农冰立：机构重仓，连续7个季度正收益，同类排名9/7088

景顺长城品质长青农冰立任职回报131.06%，同类排名9/7088。连续7个季度正收益。

机构持有比例高，持有规模大。

北京航空航天大学电子信息工程专业学士，北京大学软件工程专业硕士。农冰立曾任泰达宏利基金TMT研究员，天风证券电子首席，工银瑞信电子、通信研究员、基金经理。2022年加入景顺长城基金，擅长TMT和新兴制造。

投资方法是从产业趋势出发，深度研究产业的发展趋势，关注产业需求的有效扩张和产业格局的持续优化。

个股层面，基于对产业趋势和公司经营周期的深入分析，倾向于在成熟行业、高增长行业以及早期公司中选择未来3-5年产业趋势健康增长、公司经营周期拐点向上且公司质地优质的个股。

农冰立的原则是“组合平衡，回撤控制”。倾向把收益分布在不同的时间周期上。虽然都是成长股，但是企业成长的生命周期是不一样的，农冰立在组合里有配置，组合中会看到市盈率20倍、50倍的公司，也有不看市盈率的公司。

淡化择时。重仓人工智能。

农冰立连续重仓泡泡玛特6个季度。2024年重仓光模块，2025年第一季度重仓AI应用。2025年第二季度重新重仓光模块，景顺长城品质长青2025年收益率68.27%，近1年收益率131.45%。

2025年第一季度报告：

一季度减持了部分海外算力相关公司，增量配置了互联网，云计算，自动驾驶相关的公司。管理人比较看好大模型逐渐在端侧（包括智能手机，汽车和机器人）等长期的变现空间。

2025年第二季度报告：

海外的互联网和云公司二季度陆续更新了2026年以后的资本开支指引，AI大模型的进步在企业端和流量端已经带来了相对明确的正反馈，海外头部公司对于AI在下一轮企业竞争中的重要性的认知趋于一致，所以管理人加仓了前期估值大幅压缩的海外算力公司。

仍然长期看好手机作为AI在C端进行商业化落地的核心载体的判断，而经过前期相对充分的风险定价，相关公司站在一年维度有较高的风险收益比，管理人也同样在二季度加仓了消费电子。

展望下半年，伴随海外大模型在多模态和 Agents 层面的迭代，预计国内大模型的新版本也将进入密集的更新阶段，管理人仍然长期看好国内互联网公司和Agents类应用落地的机会，并会根据实际应用落地情况选择更多公司进入持仓。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变