分化也别迷失！接下来这两大方向还有戏

文 | 水岸

经过多轮牛熊交替的市场行情后你会发现这么一个规律，那就是“行情总在绝望中诞生，在犹豫中成长，在乐观中成熟，在亢奋中消退”，最近的市场行情在什么段位大家可以对号入座。

9月底，市场人气出现一定缩减，这一定程度上有短期节日因素影响，但与此同时也有好的一面，很多你之前错过的大牛股都出现了回调，在基本面与逻辑面继续向好下，后市一旦增量活水加码，它们的王者形象可能会重新确立。那么，当前节点，到底应该怎么布局？哪些长期机会还有可以深挖的价值？对此，大家可见文内“分化也别迷失方向，接下来这两大方向还有戏”

主线龙头退热

当前还可以投什么？

最近的市场经常在这几种情形中交替发生——赚指数赚钱、赚指数不赚钱、既不赚指数也不赚钱。9月底，市场成交进一步缩减，之前的AI算力、消费电子、英伟达等核心主线集体熄火，取而代之的是一些非科技方向的小众题材。

当前市场的分化与承压有特殊时间节点（如三季度向四季度切换、小长假等）、技术性回调、资金调仓等多重原因导致，诱发因素在于人气消退带来的负向反馈。但是，从长期角度看，笔者认为，短期的分化与承压没必要过度悲观，因为节后或四季度还有很多重磅刺激因素等待激活，只要有足够大的驱动力，人气就会很快回归。

不过，从目前来看，之前那些已经确立主升趋势，看起来还能继续上涨的个股正在出现非常大的分化。新的中低位的新机会可能需要花更多的时间、精力去找了。这里想重点再聊一下持续有中低位新机会轮动的两个主线——固态电池 与人形机器人。

一众固态电池标的近期的表现整体强于大市，在近期“宁王”宁德时代的强势带动下（9月15日~9月25日累计上涨20%），很多个股开启中低位启动、突破关键技术位，如欣旺达（近3年新高）等，另有标的则开启了调整后的新一轮上涨，如华丰股份，9月22日~9月26日上涨超20%，创近半年新高（见图1）。

最近，硬科技主线向有色资源股切换的现象比较明显，固态电池既有扩产等产业逻辑的驱动，也有有色金属属性的刺激，有色金属近期受益于降息后流动性增加等影响。对于固态电池的机会，大家的老朋友——边惠宗表示，“在锂电产业链反转预期上，固态电池作为长久期资产必然体现弹性，是新能源赛道中最好的进攻品种，流动性行情肯定是找情绪热度高的新技术赛道来炒”。其对个股起涨点有一套独到的研判体系，涉及的不少标的都在之后完成了突破上涨，如在6月17日《边学边做》中提及的赢合科技（见图2）。

人形机器人与固态电池属于同一产业链，该板块目前呈现出“之前绝大多数老龙头调整，一些新概念标的快速轮动”的特征，如万向钱潮（同时有固态电池、人形机器人概念），9月15日~9月18日，公司股价连收4个涨停，9月26日在市场整体承压下再度涨停。人形机器人四季度有多个非常关键的驱动因素，比如宇树科技四季度提交IPO申请的进展。当然，除了宇树科技，人形机器人还有特斯拉、技术品类迭代、商业化加速落地等多重利好加持。

那么，在最近这种分化震荡的市场环境下应该怎么布局？固态电池与人形机器人还有哪些增量且确定性的机会？对此，边惠宗最近有详细的视频内容解析，并重点谈及牛市轮动节奏下的操作策略。

超400家机构

同时“锁定”这一只

在固态电池、人形机器人概念热度不断升温背后，机构的关注度也在不断增加。如今年下半年以来，约80只个股获得了超过150家机构调研。其中，固态电池、人形机器人两大领域的相关概念股成为了机构的核心关注重点。

先来看固态电池，固态电池产业链涉及设备、材料（正负极、电解质）等，机构的调研重点正是锁定在上述固态电池核心产业链环节。

如材料环节的多氟多，公司下半年以来共获得了2批、合计222家机构调研，在调研中，公司在电解质（聚合物、氧化物、硫化物是固态电池主要固体电解质）方面的布局获得了机构重点关注，多氟多对此表示，公司在固态电池领域主要聚焦聚合物、硫化物等多元材料路线，已与国内顶尖院校及科研机构开展了多项实质性研发合作。从股价表现来看，在9月5日、9月8日连收两个涨停后，近期再度开启了新上涨，如9月26日逆市上涨了超5%。

再如设备环节的海目星，公司下半年以来累计获得4批、合计154家机构调研。在9月18日的一次调研中，对于机构关注的公司固态电池相关订单情况，其表示，2024年签约4亿元人民币的固态电池量产设备订单。2025年起，开始与不同客户合作推进全固态、半固态电池产线建设并获取订单。公司股价近日从低位启动上涨，9月24日放量大涨13.73%，创去年11月以来新高。

人形机器人核心产业链的很多典型公司也获得了机构的密集调研，而相关公司股价也在近期迎来了相对强势的表现。如汇川技术，公司今年下半年以来有32批、合计419家机构对其进行调研，公司“剧透”称，正在积极开发电机、驱动、执行器模组等人形机器人相关的零部件产品。从股价来看，公司近期同样迎来了强势轮动上涨，如9月8日以11.81%的涨幅确立放量突破。

再如奥比中光-UW，公司下半年以来共获得了6批、合计191家机构调研。其表示聚焦人形机器人、各类AI端侧硬件等前沿细分赛道，均具备显著的先发、技术及产品规模化优势。自6月中旬以来，公司股价开启一轮趋势性上涨行情，9月16日放量大涨9%。另外，有关更多获机构重点调研的固态电池、人形机器人标的公司可见（附表）。

（文中个股仅为举例分析，不作为买卖建议。）