从粉末冶金到卫星通信：海昌新材并购信为通讯，跨界迈向“星辰大海”

9月19日晚，海昌新材（300885.SZ）发布《关于股权收购意向协议》的公告，其中显示，公司拟以支付现金的方式，收购深圳市信为通讯技术有限公司（以下简称“信为通讯”）51%股权。本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。此举将成为公司切入卫星通信、持续拓宽第二增长曲线的关键落子。

锁定卫星通信优质标的，3年1.2亿业绩承诺

信为通讯成立于2019年，注册资本500万元，主营业务为研发生产销售GNSS天线定位领域射频核心部件及相关模组件，如高精度GNSS卫星定位天线、北斗卫星通信天线等，产品广泛应用于无人机、智能割草机、测量测绘、精准农业、无人驾驶、形变监测等多个领域。除了提供产品以外，信为通讯还可以根据不同行业需求，提供定制化的解决方案和技术支持，满足客户在各种复杂场景下的应用需求，是行业应用领域的重要服务商。

根据经审计的2024年年报，信为通讯2024年末总资产为8029.84万元，净资产4467.87万元，2024年内实现营业收入9671.60万元，实现净利润3036.81万元，经营活动产生的现金流量净额为2145.74万元，从财务数据来看，海昌新材此次拟并购标的是一个优质资产。

按照交易方案，海昌新材拟以2.55亿元人民币现金方式，收购信为通讯255万元注册资本（对应注册资本的51%）。最终交易价格以评估值为基础，经各方协商确定，并在正式交易协议中明确。

本次交易中，信为通讯拥有充足底气，附有业绩承诺及补偿。具体而言，信为通讯承诺在2025年至2027年累计实现净利润（经审计扣除非经常性损益后）不低于1.2亿元，业绩承诺和补偿不仅保障了双方交易信心和安全，也向全体投资者展示了信为通讯强劲发展的未来，为海昌新材未来发展及股价上升打开想象空间。

主业稳健护航，新赛道渐入收获期

海昌新材是一家专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业。自2001年成立以来，公司坚持“立足专业、持续创新”道路，不断研发新产品、积极拓展新赛道。公司深耕以高端电动工具零部件为核心的关键产品和市场，同时布局MIM（金属注射成形）产品线、SMC（软磁）产品线机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱研发和生产。

电动工具零部件业务是海昌新材最重要的业务领域，在20余年的发展历程中，海昌新材不断构筑起护城河式竞争优势。公司电动工具零部件业务在行业协会排名长期靠前，过硬的产品及研发实力，使公司发展成为国家级专精特新“小巨人”企业。

主业稳健发展，为海昌新材业绩稳定与提升提供重要支撑，也让公司有创新和开拓的底气。公司积极布局汽车、机器人、家电、新能源等新领域、新赛道。

近年来，海昌新材新赛道发展卓有成效。公司研发MIM产品线多年，持续投入扩大产能，进入快速发展通道，已大批量生产电动工具、新能源汽车、智能家电等高强度高精密零部件，可代替传统机加工，实现复杂多维产品成形制造。

同时，SMC软磁产品亦开始量产并进入快车道，正迅速为海昌新材业绩提升做出贡献。SMC软磁产品则可以替代硅钢片，具有体积小、扭矩大、重量轻、成本低等优势，主要应用在轴向电机、新能源汽车部分电机、光伏逆变器等领域，产品具有高磁导率、低损耗，可满足高频应用需求。

此外，海昌新材还专注于机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱的研发与生产，凭借卓越技术实力，积极与高端电动工具、新能源汽车、机器人、智能家电等前沿行业的客户开展合作，切入高端领域，提供全方位优质服务，进一步提升产品附加值，努力将其打造公司新的增长极。

值得一提的是，在人形机器人及工业机器人领域，海昌新材早已经全面布局，海昌新材已经和国内一些知名机器人厂商建立了良好的互动关系，已经能够给相关机器人公司直接或间接提供滚珠丝杠反相器、谐波减速钢轮、行星减速部件、电机自润滑青铜轴承等精密零部件。此次并购信为通讯，在其卫星定位等技术加持下，未来海昌新材将为中国机器人的发展贡献更大的力量和智慧。

并购加持，迈向高科技领域的“星辰大海”

前述系列布局，正逐步构建起海昌新材全新的增长引擎，为公司在市场竞争中勇立潮头提供全新驱动力。而本次收购，则是海昌新材达成质的飞跃，实现高质量发展的关键一步。

通过此次收购，海昌新材旨在拓展产品在卫星定位及通讯领域的应用，打造新的利润增长极，从而提升公司的盈利水平与持续经营能力，并进一步发挥协同效应，符合公司及全体股东的长远利益。本次交易不涉及发行股份购买资产，对公司的股权结构不构成影响。交易完成后，预计公司的营业收入及净利润水平将进一步提高，公司抗风险能力将得到有效增强。

在产品与技术的协同方面，鉴于信为通讯在卫星天线定位领域的深耕细作，其产品和技术能够广泛应用于无人机、新能源汽车的精准导航、自动驾驶、车辆监控及紧急救援等多个应用场景。本次收购完成后，双方将建立技术创新研发融合共享机制。未来，信为通讯擅长的卫星天线定位技术将与海昌新材现有产品及解决方案深度融合，进一步强化双方在无人机、新能源汽车领域的技术壁垒，拓宽多元化应用范围，提升双方在前述领域的客户影响力和客户黏度。

作为核心竞争力之一，海昌新材自创立之初便建立起聚焦于中高端市场客户的发展战略，深度锚定和世界知名企业的长期合作，充分融入国际及国内领先企业的供应链中，公司境外收入长期占比超六成，下游客户主要为国际领先企业。此次收购完成后，信为通讯与海昌新材可实现客户资源深度互补，互相赋能，通过本次并购公司有望扩大在无人机、机器人、智能割草机等领域的影响力和产品应用。

此外，本次并购将促进双方在生产及供应链资源上的合理整合，优化生产布局，充分发挥规模效应。尤为重要的是，借助海昌新材的海外布局，双方能够进一步推进海外发展战略的实现。此次海昌新材与信为通讯的“联姻”也为其下一步的并购积累丰富的经验，为资本市场贡献经典范例。