关的初创公司，在全球范围风投机构中的这一比例则高达53.2%。

今年迄今，全球风投资金的投资总额高达3668亿美元，其中美国市场占比不断上升，达到2502亿美元。

尽管少数AI初创公司获得了巨额支票支持，但对整体初创公司而言的更广阔风投图景却更为黯淡。2025年在全球范围内获得风投资金的公司数量正走向多年以来的最低，筹集新资金的风险投资公司数量则几乎同样是如此。因此，AI驱动的风险投资规模可谓在全球风投承压的两年内持续逆势扩张。

PitchBook数据显示，全球共有823只风投类型基金今年迄今合计募得逾800亿美元——与2022年形成鲜明对比，当年4430家风投合计募资约4120亿美元。

Sanford在采访中表示，风投基金的出资人和风投公司的合伙人“在资金投向上更加审慎”，并且“将焦点全面集中在AI领域”。

AI算力产业链牛市轨迹未完待续

全球人工智能超级独角兽OpenAI的掌舵者——CEO Sam Altman近期在接受媒体采访时表示，OpenAI将在“不远的将来”投入数万亿美元资金，用于AI的最核心基础设施，这包括AI芯片、数据中心高性能网络设备、先进电力系统等支撑愈发庞大的AI训练/推理体系运行的底层资源。Altman认为，长期而言，AI将是全球最重要的事，全社会作为一个整体是不可能对大举投资AI感到后悔的。

Facebook与Instagram母公司Meta的首席执行官马克·扎克伯格近期表示，计划在2028年前将在美国AI基础设施建设方面投入至少6000亿美元。“如果我们最终浪费掉几千亿美元，那我肯定认为这会是非常不幸的事情。不过我想说的是，实际上我认为另一方面的风险——即在人工智能热潮中掉队的风险要更高一些。”扎克伯格在近期的一次采访中表示。

全球持续井喷式扩张的AI算力需求，加之美国政府主导的AI基础设施投资项目愈发庞大，并且科技巨头们不断斥巨资投入建设大型数据中心，很大程度上意味着对于长期钟情于英伟达以及AI算力产业链的投资者们来说，席卷全球的“AI信仰”对于算力领军者们的股价“超级催化”远未完结，他们押注英伟达、台积电与博通所主导的AI算力产业链公司的股价将继续演绎“牛市曲线”。

在华尔街金融巨鳄花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI算力需求风暴”推动之下，这一轮AI投资浪潮规模有望高达2万亿至3万亿美元。英伟达CEO黄仁勋更是预测称，2030年之前，AI基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元，其项目规模和范围将给英伟达带来重大的长期增长机遇。

花旗集团9月底发布的一份研报显示，人工智能基础设施的投资与部署正在以远超华尔街预期的速度“急剧加速”，并称这绝对不是2000年互联网泡沫时期的重演，其关键区别在于真实存在的井喷式企业级AI需求为这轮投资热潮提供了强劲“出口”，形成了价值验证的闭环。

花旗资深分析师们在研报中大幅上调了对于包括微软、谷歌、亚马逊、Meta以及SAP在内的全球最大规模科技巨头们的AI基础设施支出预测，将2026年的AI基础设施支出预测从4200亿美元上调至4900亿美元。同时，花旗预计到2029年的科技巨头们累计AI基础设施开支预测也将从2.3万亿美元提升至2.8万亿美元。此外，根据该研究报告的测算，全球范围对于AI算力的需求到2030年将新增55吉瓦的电力容量，预计将转化为高达2.8万亿美元的增量级别AI算力相关支出规模，其中美国市场将占1.4万亿美元。