河南
品牌主动“降温”，拉布布走出溢价时代
告别“一布难求” 潮玩市场理性回归
曾经“一布难求”的潮玩拉布布(LABUBU)，在二手市场的价格正明显回落，就连最新款迷你版拉布布也无需加价就能买到，曾被黄牛爆炒的市场正持续“退烧”。这一变化的背后，是品牌主动“降温”，大幅提升产能，市面上潮玩IP选择也更加丰富多元。业界分析，当潮玩消费回归理性，产业健康度将不断提升。
二手拉布布价格全面回落
“第一轮发售没在网上抢到拉布布，结果在二手平台找到了，还没加价。”市民李女士近日以原价79元入手两个第四代迷你版拉布布潮玩，“本来以为得加价一百多元，没想到一分没加就买到了。”
8月28日晚，泡泡玛特第四代迷你版拉布布正式发售，单价为79元。多个平台开售即“秒罄”，当晚二手溢价普遍超90%，单个隐藏款一度被加价上千元。但随后几天，迷你版拉布布价格迅速回落。截至记者发稿时，该系列在得物等平台的成交价较首发当晚二手售价普遍下降20%至30%，隐藏款价格更是大跌56%。
不仅第四代，前三代拉布布二手价也全面下跌。得物数据显示，第三代拉布布端盒价从峰值3784元降至784元，降幅达79%；第二代和第一代拉布布，端盒价较此前峰值也分别下降67%和50%。此前被炒至万元的拉布布“本我”隐藏款，如今仅需829元。行情明显回落，记者从多名黄牛处了解到，他们已暂停收购拉布布系列，“现在买家都在观望，不敢接手。”
有业内人士表示，拉布布二手价格回落，说明该IP已从IP爆红转向更为成熟的运营发展阶段，就像米老鼠、Hello Kitty等世界级IP，其二手价格也通常低于原价。
产能大幅提升 选择更多元
迷你版拉布布价格为何不及黄牛预期？资深潮玩业内人士透露，主要源于供给量大幅增加。“8月底，这批迷你版拉布布累计上市至少100万个，货量远超前几代。供给充足，价格自然下降。”
产能提升是供给增加的核心原因。泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰表示，公司毛绒产品目前月产能达3000万只，约为去年同期的10倍，“即便相比今年一季度，今年七、八月的产能也实现十倍以上的增长。”
同时，迷你拉布布从此前系列的7款扩充至30款，玩家抽中心仪款的难度增加，促使更多用户通过社交平台交换而非购买，间接减少了二手市场流通。此外，本次发售完全采用线上渠道，门店仅供提货，也有效抑制了黄牛囤货。
除产能提升外，消费者可选择的热门IP更加多元也是一大因素。泡泡玛特2025半年报显示，除拉布布外，销售额增速最快的两个IP分别是HACIPUPU和CRYBABY，同比分别增长249.6%和248.7%，增长势头强劲。泡泡玛特2024年新签约的IP星星人等IP新品也颇受消费者喜爱。
另据了解，国内潮玩企业名创优品、52TOYS、Letsvan奇梦岛旗下的多款潮玩今年也取得了不俗业绩，起到分流年轻人情绪消费的效果。
炒作风退潮利好真实玩家
受拉布布二手市场价格回落影响，泡泡玛特股价自8月26日的339.8港元高点，回落至9月16日的254.8港元，阶段跌幅超25%。
“顶流IP二手价格降温，短期内或对公司股价带来压力，但从长远看并非坏事。”文娱产业分析师张书乐认为，过高溢价损害消费者利益，更不会真正转化为企业收益。通过主动扩大产能、增加供应，既回应了粉丝需求，也有效抑制黄牛炒作，让潮玩稀缺性回归合理水平。
泡泡玛特主动降温，拉布布价格回归理性，有利于行业健康发展。资深潮玩玩家刘欢认为，潮玩本质是情感消费而非投机标的，随着消费者越发理性，拒绝为溢价买单，拉布布正逐渐从“社交货币”回归玩具本身，反而能让拉布布这一IP拥有更长久的生命力。
面对IP热度自然更迭，张书乐建议，潮玩企业既需持续拓展IP内容深度与变现场景，也需不断丰富IP矩阵，波浪式推出新爆款，从而实现可持续增长。
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