营收净利双降、投诉量高企,华帝股份的“高端叙事”还能走多远?

一个月内遭遇20起产品质量投诉，半年报营收净利双双下滑超9%，华帝股份正同时面临消费者信任与业绩增长的双重考验。

在厨电行业竞争加剧、消费需求愈发挑剔的当下，屡次强调高端化发展路线的华帝股份，其故事还能讲多久？

营收利润双双下滑

财报显示，2025年上半年，华帝股份营业总收入为28.0亿元，同比下降9.71%；归母净利润为2.72亿元，同比下降9.19%；经营性现金流由去年同期的2.26亿元降至1.74亿元，同比下降22.86%。值得注意的是，这是继2020年上半年后，华帝股份时隔5年再次出现营收和净利润双降。

来源：公司财报

具体来看，2025年上半年，公司烟机收入下降约10%至11.7亿元，占公司营收的四成左右；热水器收入为5.2亿元，同比下降20.7%，降幅更为明显；只有燃气灶保持稳定，2025年上半年收入为7.3亿元，同比微增2%。

和同行纷纷大力发展集成灶、洗碗机等新兴厨电相比，华帝仍然“坚守”在传统厨电领域。财报显示，传统三件套（烟机、灶具、热水器）贡献了华帝86.53%的营收，而集成灶、洗碗机、蒸烤一体机等新兴厨电品类占比不足13%，这与华帝股份最新的品牌定位“时尚科学厨电”大相径庭。同时，本被寄予厚望的新兴品类不仅营收占比仍然很低，业绩也出现了显著下滑。其中，消毒柜收入同比下滑38.59%，集成灶收入更是同比下滑45%。

来源：公司财报

对于业绩下滑，华帝股份表示，2025年上半年，中国厨电行业在宏观经济环境复杂多变、房地产市场持续调整的背景下，整体虽然延续增长但增速放缓。奥维云网(AVC)推总数据显示，2025年上半年家电市场零售额4537亿元，同比增长9.2%，而厨电市场整体零售额同比增长3.9%，低于家电大盘平均水平。

产品质量问题频发

据黑猫投诉平台数据，截至发稿，华帝股份累计投诉量已达1375条，仅近一个月内就新增20条投诉，其中仅4条完成处理，多数投诉指向其厨电产品存在质量缺陷、售后维修服务不到位以及三包义务履行不力等问题。

其中，有消费者遭遇产品重复故障且售后处理不公的困境。该消费者反映：“2020年6月在天猫华帝官方旗舰店购买的燃气灶，在保修期内就两次出现旋钮卡涩问题，售后上门仅是拆开阀门擦拭回装，并未彻底解决。当今年9月相同问题再次出现，却被告知已过保修期，需自费80元更换配件”，该消费者质疑厂家“保内只修不换，过保即要求自费”的处理方式存在不合理性，且多次联系售后均未得到有效回应，感觉遭遇“踢皮球”。

来源：黑猫投诉官网

更引发争议的是 “产品功能与宣传不符” 的问题。有消费者购买华帝“摩尔系列”油烟机后发现，产品无法抽吸水蒸气，导致厨房台面漏水、柜体受潮。售后人员四次上门检修均承认存在问题，但负责人却给出“华帝油烟机只吸油不吸水蒸气” 的回应，让消费者难以接受。此外，还有消费者投诉称，在实体店购买的抽油烟机出现故障后，商家不履行国家规定的三包义务。

全国12315平台消费投诉信息公示系统同样显示，华帝股份近期新增多件消费者投诉，主要涉及“经营者不履行三包义务”和产品涉嫌“冒充合格产品”等问题。

这或许与华帝“重营销轻研发”的经营策略有关。2025年上半年财报数据显示，公司研发投入1.16亿元，仅占营业收入4.14%，而同期销售费用高达7.02亿元。目前，华帝累计专利数已达4690项，但与行业头部企业相比仍存在一定差距。

对于上述问题，风口财经记者向华帝股份多次致电并发送采访函，截至发稿未获回复。

高端化战略遇挑战

面对行业挑战，华帝选择了高端化战略作为突破口。公司坚持高端化与健康科技战略，推出“以水养肤”热水器、智能壁挂炉等新品，试图通过产品创新提升品牌定位。在渠道建设方面，华帝强调“在扩张中的升级”。2025年上半年，公司在京东、天猫、苏宁、五星等平台新建门店超1000家，其中大店超过100家，试图通过渠道升级支撑品牌高端化定位。

然而，华帝股份的高端化故事仍面临着现实考验。目前，厨电行业价格竞争非常激烈，奥维云网监测数据显示，2025年上半年，线上油烟机产品均价1512元、燃气灶产品均价735元，均有明显下滑。在行业价格内卷加剧的背景下，华帝股份仍表示坚定推进高端化转型，虽然华帝报告其高端产品销量有增长，实际上主要产品均价已经下降。

同时，华帝的智能化领域同样遭遇挑战。华帝推出的智能产品，如“手势感应功能”“智能语音控制”等，被消费者吐槽用处不大，甚至影响了厨具本身的使用体验。在社交平台上，有用户反馈华帝抽油烟机的“手势感应功能”多次失灵，燃气灶打火困难，智能语音系统连接不稳定等问题，认为“智能化”并未能提高产品的使用体验，反而还推高了售价。

网络平台截图

当前，厨电行业头部品牌市场份额争夺日趋激烈。数据显示，方太、老板以17%左右的市占率稳居第一梯队，华帝则以10.03%的市占率位居第三。在头部品牌持续巩固优势、行业价格竞争加剧的背景下，产品质量投诉问题若不能得到妥善解决，可能会对华帝努力构建的高端品牌形象造成损害，影响消费者对其高端产品的信任度和购买意愿。

（大众新闻·风口财经记者 赵冲）

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