北京
中期借贷便利（MLF）连续7个月加量续做。
9月24日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年9月25日（周四），将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
鉴于本月有3000亿元MLF到期，央行9月MLF净投放规模为3000亿元。
同时，央行9月还通过买断式逆回购操作进行了中长期资金净投放。央行分别在9月5日和9月15日两次进行买断式逆回购操作，分别投放了10000亿元和6000亿元中长期资金，实现3000亿元净投放。
在5月降准之后，央行持续开展中期借贷便利和买断式逆回购操作，中期流动性处于净投放状态。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，在5月降准释放长期流动性10000亿之后，近四个月中期流动性持续处于净投放状态，且近两个月净投放规模显著扩大，主要有三个原因，一是现阶段处于政府债券持续发行高峰期，同时监管层也在引导金融机构加大信贷投放力度，央行持续注入中期流动性，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合，有助于政府债券顺利发行，同时更好满足企业和居民的信贷融资需求。二是受反内卷牵动市场预期，以及股市走强等因素影响，近期中长端市场利率普遍上行，银行体系流动性有所收紧。央行通过MLF等政策工具加大资金投放，有助于稳定市场预期，保持市场流动性充裕。三是央行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，显示货币政策延续支持性立场。
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