A股：股民要准备好了，明天（9月29日），不出意外要这么走了

9月份的行情快结束了，沪指在3900点附近遭遇了一定的压力，但市场的多空博弈并未分出胜负，整个9月，沪指的波动范围大致维持在百点左右。

尽管短线行情出现了波动，但多头的力量并未减弱，反而有增强的迹象。从整体趋势来看，沪指自4月份触底反弹以来的上涨态势依然保持，A股尚未出现大级别的下跌行情，短线的调整似乎并不意味着风险的急剧上升。

牡丹认为，股民要准备好了，明天（9月29日），不出意外要这么走了。

首先，近期，有超过300亿元的资金通过ETF流入市场，主要集中在科技、券商和电池等板块。这一资金流入态势表明，市场的风险偏好正在逐步改善，部分投资者对股市的未来走势抱有较为乐观的预期，看好后市的信心有所提升。

但A股的短线并非没有风险。相关数据显示，宽基ETF出现了资金净流出的情况，其中科创50和沪深300的资金净流出都超过了30亿元。

这或许意味着，部分谨慎的投资者选择在这个位置离场，导致ETF资金虽然整体呈现净流入，但流出的资金也在增加。

在长假即将到来之际，ETF的资金流入可能会有所减少。不过，从A股的整体上涨逻辑来看，目前尚未出现明显的变化。三大股指的估值处于合理区间，而随着美联储降息周期的启动，四季度股市仍有望迎来攀升的机会。

其次，截至周五，恒生指数的市盈率为11.8倍，与2021年的估值高点相比还有一定的距离。沪指的市盈率则为15.63倍，同样未处于历史高位。

可以明白，无论是A股还是港股，后续都存在估值修复的潜力。另外，私募仓位指数创下了年内新高，实现了连续两周的大幅增持。反映出机构对沪指在3800点左右的位置依然保持乐观态度。

特别是，百亿级私募的增仓意愿持续升温，这可能与四季度A股有望维持结构性牛市，以及市场对美联储降息的预期有关，使得机构投资者的信心，并未出现大幅度的降温。

叠加今年公募基金的分红同比增长了近3成，将吸引更多的资金投入到基金市场，为A股带来新增资金，也为后续行情的攀升提供一定的动力。

牡丹预计，十月正值上市公司披露三季报的时期，三大股指在经历了一段时间的持续上涨之后，可能会在十月迎来先抑后扬的行情。如果十月真的开启了先抑后扬的趋势，这将是这一波行情大涨之后的一次重大变化趋势。

明天（9月29日），不出意外要这么走了，股市继续维持着短线调整的趋势，但还是会有结构性机会。

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