负债260亿、宝能自身难保：新能源车复活只是“借尸还魂”？

最近新能源车圈挺热闹，威马、哪吒、高合这几个早就凉透的品牌，突然都冒出来说要“复活”。

有人说这是亡者归来的神话，可我瞅着更像诈尸还阳的惊悚片，毕竟现在活着的车企都快卷不动了，哪还有空给“死人”腾地方。

哪吒：260亿债窟窿里的“重整独角戏”

哪吒这事最让人唏嘘，曾经也是新势力四小龙、卖车的销冠，结果2025年6月直接栽了，母公司合众新能源进了破产重整程序。

它那财务状况看了都头疼，总负债260亿，流动负债就有122亿，账面现金却只剩1500万，这差距比天还大。

欠供应商60亿，欠5000多个员工4.6亿工资，连车主都没放过，4月15号开始大面积断网，之后4S店没了、保险涨了、二手车跌得离谱，现在连修车都找不着地儿，全球50万车主不是在维权，就是在去维权的路上。

本来想，这么大的摊子，说不定有不少投资人愿意接，结果6月30号发了招募公告，传有76人报名，看着挺热闹，可9月7号一公布结果，就一家交了5000万保证金，还没说是谁。

更有意思的是哪吒的资产，核心就浙江桐乡350亩工业用地和几条生产线。

2024年浙江工业用地一亩才52.6万，算下来这地也就1.8亿左右，投进260亿的债窟窿里，连个响都没有。

生产线更别提了，现在新能源车厂自己的设备都开不满，谁会买二手的。

本来想地方国资能帮衬一把，毕竟南宁国资、桐乡财政局都投了钱，可后来发现，地方国资也被套牢了，他们不是想救，是不得不救，不救就得面对问责、维权，这哪是盘活资产，更像填无底洞。

哪吒现在这情况，哪是什么莲藕重塑金身，说白了就是抱着最后一根稻草瞎折腾，能不能重整成功都两说，就算成了，想恢复生产怕是难上加难。

威马：宝能这个“救兵”，自己都泥菩萨过江

威马比哪吒还会搞事，9月6号突然更新了停更两年半的公众号，发了个《致供应商白皮书》，说要在温州基地复产EX5和E5。

当时不少人还真信了，结果懂车帝去工厂一看，全露馅了，厂区里长着草，没见着运物资的车，工作人员说“还在维护设备，没正式开工”，门口停车场就十几辆车，比哪吒爆雷时还冷清。

更离谱的是威马的重整计划，2025年1月就通过了草案，说2025年复产，2027年卖60万辆，2029年全球卖百万辆、营收1100亿。

这计划看了都想笑，跟修仙小说似的，哪像个刚破产的企业能做到的，再看接盘的深圳飞翔，背后是宝能系，威马发复工文那天，宝能汽车还同步转了。

本来想宝能好歹是个大集团，结果一查才知道，2025年6月宝能投资被执行了500多亿，汽车板块也欠了120多亿，昆山宝能汽车去年7月就破产了。

宝能之前接盘观致、猎豹、众泰，没一个盘活的，不是停产就是破产，说白了就是拿这些车企的残值炒作。

威马现在这情况，哪是找着了白马骑士，分明是拉了个自身难保的泥菩萨，就算真复产了，售后没恢复、APP用不了，新客户谁会买？老客户的旧账还没清，这复活不就是个噱头吗。

高合凑数，行业：一边喊去产能一边救烂摊子

高合就更像来凑数的，5月完成了工商变更，说有黎巴嫩资本接手，出1亿美元，可这钱至今没到账。

媒体说盐城工厂启动了复工环评，要维持15万产能生产原车型，还退了没提车用户的定金，可连个明确的复工时间都没有。

高合那车走高端路线，什么英国之宝音响、奇华顿香氛，现在新能源车市场都在拼性价比，30万以上的车卖得越来越差，它还生产老款车型，就算复产了也卖不动。

本来想外资能带来点新资源，可1亿美元连填之前的窟窿都不够，更别说恢复生产、开拓市场了。

其实这几年，近30家新能源车企都凉了，平均一年3家爆雷，可没一家能成功复活。

现在行业里活着的车企都靠政策撑着，却还要硬着头皮救这些烂摊子，为啥？还不是地方国资投了太多钱，不能认亏，得应付问责、维权，只能硬着头皮搞“复活”。

搞不清为啥非要这么折腾，明明要去产能，却还要救被市场淘汰的企业，这不就是左右互搏吗？最后钱花了，资源浪费了，车企还是活不了。

所以说，这新能源车的“复活赛”，根本就是没选手的假比赛，说到底就是借尸还魂的鬼故事，与其抱着幻想硬撑，不如让市场好好筛选，这样行业才能真的健康起来。