大胆观点！

继续没有捷报，周五晚间十年成长优选更新的净值显示下跌0.26%，

跑赢了大盘，但没能跑赢沪深300！遗憾。

目前十年成长优选近一年涨幅近65%，今年以来涨幅回落到30%，

年化收益目前在7.6%，持有人正收益比依然在95%，

周末某策略首席高喊“全面牛市尚未启动”，并看空科技！

挺大胆的观点，他认为：

当前产业科技牛市遇阶段性阻力，但行情未结束，市场进入 “换挡期”；中国资产全面牛市尚未启动，盈利企稳回升或在明年一季度显现，今年是抢跑布局期。

实际上如果从去年924算这波行情的起点，技术性牛市（大盘从低点上涨超过20%）已经走了一年了，当然是结构性的。

至于什么时候走全面的，比如类似我经历过的0607、1415年这两波买啥涨啥的普涨行情，我觉得还需要等待，当下是有点难了。

我比较保守哈，甚至认为不一定有全面牛了，往后都是结构性的，当然指数会被神秘资金控盘得牢牢的。

为什么我觉得当下难呢？也是之前我跟你们说3900有压力的原因：

1、冲锋旗手券商板块被压制，有资金故意为之。

2、银行、保险连续阴跌，银行已经七连阴，短期破位，之前爬到市值第一的农行，最近九连阴。

保险是三连阴后微弱小阳，又来了三连阴！

3、根据东吴证券的统计，存款搬家高潮还未到来，有些投资者刚解套就卖了，或者是还套着。

居民超额定期存款从6月末开始进入释放期，2025年7月至8月合计减少4,801亿元，然而大规模的定期存款活期化或存款“搬家”高潮或尚未到来。

当然，结构性机会还是很多的，要不今年十年成长优选也不会有30%的收益，老揭主动权益也不会有46%的收益。

今日两市震荡，20日线都不肯去收复下，目前大盘稳住3800点大关，但注意，如果20日线不肯去回摸，3800估计要破一下。

两市成交额较上周五缩小2069亿，达2.1万亿元.

领先指标沪深300和A500窄幅震荡，这两个龙头宽基的图不错，目前坚守住10日线，比大盘指数要强一些。

科创板大涨3%，依然是权重芯片大涨，还有消费电子领涨，创业板、北证50小涨，微盘股指数逆势下跌。

港股今日回调，恒生指数目前跌，0.86%，恒生科技目前跌0.73%，

南向资金继续净买入，目前净流入80亿。

行业表现看，电子、计算机、有色涨幅居前，消费者服务、食品饮料、建筑跌幅居前。

主题表现看，有卖方提出近期关注航空公司和油运公司：

航空：量价双升趋势显现、关注“反内卷”进一步政策落地。

从历史规律来看，暑期交易结束后的回调为航空股布局的关键窗口。9月重大活动之后压制的公商务需求迎来持续改善，京津冀市场尤为明显，客座率同比领先扩大。叠加十一长假预定助力，料目前预定进度约为20%~30%，量价双升趋势确立，本周全票价有望迎来同比正增长。

油运：TD3C TCE运价9.4万美元/天，创2022年以来淡季新高，旺季韧性值得期待。

9月TD3C TCE周度运价复合增长37.5%，目前运价较月初接近翻倍增长。船东对10月国庆后货盘信心充足，持续的货盘支撑和跨区需求的上行，共同推动VLCC供需差快速扩大，尤其大西洋市场的强劲吸纳部分运力（9月12日当周美国原油出口量环比增长92.2%至527.7万桶/天）。未来OPEC+增产持续落地，同时传统旺季的来临，旺季货盘的释放有望助力VLCC运价中枢继续上行。

相关航空公司五雄和油运三杰我放知识星球了。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡，目前下方强支撑上移到3717左右。

十年成长优选调仓完毕，今晚会显示具体持仓，

最近投资组合为：恒生科技+科创板+消费+黄金股+创业板+钢铁+生物医药+量化成长+并购重组。

具体解读今晚见我的知识星球。

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