深度 | 租赁行业研究框架

来源：市场投研资讯

（来源：CSC研究非银前瞻团队）

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我国已成为全球第二大租赁市场，但渗透率与成熟市场差距显著，市场发展空间巨大，需向高质量转型。我国租赁行业的九大发展趋势：（1）随着监管步入国家金管总局统一主导阶段，我国租赁行业从追求规模转向质量优先；（2）金租/商租/内资/外资监管趋于统一，行业回归融物本源；（3）金融租赁公司金融租赁公司市场份额持续提升，加速行业内部资源与客户向头部集中；（4）近年来，我国租赁行业成本攀升与毛利率普遍下滑，倒逼企业提升运营效率与精益管理能力；（5）产业内分化加剧，未来资源向头部企业/地区/资产集中；（6）跨境租赁与专业子公司成为国际化核心路径，拓展海外市场与资产配置；（7）部分企业积极探索经营性租赁转型，战略定位从资金中介迈向产业服务专家；（8）利率下行与利差收窄持续压缩盈利空间，驱动风险定价与资产负债管理能力升级；（9）数据资产“入表”政策落地，推动数据价值挖掘与科技赋能数字化转型。

目录

风险分析

行业监管趋严：监管多次强调要求租赁业回归业务本源，监管导向呈现"强穿透、严合规、促转型"特征。国家金融监督管理总局自2024年9月修订发布《金融租赁公司管理办法》后，2025年进一步出台《金融租赁公司监管评级办法》，构建起覆盖全生命周期的动态监管机制。在中央层面强化统筹监管的同时，地方金融局也加速推进风险整治。

利率大幅波动：融资租赁公司的资金端对于利率波动变化敏感性更强，在利率宽松背景下，融资租赁公司于资本市场融资成本将持续降低。在利率市场化的环境中，市场利率的剧烈变化会对融资租赁企业资金的供给双方产生影响。

汇率风险：尽管公司主要以人民币计值开展业务，部分交易以美元计值，及较少业务以其他货币计值，仍存在主要来自以人民币以外的货币计值交易的汇率风险敞口，汇率远期和货币掉期等金融工具存在信用风险，失去分币种、分期限对冲外汇风险敞口的作用，无法实行整体敞口管理下逐一对冲。

免责声明

证券研究报告名称：《租赁行业研究框架》

对外发布时间： 2025年09月23日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：

赵然 执业证书编号：S1440518100009

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