北京
2025年8月底，一条关于小熊电器创始人李一峰的消息，在财经圈和消费圈里同时炸开了锅。
不少媒体报道李一峰早已申请了澳大利亚永久居留权，而他的妻子张红，则更进一步，已正式移民成为澳大利亚国籍。
消息一出，立刻引发热议。
有人质疑，一家扎根广东的国民小家电品牌，创始人为什么要把身份迁往海外？
有人担忧是不是企业利润、家族财富，会逐渐转移到国外？
也有人冷眼旁观：不过是个人选择，和企业经营关系不大。
舆论为何如此敏感？因为小熊电器不是一个无名小厂，而是从网红小家电走红全国的明星企业。
更重要的是，它正处在小家电行业整体遇冷的大背景下。此时创始人的海外身份被曝出，难免让人想多。
不过，如果只盯着永居身份八卦，其实容易偏离焦点。
更值得关注的，是小家电行业这几年从高光时刻到集体退潮的曲线，以及小熊电器在其中的生存与突围。
01
谁家厨房里没有两三件小家电？
空气炸锅炸一切，养生壶煮茶煲汤，早餐机同时煎蛋烤面包热牛奶。
然而风潮过后，现实一点点击碎了幻想。
早餐机被吐槽功率小、容量低，预热时间长到让人没耐心。
炒菜机打着一键出餐的口号，结果消费者才发现最麻烦的其实是择菜洗菜，机器能替代的恰恰是最轻松的一步。
酸奶机更是典型鸡肋，买来做一次之后就闲置，破壁机的噪音像装修，打完一杯豆浆，还得清理刀头缝隙里的豆渣，比手洗更费劲。
“买前真香，买后打脸”，成了小家电最真实的用户体验。
难怪在闲鱼等二手平台上，小家电成了出货率最高的品类之一，几百上千买的设备，最后两位数就能转手。
市场数据也证明了这一点，2024年厨房小家电零售额同比下降0.8%，而投诉率却在上升。
行业巨头纷纷踩了坑，美的关停900多个SKU，九阳净利润腰斩。
可以说，小家电的黄金时代，已经过去。
02
在整个行业集体退烧的背景下，小熊电器依然能交出不错的成绩单，这一点颇具戏剧性。
2006年成立的小熊电器，一开始就走了一条和别人不一样的路。
它不做冰箱、彩电、空调这些大件，专攻“小而美”的细分品类，更重要的是，它打的不是技术牌，而是颜值牌。
马卡龙色、圆润造型、动物元素，小熊把一件件小家电做成了萌系单品。
在年轻人扎堆的社交媒体时代，这种视觉冲击力，就是最好的广告。
正因如此，小熊电器在小家电行业的高光时期迅速脱颖而出，靠着早餐机、养生壶、酸奶机这些看似微不足道的产品，杀进了上市公司行列，成为网红小家电的代名词。
但网红要想变成“长红”，考验就来了。
2025年上半年，小熊电器实现营收25.35亿元，同比增长18.94%；归母净利润2.05亿元，同比增长27.32%。在同行们普遍下滑时，这样的逆势增长看起来很漂亮。
拆开来看，有两个增长极：
如果把小熊电器上半年的成绩单仔细拆开，会发现它的增长点很有意思。
第一个爆点来自个护小家电。
吹风机、卷发棒、按摩仪这些原本只是年轻人顺手买来的小物件，如今成了拉动公司收入的新引擎。
过去一年，这一业务的体量还不足一个亿，而今年上半年就冲到三亿多，几乎是四倍的增长。看似不起眼的个护赛道，正在迅速长成小熊电器的新腰部力量。
第二个爆点则来自海外市场。
曾经小熊的主要战场还是国内，靠着萌电器的形象走红，但现在，它的产品越来越多地出现在东南亚商超、欧美电商平台。
从1.7亿到4.1亿的跨越，不只是数字翻倍，而是说明小熊开始在全球消费者心中占据一席之地。
换句话说，过去它是一个贴着国产小家电标签的品牌，而现在，它正努力把自己变成“世界的小熊”。
这说明小熊电器确实在尝试突围：一边走出厨房，切入个护、母婴等新场景；一边走出国门，把产品卖到东南亚、欧美市场。
但问题也随之而来个护业务的成本涨了近五倍，毛利率反而下降；
海外扩张带来收入，但运输、渠道、营销开销巨大，利润空间被严重压缩。
小熊电器的增长，看上去很猛，但含金量还需要时间验证。
03
除了业务，小熊电器的股权结构也常被拿出来讨论。
李一峰与妻子张红，通过佛山市兆峰投资有限公司，持有小熊电器44.12%的股份；
李一峰个人直接持股2.19%。
其他主要股东中，不少与李一峰夫妇存在亲属关系，换句话说，小熊电器是一家典型的家族企业。
家族控股有利有弊。
好处是决策高效、方向统一，不容易出现外部势力掣肘，坏处也明显透明度不够，外界容易担心治理风险。
当“家族控股”与“海外身份”叠加在一起，传闻自然就容易被放大。
这些问题，即便没有确凿证据，也足以成为市场关注的焦点。
回头看这几年，小家电行业走了一条典型的过山车，从网红爆款，到口碑崩塌，再到行业遇冷，几乎就是消费主义幻觉的一个缩影。
小熊电器能在寒冬中保持增长，确实说明它有一定韧性，但它要想真正走远，至于李一峰的澳大利亚永居身份，或许并不是最该纠结的焦点，对消费者来说，最关心的还是商品质量。
小家电的黄金时代已经远去。
接下来的故事，不是关于身份的流言，而是关于一家公司能否在“网红”之后，真正成为“长红”。
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