摩尔线程，科创板IPO过会！

9月26日，上交所官网显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。

据上交所上市审核委员会2025年第40次审议会议结果公告，摩尔线程（首发）：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

上市委会议现场问询的主要问题涉及两方面：摩尔线程被要求结合目前市场GPU相关产品主要厂商的技术路线差异、市场竞争格局和贸易环境影响，说明公司的竞争优劣势，未来经营存在的潜在风险和应对措施；结合报告期内主要客户情况、收入确认时点和方式、经销商采购和产品消化情况、终端客户使用情况等，说明相关产品收入确认是否准确，是否符合《企业会计准则》规定等。

摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。公司已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵。公司创始人张建中曾担任美国科技巨头英伟达全球副总裁、大中华区总经理。

按计划，公司本次科创板IPO拟募资80亿元，投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目等。

最新版的招股书显示，摩尔线程2025年上半年实现营业收入7.02亿元，已超过2022年至2024年的全年营收水平；同期实现归母净利润-2.71亿元。

2022年至2024年，公司分别实现营收收入0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元；分别实现归母净利润-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元。整体而言，公司业绩呈现营收扩大，亏损逐步收窄趋势。

同时，公司预计未来收入将保持持续增长，公司管理层基于市场空间、产品研发、客户接洽及导入情况等，预计公司最早可于2027年实现合并报表盈利。该盈利包含政府补助带来的收益，扣除该收益后，公司2027年处于微利状态。

在此前披露的审核问询函的回复中，公司还公布了正在洽谈的客户预计订单合计逾20亿元。其中，公司在AI智算领域正在洽谈的项目合同金额超过17亿元，项目已取得采购意向并于2025年上半年完成部分产品交付，已完成产品测试或阶段性评测，订单的可实现性较高；专业图形加速领域正在洽谈的客户对应产品是服务器端的国产渲染GPU产品及云电脑的解决方案，上述产品已经在若干科研院所及运营商处适配或测试。预计该类合同对应收入将于2025年实现。

从行业情况来看，国际龙头企业英伟达2024年GPU及相关业务全球收入约9200亿元，其在全球GPU市场中的市场份额约为88%；AMD 2024年GPU及相关业务全球收入约1100亿元，其在全球GPU市场中的市场份额约为10%。

“2024年度，摩尔线程AI智算产品、图形加速产品及智能SoC产品在国内市场相应细分领域的市场占有率不足1%。该情况一方面反映了国际龙头企业在相关市场仍具有先发优势及较强的市场地位，另一方面也与国内其他芯片初创企业的市场占有率水平较为接近。”公司在问询回复中阐述。

展望未来，公司认为，本次募投项目的实施将有助于公司进一步提升产品竞争力，巩固现有市场份额，并在新兴市场领域（如边缘计算、智能座舱等）实现突破，扩大市场占有率。

责编：彭勃

校对 ：吕久彪