华翔股份拟发债募资 13 亿，能否助力其业绩再腾飞？

在资本市场的舞台上，每一次重大融资举措都犹如一颗投入湖面的石子，激起层层涟漪。2025 年 9 月 18 日晚间，山西最大民营装备制造企业华翔股份的一则公告，便吸引了众多投资者与行业观察者的目光。华翔股份计划向不特定对象发行可转换公司债券，拟募集资金总额高达 13.08 亿元。这一融资规模，在其上市以来的历程中堪称 “巨无霸”，也预示着公司即将开启一段全新的发展征程。

华翔股份此次募集的资金，犹如一场精心规划的 “资金布局战”。其中，10.58 亿元将投入到核心零部件产能提升及产业链延伸项目中，这个项目犹如公司未来发展的 “新引擎”，由智能家居零部件产能提升、汽车零部件产能提升以及工程机械零部件产能升级三个子项目构成，每个子项目都肩负着不同却又至关重要的使命。另外 2.5 亿元则用于补充流动资金及偿还债务，为公司的资金链注入 “强心针”，确保公司在运营过程中资金流畅通无阻。

智能家居零部件产能提升项目，将由华翔（洪洞）智能科技有限公司担纲实施主体。想象一下，在未来的家居生活中，越来越多的智能家电可能都搭载着华翔制造的零部件，这一项目旨在扩大产能规模，并且覆盖从铸造到精加工的全流程。这不仅意味着产量的提升，更意味着产品附加值的飞跃，就如同给普通的产品披上了一层 “高价值的外衣”，让华翔在智能家居零部件领域的市场竞争力更上一层楼。

汽车零部件产能提升项目同样引人注目，华翔圣德曼（山西）汽车科技有限公司将负责推进。当下，汽车产业正处于变革的浪潮之中，无论是传统燃油车还是新能源汽车，对于零部件的需求都在不断攀升。华翔股份敏锐地捕捉到这一机遇，通过扩大汽车零部件产能，并将产业链延伸至机加工环节，致力于构建一个完整的汽车零部件供应链条。这一举措就像是在汽车零部件的 “赛道” 上搭建了一条从起点到终点的完整 “高速公路”，让华翔能够更高效、更快速地驶向汽车产业的 “财富大门”。

工程机械零部件产能升级项目也在有序规划中，华翔（翼城）重工装备有限公司将对现有工程机械零部件产线进行搬迁，并同步开展全面技术升级与智能化改造。该项目充分依托周边生铁冶炼优势，进一步提升 “短流程连铸” 工艺的应用，降低能源损耗。这不仅是对生产技术的革新，更是对绿色、可持续发展理念的践行，有助于华翔在工程机械零部件领域持续保持领先地位。

回顾华翔股份的融资历史，2021 年 12 月发行的 8 亿元可转债，用于铸造产线智能化升级等方面，如同为公司的生产流程注入了 “智慧的血液”，提升了生产效率与产品质量；2024 年 10 月完成的 2.07 亿元定增，为补充流动资金助力，缓解了公司运营过程中的资金压力。而此次拟募资 13.08 亿元，无疑是公司融资史上的一座 “新高峰”，展现出公司在发展战略上的雄心壮志。

从华翔股份的发展历程来看，其自 1999 年创建以来，一路砥砺前行，在 2020 年成功登陆上交所，成为山西首家上市民营装备制造类企业。经过多年的深耕细作，公司已发展成为国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一，业务涵盖白色家电零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多元化领域，客户更是囊括了美的、格力、丰田等一众世界一流企业。

今年上半年，华翔股份的业绩表现可圈可点。实现营业收入 19.8 亿元，虽然同比增长幅度为 2.38%，看似较为平稳，但归母净利润却同比增长了 25.66%，达到 2.9 亿元。这一利润增幅显著高于收入增幅的现象，背后有着深刻的原因。从收入结构来看，公司的高毛利产品占比不断提升，而低毛利产品占比下降。随着压缩机零部件业务机加工产能的释放以及汽车零部件业务新增产能的迅速爬坡，高毛利的精密件业务收入同比增长 9.9%，收入占比从去年同期的 74.4% 跃升至 80.8%。此次拟募集资金中有 9.44 亿元用于高毛利率业务，占比 72.25%，这将进一步强化公司在高毛利业务领域的优势。

与此同时，毛利相对较低的工程机械零部件业务受行业周期及同期高基数的影响，收入同比下降 33.3%，占比从 19.3% 降至 12.7%。不过，生铁业务虽然收入减少，但较去年大幅减亏，也为利润增长贡献了一份力量。华翔股份还计划使用募集资金 1.13 亿元，进一步降低工程机械零部件业务的成本，以提升其盈利能力，展现出公司对各业务板块的精准把控与积极调整。

值得一提的是，华翔股份在收入结构优化方面取得的成绩，与公司自去年 9 月以来对汽车零部件业务的持续加码密切相关。去年 9 月，公司发布公告称，拟与华域上海共同成立合资公司，双方携手，优势互补，旨在积极拓展汽车零部件产品和相关总成件的国内外配套市场。今年 3 月，合资公司华翔圣德曼（上海）汽车系统有限公司顺利完成注册并正式运营。随后，华翔股份又向圣德曼上海全资子公司华翔汽车科技公司增资，两项股权投资累计出资 8.58 亿元。这一系列动作犹如在汽车零部件业务领域布下了一盘精心谋划的 “棋局”，随着棋局的逐步推进，华翔股份有望在汽车零部件市场中占据更有利的位置。

华翔股份此次拟发行可转债募集资金，是一次对未来发展的大胆布局。通过产能提升与产业链延伸，有望进一步优化业务结构，提升产品附加值与市场竞争力。在当前复杂多变的市场环境下，华翔股份的这一举措能否助力其业绩实现新的飞跃，在智能家居、汽车零部件等领域绽放更耀眼的光芒，我们拭目以待。