上海
1. 头部效应极度显著
贝莱德（BlackRock）以10.5万亿美元的资产管理规模（AUM）稳居第一，先锋（Vanguard）以9.3万亿美元紧随其后，两者合计近20万亿美元，与后续机构拉开巨大差距。这种“双巨头”格局体现了资产管理行业的规模壁垒——头部机构凭借品牌信任、产品矩阵（如贝莱德的iShares ETF、先锋的低成本指数基金）和全球化服务能力，形成了难以撼动的竞争优势。
2. 美国机构主导全球市场
前十大机构中，贝莱德、先锋、富达、道富环球、摩根士丹利、摩根大通、高盛均为美国企业，占据绝对主导地位。这与美国发达的资本市场、成熟的投资文化（如指数投资普及）和金融创新能力（如ETF、另类投资工具）密切相关，美国机构通过服务全球客户实现了规模的爆发式增长。
3. 国际机构的细分市场突围
非美国机构如瑞士的瑞银（UBS）、德国的安联（Allianz）、法国的安联资管（Amundi）和农业信贷（Crédit Agricole）等，在全球市场中也占据一席之地。它们多通过区域客户资源、细分资产类别（如欧洲固收、另类投资）或本土化服务在“夹缝中求增长”，例如瑞银在财富管理与跨境资产配置领域具备优势，安联则在保险资管和另类投资上有特色布局。
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