震荡加剧，风向变了？ETF份额变动，揭示投资者布局线索！

今天，富二的工作Vlog是这样的：

09:30

看到上证指数仍在3800点上方徘徊，安心地叉掉Wind。

10:30

嗯？竟然跌到37xx了？稳住，再耐心观察一下！

14:00

行情还是没有起色，开始琢磨到底应该加仓，还是跑路。

14:50

怎么又拉回来了？暂时把心放回肚子里，明天再看吧！

各位客官，富二在T日内的心路历程，你们是否有同感呢？进入9月后，市场风格的剧烈变化，相信大家都感觉到了。就以上证指数的走势来说——9月2日之后，其一改此前长达近5个月的“旱地拔葱”式上涨，切换到了日内和日间的宽幅震荡模式。因此，对普通基民来说，投资操作和保持心态的难度都加大了。

数据来源：Wind，统计区间为2024-09-19至2025-09-23；历史表现不预示未来，不构成投资动作或建议，也不代表对基金业绩的保证。市场有风险，投资需谨慎。

但是！有困难，必然也有办法。在这类波动期和轮动期中，ETF的资金流向往往能更真实地反映市场情绪和偏好。我们不妨透过近期ETF的份额变动，看看投资者是如何用“真金白银”投票的。

9月3日以来，流出A股、流入H股

自9月3日以来，A股ETF整体呈现净流出态势，份额累计减少186.33亿份；而H股ETF则大幅吸金，份额共增加了460.66亿份。这一出一进，显示出资金在区域配置上正在悄然转向，港股市场的吸引力在短期波动中显著提升。

数据来源：Wind，统计区间为2025-09-03至2025-09-22；以上数据仅代表特定历史区间情况，不预示未来，不构成投资动作或建议，也不代表对基金业绩的保证。市场有风险，投资需谨慎。

A股中，舍宽基、买行业

在A股内部，资金并非全面撤离，而是出现了明显的结构性调整：

宽基类ETF大幅净流出564.28亿份，尤其是科创50、沪深300、创业板指等主流指数ETF份额下降明显；行业类ETF则逆势获得361.36亿份的净流入，非银金融、电力设备、机器人、有色金属等行业成为资金追捧的对象。这或许说明了，在现阶段，A股投资者更倾向于“精准出击”，而非“广撒网”。

数据来源：Wind，统计区间为2025-09-03至2025-09-22；以上数据仅代表特定历史区间情况，不预示未来，不构成投资动作或建议，也不代表对基金业绩的保证。市场有风险，投资需谨慎。

A股市场：科技内部轮动，防御性主题受青睐

从行业类ETF的流向来看，资金明显偏向于两类方向：

➤1）防御性板块：如非银金融、银行，以及食品饮料、农林牧渔等顺周期且前期滞涨的行业；

➤2）主题性机会：如电力设备、机器人、有色金属、基础化工等具备政策或周期支撑的领域。

而电子、计算机等科技细分板块则出现明显流出，显示资金在科技板块内部也在进行高低切换。

数据来源：Wind，统计区间为2025-09-03至2025-09-22；以上数据仅代表特定历史区间情况，不预示未来，不构成投资动作或建议，也不代表对基金业绩的保证。市场有风险，投资需谨慎。

H股市场：科技、医药获ETF资金大幅增持

相对于前期已经获得较大涨幅的A股，H股成为近期资金的“避风港”与“进攻阵地”：科技类ETF净流入304.65亿份，港股通互联网、恒生科技等指数受青睐；医药类ETF也获得106.56亿份的增持，创新药主题持续活跃。

数据来源：Wind，统计区间为2025-09-03至2025-09-22；以上数据仅代表特定历史区间情况，不预示未来，不构成投资动作或建议，也不代表对基金业绩的保证。市场有风险，投资需谨慎。

列数据、摆证据，最后再小结一下：ETF作为资金配置的“温度计”，在近期明确指向三个趋势：

●1）区域轮动：资金向H股倾斜；

●2）结构优化：A股内部从宽基转向行业；

●3）主题聚焦：科技、医药、防御三类资产并重。

市场波动在所难免，但资金的选择却透露着未来的方向，并为下一阶段的行情埋下伏笔。

作为普通投资者，我们或许无法精准预判每一个转折，但可以通过高效、透明、低成本的ETF工具，以及具有挖掘个股α能力的主动权益基金，跟上聪明资金的脚步，实现资产的稳健配置。

H股方向

港股通互联网ETF（159792），关注AI应用端，或将成为接棒国产算力的下一个AI投资机遇；港股通医疗ETF富国（159506），聚焦H股创新药，网罗稀缺药企。

行业主题方向

机器人ETF、化工50ETF等精准布局政策与周期双轮驱动领域，同时，富国科技绩优团或许也值得客官们持续关注~

市场从不缺少机会，缺的是合适的工具与策略。在轮动中保持清醒，在波动中把握主线，希望与您一路同行，共同应对市场的每一次风向变化。

风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。请投资者关注指数基金的投资风险，指数基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征，业绩表现将会随着标的指数的波动而波动；同时本基金在多数情况下将维持较高的股票仓位，在股票市场下跌的过程中，可能面临基金净值与标的指数同步下跌的风险。上述基金如投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

-ETF最新动向-

各位客官，面对当前高波动、高震荡的市场环境，你们都做了哪些基金投资的调整呢？欢迎留言分享～

留言被精选且点赞数前10名的客官，富二将奖励10元话费给到客官~

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本活动截至2025年9月25日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。

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