邮储银行吸并邮惠万家，国内独立法人直销银行余一家

蓝鲸新闻9月23日讯（记者 严沁雯）9月23日晚间，邮储银行（601658.SH）发布公告称，为进一步优化管理及业务架构，该行将吸收合并下属全资子公司中邮邮惠万家银行有限责任公司（下称"邮惠万家银行"）。

本次吸收合并完成后，邮惠万家银行的独立法人资格依法注销，邮惠万家银行的全部业务、财产、债权债务以及其他各项权利义务由邮储银行承继，邮惠万家银行客户的相关权利和义务均不受影响，已合法签署的合同、协议继续有效。

"本次吸收合并有助于进一步优化本行管理及业务架构，巩固数字化转型成效，提高运营效率，降低管理成本。"邮储银行在公告中指出。

事实上，作为直销银行，邮惠万家银行的退场并非个例。当下，直销银行的"消失"已成趋势。据不完全统计，近两年时间里，已有十余家银行宣布对直销银行渠道进行调整，或直接停止服务，或将相关功能整合至手机银行App。

在业内人士看来，数字化浪潮下银行加速转型，随着手机银行的功能更加全面，其余同类型业务将被逐步缩减整合，这是银行业发展的重要趋势之一。

邮惠万家银行拟并入邮储银行

公开资料显示，被合并方邮惠万家银行是首家由国有大行发起设立的独立法人直销银行，2022年成立于上海，注册资本人民币50亿元，至今已开业逾3年。作为邮储银行数字化转型的重要举措，邮惠万家银行定位于"服务三农、助力小微、普惠大众"。

根据邮储银行半年报，截至今年6月末，邮惠万家银行资产总额120.05亿元，净资产40.42元；累计注册用户数超2000万人。今年上半年，邮惠万家银行实现营业收入1.50亿元，净利润-1.18亿元，同比减亏38.74%。

对于本次吸并的背景及目的，邮储银行在公告中提到，近年来，邮储银行不断加大金融科技投入，数字化和集约化能力快速提升，以手机银行为主要服务渠道的格局已经形成，线上综合服务能力大幅增强。

据悉，邮储银行近年来在数字化转型方面动作频频。在邮储银行半年度业绩会上，该行副行长兼首席信息官牛新庄曾表示，继新一代个人、公司和信用卡三大核心系统全面升级后，邮储银行又完成了第三代资金业务核心系统的首批业务功能投产上线。同时据其透露，邮储银行已启动"十五五"IT规划编制。另据半年报显示，截至6月末，邮储银行MAU（手机银行月活客户规模）近8600万户。

"为有效利用资源，降低全行运营成本，本行拟吸收合并邮惠万家银行。"邮储银行在公告中从三方面进一步作出了说明。

邮储银行称：首先是实现战略整合，吸收合并后，邮惠万家银行线上运营经验整合到邮储银行，是对邮储银行线上业务强有力的补充。其次是优化资源配置，吸收合并后，邮惠万家银行的业务资源及人才队伍，将为该行发展注入新动力。此外，降低管理成本，吸收合并后，将有效降低邮储银行管理成本，有助于该行将资源投入到互补性更强的领域，提高整体运营效率。

公告同时显示，以上事项已经邮储银行董事会2025年第九次会议审议通过，还将提交该行股东大会审议，并报请国家金融监督管理总局批准后实施。同时，本次吸收合并不会对该行的财务状况和经营成果产生实质性影响，也不会损害邮储银行及全体股东的利益。

国内独立法人直销银行余一家

作为直销银行，邮惠万家银行的退场并非个例。就在今年5月26日，北京银行宣布旗下直销银行APP服务于6月25日整体迁移至手机银行。而在去年7月，民生银行亦宣布直销银行App、PC版与民生银行手机银行App进行整合，直销银行App、PC版停止服务。

据不完全统计，近两年时间里，已有十余家银行宣布对直销银行渠道进行调整，或直接停止服务，或将相关功能整合至手机银行App。

多名业内人士表示，直销银行板块曾被寄予厚望，但在后续实际发展中问题不断。2018年，时任民生银行网络金融部副总经理（主持工作）罗勇在《当代金融家》杂志撰文指出，大部分直销银行没有构建专属的产品研发团队，更未实施独立的成本收益核算，受母银行运营理念和传统体制机制影响，导致产品和业务模式在创新、合作、推广等方面自主性不强，很难快速迭代，做出成效，在与互联网企业的金融服务竞争中优势全无。

"随着银行全面进行数字化转型，每个业务环节都能实现与数字化渠道对接。以往直销银行业务已经可以融入银行的业务板块，所以不再需要一个单独的机构或部门来当作银行数字化的入口。随着银行数字化转型加速推进，各家银行更注重线上业务发展，不少银行重点打造手机银行App，通过整合后台服务资源，提升服务质量和客户体验。"一位银行业研究人士表示。

值得注意的是，独立法人直销银行在诞生时被视作具有更高的自主性和灵活性，但随着传统商业银行数字化转型的不断深入，以及具有互联网基因的民营银行等的挑战，其发展亦面临不小压力。

在邮惠万家银行注销后，国内仅存一家开业中的独立法人组织形式的直销银行——中信银行和百度联合发起成立的百信银行。

过往数据显示，百信银行除了在2019年实现盈利，亦曾在开业前几年出现亏损。直到2021年，该行扭亏为盈，实现净利润2.63亿元，随后多年保持业绩增长。但到了2024年，该行净利润6.52亿元，同比下滑23.74%。不过在2025年上半年，该行业绩重新恢复增长，实现净利润4.72亿元，同比增长1.66%。

一位银行业研究人士指出，从目前可供观察的经营样本来看，独立法人模式的直销银行尚未走出较为成熟的路径，未来这一模式的前景如何还尚待观察。