西交大校友，“闯关”港股IPO

每经记者：张文瑜 每经编辑：贺娟娟

曾在大热科幻电影《流浪地球2》中亮相的机器人“黑科技”，拟闯关港股IPO。

9月26日，港交所官网显示，合肥优艾智合机器人股份有限公司（下称“优艾智合”）向香港联合交易所递交上市申请，计划通过18C章程在港交所主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐人。

优艾智合是一家典型的“学院派”创业公司，核心创始人来自西安交通大学，其聚焦移动操作机器人领域，包含高泛化智能模型以及具备感知、移动、操作能力的多形态机器人，产品目前已广泛应用于半导体、能源化工、锂电池、3C等多个工业场景。

根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，优艾智合是全球第一的工业移动操作机器人企业，同时在中国移动操作机器人企业中也位居第一。

如若上市成功，优艾智合也将成为港股市场“移动操作机器人第一股”。

已融资9轮

优艾智合的创业故事始于2017年。彼时创始人张朝辉还在西安交通大学攻读博士学位，其所在实验组研究的课题就是移动机器人的自主定位和导航。

为进一步推动移动机器人技术落地，张朝辉与实验室的另外四位同学组建了优艾智合，名称灵感来自“YOU I BOT”，寓意“你、我、机器人”的协同共生。这一选择得到了导师梅雪松教授的大力支持，其出任公司首席科学家，提供技术支持。

机器人赛道素以“烧钱”著称，尤其在当时行业热度渐退的背景下，融资并非易事。

来源：优艾智合官微

优艾智合获得的第一笔资金，来自创始团队母校的投资基金。2017至2018年，优艾智合接连完成种子轮与天使轮融资，西交一八九六资本持续加注。天使轮中，还出现了“清华系”投资机构英诺天使基金的身影。

相对而言，高校背景的VC更看重技术的长期价值与团队潜力，也更有耐心进行“陪跑”。

利用早期资金，优艾智合团队完成了机器人产品的原型开发与初步打磨。

经过密集的市场调研、论证，其锚定了两个关键赛道：工业物流与巡检运维。这两个场景不仅流程复杂、对可靠性要求极高，且存在迫切的“机器代人”需求。一旦成功切入，便有望建立起极高的技术壁垒和客户黏性。

赛道明确之后，团队开始一个项目一个项目地“啃”。创立两年时间内，优艾智合先后完成了对米其林轮胎巡检、海关违禁品巡检两大客户场景的顺利交付，借此势头，其开始在电力、半导体、3C等行业突破、深耕。

随着公司项目逐步实现产业化落地，2020年开始，资本的目光开始聚焦。优艾智合在一年内连续完成Pre-A、A及A+三轮融资，吸引了蓝驰创投、SIG海纳亚洲、真格基金等一线机构的青睐。

后面的故事顺理成章，其机器人解决方案在多个场景中广泛应用，在超过二十个行业领域实现智能化升级闭环，公司营收与业务规模持续扩大，并踩中了机器人产业腾飞的时代节点，发展步入快车道。

资本也开启了“抢筹”模式，2021年，优艾智合完成B、B+以及B++轮融资。成立至今，优艾智合总计完成9轮融资，包括SIG、蓝驰创投、松禾资本、IDG、软银亚洲等知名风投及地方产业投资。

在IPO前最后一轮融资完成后，其估值已达20.8亿元人民币。

高增长的AB面

多轮融资后，优艾智合冲击资本市场，似乎水到渠成。

2024年初，张朝辉在接受《每日经济新闻》专访时透露，公司距离登陆资本市场的日程“越来越近”，已着手筹备相关工作。“一方面是因多轮融资顺利推进，另一方面也源于业务步入更良性的发展轨道，业绩连年高速增长，客户基础更加扎实，资本市场的规划节点也就这几年时间。”

招股书显示，2022年至2024年，优艾智合营业收入分别约为0.8亿元、1.1亿元和2.5亿元，处于高速成长期；毛利率亦呈现逐年上升态势，从2022年的11.2%提升至2024年的35.2%。

