英伟达50亿“狂砸”英特尔，AMD慌不慌？

9月18日晚，一则重磅消息引发全球芯片产业震动——英伟达宣布将以每股23.28美元的价格，斥资50亿美元认购英特尔普通股。交易完成后，英伟达将持有英特尔约4%的股份，超越道富集团，成为继美国政府、贝莱德、先锋领航集团之后的英特尔第四大股东。受该消息提振，英特尔股价大涨27%。

此次英伟达与英特尔的合作，被业界视为可能“改变游戏规则”的事件。双方不仅在资本层面将两大芯片巨头紧密相连，更在技术和生态领域迈出重要一步。不过，该项投资仍需获得监管批准，后续能否顺利落地尚待进一步观察。

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剑指500亿蓝海市场

根据合作协议，英伟达和英特尔将共同开发多代定制数据中心和PC产品，以加速超大规模计算、企业级和消费级市场的各类应用与工作负载的处理。

在数据中心领域，英特尔将打造英伟达定制x86 CPU，这些处理器将被集成英伟达AI基础设施平台中，并推向市场。黄仁勋透露，这类产品的开发已进行近一年，涉及三个架构团队的紧密协作，预计将占据数据中心CPU市场的相当份额。

在个人计算领域，英特尔将面向市场推出集成英伟达RTX GPU芯粒的x86系统级芯片。这款全新的x86 RTX SoC将用于驱动需要先进CPU与GPU集成解决方案的各类PC产品，为AIPC时代提供关键硬件支撑。

在发布会上，黄仁勋表示，“我们正在开发革命性的产品，目标是年营收将近500亿美元的市场。”这一估值包含上述两大核心领域：规模约250亿美元的数据中心CPU市场，以及年销量1.5亿台的高性能PC市场。

而打造定制化产品的背后，是英伟达的NVLink互联技术与英特尔x86架构的深度融合，技术互补构成了双方相互拓展生态的基础。英特尔在CPU领域数十年积累的x86生态系统，与英伟达在AI加速计算和GPU技术方面的领先优势十分契合。双方将通过英伟达NVLink技术实现架构无缝互联，为企业客户提供兼具性能与兼容性的一站式解决方案。

值得关注的是，英特尔代工会为合作开发的产品提供CPU和包括Foveros 3D和EMIB技术在内的先进封装服务，但并不涉及英特尔代工业务。黄仁勋表示，英伟达与台积电的合作伙伴关系保持不变，与英特尔的合作在制造方面不是替代关系。不过，陈立武也在会议中特别提到：“我们在18A、14A制程节点上持续进步，未来会评估是否适合英伟达的代工需求。”目前英特尔18A制程已进入风险试产阶段。

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英特尔迎来黄金拐点？

英特尔，这家成立于1968年的硅谷传奇企业，曾在科技发展的历史长河中留下了浓墨重彩的印记。但随着科技风云转换，英特尔逐渐失去往昔风采：在工艺制造方面落后于竞争对手台积电，并将其在人工智能领域占据主导地位的机会拱手让给了英伟达。

英特尔2025财年第二财季财报显示，其营收为129亿美元，同比基本持平；应占净亏损为29亿美元，较上年同期的16亿美元，同比扩大81%。英特尔的颓势尚未完全止住，但呈现企稳迹象。

近期，英特尔获得多项资金支持，软银向英特尔投资20亿美元，美国政府向英特尔投资了90亿美元，加上此次英伟达的50亿美元，有助于英特尔彻底摆脱财务危机，同时能够支持英特尔代工业务的持续发展。

值得关注的是，与前两次注资不同，作为AI时代最核心的公司之一，英伟达的投资代表了技术和战略层面的双重认可。华尔街分析师将此举定义为一次“巨大的信任投票”，认为其将英特尔“重新带回AI竞赛的中心舞台”。

eMarketer亦分析指出，此次合作不仅稳固了英特尔短期经营，还为英伟达带来技术、代工渠道及监管压力缓解；同时有望为英特尔注入新技术、信誉与活力，而英伟达则以较小代价获取战略利益。

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大佬抱团，AMD破防？

当前，异构集成正从“概念”走向“主流”，彻底改变芯片设计与封装范式。英伟达与英特尔的合作，正是异构计算的典范——AI加速芯片与x86 CPU的无缝结合。这种模式通过在单一系统中整合CPU、GPU、ASIC、FPGA等不同类型的处理器，实现性能与效率的最优化。

当前芯片市场中，AMD是唯一同时与英特尔、英伟达竞争的芯片制造商。其长期优势在于：虽英特尔CPU独占鳌头，英伟达GPU供不应求，但AMD两者兼备，且擅长将二者集成于同一芯片，这也是其近年来持续蚕食两家企业市场份额的核心竞争力。

因此，此次合作后，“英特尔CPU+英伟达GPU”的组合将对AMD的产品线构成直接挑战，并可能延缓ARM架构在服务器领域的替代进程。华尔街分析师指出，ARM可能会损失一小部分市场份额，而AMD的潜在损失可能会稍大一些。

至于英伟达和英特尔共同开发的产品什么时候推向市场，TrendForce分析称，从概念的量产大概需要三到四年的时间。由于合作需要跨SoC设计、确定性能和功耗目标、结合Foveros和EMIB 等封装技术、以及软件堆栈进行深度集成，所以并没有那么轻松。考虑到双方从2024年就开启了合作，预计首批产品会在2027年末至2028年初亮相。

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作者：朱文凤

责编/版式：王禹蓉

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