中资离岸债每日总结(9.26)

中资离岸债每日总结(9.26) | 世茂年内约228亿境内贷款获展期，32亿美元强制可换股债券已转换为新股份

久期财经讯，9月26日，据悉，美联储新任理事米兰在上任后公开表态，呼吁美联储采取更加激进的降息行动，打破主席鲍威尔当前的渐进式政策路径。

米兰在周四接受不同媒体采访时连续表示，目前利率水平至少高出中性利率1.5至2个百分点，应通过连续多次50个基点的降息行动，尽快将利率降至合适区间。

米兰的观点基于经济学中的“中性利率”概念，即既不刺激也不抑制经济活动的利率水平。他认为目前中性利率在2%中段水平，远低于当前美联储4.00%-4.25%的联邦基金利率区间。

他指出，去年中性利率较高，主要因政府大量举债及移民增加推动劳动力扩张。但随着边境政策收紧、以及关税收入上升，人口增长动力明显放缓，中性利率也随之下降。

米兰是由特朗普任命填补今夏空缺的临时席位，其任期将于2026年1月到期。在此期间，他预计仍有三次投票机会。若新任人选未及时确定，或特朗普决定延续任命，米兰有可能继续留任。

热点消息

• 新城发展(01030.HK)发布公告，于进一步磋商及讨论后，公司及认购人在考虑(其中包括)现行市况后决定不会进行认购事项。于2025年9月25日，公司与认购人订立终止契据，据此，认购事项的订约方协定认购协议应予终止，而订约方的一切权利、权益、义务及责任应告终结及终止，自2025年9月25日起生效，且订约方不得就认购协议引致或与之相关的任何事项向另一方提出任何申索。
• 世茂集团(00813.HK)发布有关截至2024年12月31日止年度的年报所载不发表意见之更新资料。除境外债务重组计划外，本集团一直积极与其他境内贷款人和债权人就贷款展期或重组进行协商。于本公告日期，本集团已有本金金额约人民币228亿元的境内贷款在2025年成功获得展期，其中最长已展期至2035年；45亿美元的强制可换股债券中约32亿美元已转换为本公司的新股份。由于尚未转换的强制可换股债券须于重组生效日期起计1年内转换，据此，强制可换股债券的悉数转换将直接减少本公司的债务约45亿美元。
• 富力地产(02777.HK)发布关于怡略有限公司3只票据拟议重组的更新公告。为方便需要额外时间考虑重组方案及完成加入程序的计划债权人，交易方已将加入重组支持协议截止日期延长至伦敦时间2025年10月10日。
• 保利置业集团(00119.HK)发布关于“22保置07”票面利率调整和回售实施的公告。根据公司实际情况及当前市场环境，发行人决定将本期债券后2年的票面利率下调180个基点，即2025年11月1日至2027年10月31日本期债券的票面利率为1.50%(本期债券采用单利按年计息，不计复利)，回售资金兑付日为11月3日。
• 金地集团(600383.SH)发布关于“20金地01”本息兑付及摘牌公告。发行人将于2025年10月13日开始支付自2024年10月12日至2025年10月11日期间的最后一个年度利息和本期债券本金。
• 深圳龙光控股发布公告，为做好债券后续重组安排，推进以物抵债选项申报工作，保证公平信息披露，保护广大债券投资者的利益，根据相关规定，经本公司申请，本公司所有存续公司债券将自2025年9月29日开市起停牌。

每日发行总结

今日，一级市场无发行。

每日评级总结

今日，共3家公司评级获机构更新：

市场动向

截至9月25日，中国二年期国债收益率为1.52%，中国十年期国债收益率为1.88%。

美国二年期国债收益率上行7bp至3.64%;美国十年期国债收益率上行2bp至4.18%。

中美10年期国债利差：

9月26日，中资美元债涨跌幅榜TOP10如下：

据报道，受一系列生产受阻事件影响，全球铜供应紧张局势加剧，铜价有望创下近五个月(自4月以来)最大单周涨幅。伦敦金属交易所(LME)铜价盘中一度触及每吨10,289.50美元，本周涨幅预计将达2.7%。每相关美元债：

数据来源：久期财经

宏观新闻

• 香港金管局发布消息称，为满足离岸人民币业务增长所带来的潜在流动性需求，金管局在今年2月推出人民币贸易融资流动资金安排，向银行提供稳定的资金来源，支持银行向企业提供人民币贸易融资服务。安排推出至今，市场反应积极正面，参与银行表示资金安排令它们更有信心向更多企业客户提供人民币贸易融资。考虑到银行正面的回馈及安排的运作经验，我们决定，在维持该安排所设的1,000亿元人民币的基础上，推进下阶段──扩大资金安排所涵盖的人民币资金用途范围，减低资金使用成本;同时，我们亦会优化现有的人民币流动资金安排，确保市场有足够流动性拓展离岸人民币业务，并更大力度地推动离岸人民币在实体经济的使用。这些措施会运用人民银行与金管局的货币互换协议，推出这一篮子措施，得到人民银行的大力支持，我们表示衷心的感谢。
  
• 中国人民银行发布公告，2025年9月26日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1658亿元逆回购操作、7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，中标量为1658亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了6000亿元14天期逆回购操作。今日有3543亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4115亿元。