来源：优艾智合招股书

业务结构上，优艾智合收入主要来源于工业物流与巡检运维两大解决方案。2022年至2024年，工业物流占比分别为59.9%、58.0%、54.2%，巡检运维则基本保持在45%左右。2025年上半年，工业物流收入达0.78亿元，占比首次升至61.3%。

来源：优艾智合招股书

分行业来看，优艾智合收入来源的行业结构并未固定。

根据招股书披露，2022年，3C领域贡献了公司总收入的40.7%，占据绝对主导，紧随其后的是能源及化工、半导体、公共事业板块。进入2023年，其业务重心悄然转移，半导体业务收入占比跃升至33.5%，较上年实现翻倍增长；能源化工与3C领域则分别以27.8%和22.5%的占比位居二、三位。

跨入2024年，行业排序再度洗牌。能源化工一跃成为最大收入来源，同比激增三倍，其他业务板块也纷纷录得不同幅度的增长。到2025年上半年，能源化工板块仍以34.9%的占比领跑，半导体坚守27.1%，锂电池业务则崭露头角，贡献了1/4的营收。

来源：优艾智合招股书

这种行业轮动背后，是公司解决方案的高度适应性与落地能力。

据了解，优艾智合在项目执行中，会针对客户具体需求定制方案，配置相应数量与类型的机器人及行业垂直模型，以确保产品与客户运营体系高效融合。

然而，高增长的另一面，是尚未扭转的亏损局面。招股书显示，2022年至2025年上半年，优艾智合亏损分别为2.35亿元、2.6亿元、2亿元、1.4亿元，累计亏损近8.4亿元。这在技术驱动型企业扩张阶段并不罕见。

亏损的来源之一，是高昂的研发投入。据优艾智合招股书披露，2022年至2025年上半年，公司研发开支分别为0.81亿元、0.67亿元、0.62亿元、0.43亿元，研发累计投入超2.5亿元。

截至2025年6月30日，其研发团队共有144名成员，占员工总数的34.6%。核心成员边旭、许瑨曾入选福布斯中国U30榜单，赵万秋曾获选2024年度“36Under36科学家型创业者”。

通过18C章程“闯关”

此番“闯关”，优艾智合计划通过18C章程在港交所主板挂牌上市，中金公司担任独家保荐人。

港交所18C章程是香港联合交易所推出的特专科技公司上市规则，旨在为符合条件的未盈利科技企业提供上市通道，但同时，也对企业的技术属性、市值规模、研发投入等提出明确要求。

选择18C，意味着优艾智合需要接受比传统IPO更为严苛的“技术成色”审视。

根据弗若斯特沙利文的报告，优艾智合是全球最早探索具身智能技术并实现规模应用的机器人厂商之一，并战略聚焦工业具身智能中最具增长潜力和场景适应性的移动操作机器人。

以2024年收入计，优艾智合是全球第一的工业移动操作机器人企业，市场份额为6.1%；同时在中国移动操作机器人企业中位居第一，市场份额达到7.1%。

来源：优艾智合招股书

根据招股书，截至2025年9月22日，优艾智合已进入全球超300家知名企业的供应链，其中不乏超过50家《财富》世界500强公司，覆盖半导体、电力公用事业、石油化工等关键行业。

同时，优艾智合已与全球前三的半导体晶圆代工厂中的两家达成合作，并与国内头部电网、能源集团均存在紧密合作。2024年，优艾智合的客户复购率超过70%。

在出海战略方面，优艾智合已初步构建起覆盖30多个国家和地区的全球网络，业务遍及亚太、欧洲、美洲与中东。随着东京子公司的设立，其本土化运营能力亦在持续增强。

此次IPO募资，优艾智合资金用途包括持续推进公司的具身智能技术，并提升相关研发能力，以巩固公司的技术领先地位；用于公司多功能中心的建设及升级；提升公司的国际品牌影响力及加强市场参与度等。

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