上海
2025.09.30
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作者 |第一财经 陈杨园
“已经很久很久没有产品在开售前会说卖多少个了，一切以开售情况为准。”正式开抢前，面对诸多关注库存、担心抢不到货的消费者，泡泡玛特天猫官方旗舰店的主播解释道。9月29日晚十点，泡泡玛特“星星人美味时刻系列”线上渠道正式开售，星星人现烤小饼干毛绒挂件和手办盲盒玩具摆件等同时开售。
又一场泡泡玛特引发的抢购热潮掀起。正式开售前，泡泡玛特抽盒机小程序直播观看人数达到56万，泡泡玛特天猫官方旗舰店观看人数达到270.5万。
但与此前发布的迷你版LABUBU相比，星星人新系列的备货大幅减少。正式开售后，两款星星人系列产品均为秒空。开售十分钟后，记者发现，天猫页面信息显示，小饼干毛绒挂件有超36万人加购，但首批天猫官方旗舰店放货仅2万+件，手办盲盒玩具摆件显示已售3万+。此前，迷你版LABUBU开售当晚显示已售30万+件。
诸多消费者“抢不到”的失落中，星星人是泡泡玛特又一个极具商业价值的IP。得物App数据显示，尚未正式发售，隐藏款“小熊饼干”最高成交价从59元上涨至929元，溢价16倍，是近期溢价最高的系列；单个盲盒成交价从59元上涨至249元，溢价4.2倍；整盒成交价从354元上涨至1499元，溢价4.2倍。
从目前来看，星星人新款的溢价能力超过了此前发布的迷你版LABUBU。得物数据显示，迷你版LABUBU发售时，隐藏款“爱心”成交价由79元上涨至991元，溢价12.5倍，端盒（A~M）价由1106元上涨至2132元，溢价2倍左右，均低于星星人新系列。
更值得关注的是，哭娃与星星人的“下一个Labubu”之争正在燃起。
此前，哭娃被广泛看好。泡泡玛特投资人、嘉御资本创始人卫哲曾在接受媒体采访时表示，他一直预测泡泡玛特下一个爆火的ip可能是Crybaby（哭娃）。
但从二手平台数据观察，记者发现，星星人正在异军突起。千岛页面信息显示，哭娃目前在平台最热销的搪胶毛绒挂件为眼泪工厂系列，近3日成交均价为762.3元，星星人最畅销的系列为“123！星星人系列毛绒挂件”，近3日成交均价为874.3元。得物app数据也显示，平台“123！星星人系列毛绒挂件”单个盲盒近3日成交均价为167元，“哭娃眼泪工厂系列”单个盲盒成交均价为135元。值得一提的是，这都建立在哭娃单个盲盒原价129元，星星人单个盲盒原价89元的基础上，星星人用更低的原价撬动了更高的溢价。
伴随着Labubu的爆火和热度逐渐退潮，谁来做泡泡玛特的下一代“顶流”备受市场关注。Labubu迷你版曾是泡泡玛特创始人王宁看好的超级爆款，但发售后，Labubu迷你版遭遇了二手价速降。“难抢”的星星人能否持续维持热度对泡泡玛特来说是下一个考验，Labubu之后，泡泡玛特需要新面孔了。
微信编辑| 小羊
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