北京
9月25日， 中国政法大学商学院原院长刘纪鹏言论刷屏！最近两天他参加了“ 凤凰湾区财经论坛2025”和接受了新浪财经直播路演，各种观点异彩纷呈。
1）目前是慢牛，没有什么比4个月涨800点更显著。对于当下行情，刘纪鹏认为：目前是慢牛。过去十年间，A股曾三次冲击3700点未果，而本次市场能够稳步向上，关键因素在于顶层设计的强力推动。他提到，国家层面多次明确提及“活跃资本市场，增强市场吸引力”，为市场注入强大信心。
近4个月800点的涨幅，是政策与市场多方合力的结果，也印证了“慢牛”格局的韧性。“所以这一次应该是牛市，而且是慢牛行情，是在全国上下齐心协力的背景下实现的。”
2）股市不仅是“晴雨表”，更是“发动机”。针对“经济基本面未大幅改善，股市为何上涨”的疑问，刘纪鹏表示，不能仅将股市视为被动反映经济的“晴雨表”，更应看到其作为“启动引擎”的主动作用。当前市场上涨的核心是“信心经济”的体现，在国家全力提振资本市场的背景下，充足的信心本身就能推动市场向好。
3）目前是吸引外资的绝佳时机，有望助力A股突破4000点。对于美联储降息对A股的影响，刘纪鹏认为对A股是“机遇远大于挑战”。他指出，美国股市已处于历史高位，而美联储开启降息周期将驱使全球资本寻找新的“价值洼地”。此时初现上涨态势的A股吸引力大增，迎来了吸引外资的绝佳时机。他建议，应借此东风进一步扩大开放，如提高QFII额度，引导外资成为市场下一阶段突破4000点的重要力量。
4）吴晓求建议开夜盘，刘纪鹏反对。在凤凰湾区财经论坛上，中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求提出，对于白天工作繁忙的公务员等群体开设夜市有其合理性。他认为，这些人群不能再工作时间用电脑买卖股票，虽然不违法但不符合工作纪律。从实际出发，延长交易时间可以方便这部分人群，并且不会改变市场核心规则。
对此，刘纪鹏表示，如果当前的股市制度不改变，延长交易时间只会让投资者被割韭菜的时间更长。他提到目前A股每天交易时间为4小时，香港为5小时，增加1小时是可以接受的，也便于管理，但他反对开设24小时交易。
5）刘纪鹏：欢迎00后入场，但别上来就“满仓梭哈”。针对近期大量“00后”跑步入场A股的现象，刘纪鹏教授指出，中国资本市场本身仍是一个年轻的市场。改革开放45年以来，居民财产性收入的主要载体一度是房地产市场。但目前，从国际比较看，中国房地产价格已处于相对高位。因此，需要寻找新的资产市场，而股市正是这一重要的价值洼地。
刘纪鹏分析称，中国经济长期保持较高成长性，过去15到20年间GDP增速常年为美国的两倍以上，但当前A股市场的市盈率却低于美股。他认为，作为一个成长型市场，A股在40倍甚至略高的市盈率水平下仍属合理，市场活力应当更加活跃。
刘纪鹏表示，中国资本市场蕴藏着巨大潜力，正等待“90后”“00后”一代去开拓。但同时，他也特别提醒年轻投资者，务必理性控制资金杠杆，避免满仓杠杆操作，充分认识到市场风险。他期望新一代投资者既能把握资本市场带来的财产性收入机遇，也要重视风险防控，避免重蹈过去一些投资者走过的弯路。
6）除了欢迎00后新人，刘纪鹏还喊话老登们：“中国的发展也要靠高科技，你就不能再老买白酒了吧。” 白酒板块虽在过去五年间占据市场主导地位，但“靠酒能振兴中国吗？”“美国的七姊妹里边可没有白酒啊，也没有酒啊。”
刘纪鹏同时承认，投资高科技必然伴随高风险属性。“资本市场特点就是追求高风险高收益，那你得玩得起也得赔得起。” 他建议投资者在高科技领域内部也需精挑细选，理性参与。
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