南方基金：我国公募基金总规模突破36万亿元大关！

上周市场小幅上涨，大小分化明显。截至周五收盘，沪指收于3828.11点，周涨0.21%；科创50收于1450.82点，周涨6.47%。

中信行业板块方面：电子、有色金属、电力设备及新能源指数涨幅居前；消费者服务、商贸零售、轻工制造指数跌幅居前。

数据来源：同花顺，截至20250927

上周市场还发生了哪些大事？我们一起来看看。

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第一，我国公募基金总规模突破36万亿元大关！

据中基协最新披露的数据，截至8月末，我国公募基金总规模突破36万亿元大关，年内第五次创下历史新高。

分产品类型来看，受益于8月权益市场的欢腾以及增量资金的踊跃，担纲规模增长主力的为主动权益类基金，其中股票基金净值环比增幅高达12.76%，从历史数据来看，单月实现两位数增长亦实属罕见，美国、中国香港市场的升温也带动QDII规模的上扬。

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第二，央行、证监会、外汇局支持各类境外机构投资者开展债券回购业务！

2025年9月26日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局联合发布公告，支持可在中国债券市场开展债券现券交易的境外机构投资者开展债券回购业务。

近年来，中国债券市场对外开放取得积极成效，境外机构投资者投资中国债券市场的数量和持债规模扩大，通过债券回购业务开展流动性管理的需求不断增加。截至2025年8月末，共有来自80个国家和地区的1170家境外机构进入中国债券市场，持债总量约4万亿元人民币。

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第三，“人工智能+交通运输”，重磅文件发布！

9月26日，交通运输部等七部门印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》（以下简称《意见》），加快推动人工智能在交通运输领域规模化创新应用。

《意见》明确，到2027年，人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用，综合交通运输大模型体系落地部署，普及应用一批智能体，建成一批“人工智能+交通运输”标志性创新工程，人工智能成为引领交通运输创新发展的重要动力。

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第四，2025年1—8月份工业企业利润增长0.9%！

1—8月份，在宏观政策发力显效、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素作用下，规模以上工业企业利润同比增长0.9%，装备制造业支撑有力，不同规模企业利润均有所改善。

工业企业利润明显改善。1—8月份，规模以上工业企业利润由1—7月份同比下降1.7%转为增长0.9%，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降态势。

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第五，石化化工行业建设迎来利好消息！

9月26日，为促进石化化工行业平稳运行和结构优化升级，工信部等七部门对外发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《工作方案》）的通知。

《工作方案》指出，石化化工行业是国民经济的重要基础产业、支柱产业，经济总量大、产业关联度高，事关工业稳定增长、经济平稳运行。当前，基础有机原料市场竞争加剧、高端精细化学品供给不足，国内需求增速放缓、外部不确定性增加，是制约石化化工行业发展质量和效益提升的主要矛盾。

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第六，中国人民银行货币政策委员会召开2025年第三季度例会！

中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度（总第110次）例会于9月23日召开。

会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

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展望后市，南方基金认为市场的向上支撑依然坚挺。海外方面，在就业承压与特朗普政治施压背景下，美联储降息拐点已至，全球流动性宽松的大趋势不变。国内方面，整体经济企稳+结构改革加速，产业端科技已有井喷之势。

投资者回调加仓的情绪延续，流动性充足。低利率环境下，居民有望加大权益类资产配置，短期视角看基金回本后的发行回暖和险资四季度“开门红”有望继续为市场贡献增量资金。

在具体的配置策略上，我们建议投资者坚守”科技+周期”双线并行，并随着市场波动适度高低切换。一方面，随着美联储政策转向鸽派，海外流动性宽松的预期正逐步兑现，这对科技成长板块构成核心利好。作为对流动性最为敏感的资产，黄金已率先表现。

另外一方面，我们认为这股宽松浪潮将进一步传导至其他科技领域。建议重点关注两大方向：一是AI硬件以及向AI应用的持续扩散，如当前交易拥挤度尚处低位的恒生互联网龙头及相关的AI应用端公司。

二是，在全球经济逐步探底和国内“反内卷”供给侧改革持续推进的宏观背景下，具备强大定价能力的周期资源品龙头的战略配置价值愈发凸显。这些企业不仅能直接受益于经济复苏带来的需求回暖，其稳固的行业地位和强大的盈利能力也能为投资组合提供穿越周期的防御价值。