美联储终于出手了，首轮降息开启，中国会跟牌么？历史给答案

千呼万唤始出来，300天后美联储的首次降息，25个基点。

后台总有人问我说，美国的事情咱们干嘛一直那么关注，特朗普有自己的算盘，我们有自己的节奏，有什么相干？

那今天就聊一聊，为什么美国降息这事儿咱们盯得那么紧，以及从历史角度来看，美联储降息对中国经济都有什么影响。

鲍威尔宣布降息

美元潮汐到底是怎么回事

有一点先要搞明确，美元依然是全球经济的一哥。

美元不光是一个国家的货币，更是全球大部分资产的承载，不论是以前的布雷顿森林体系还是后面的石油美金，反正你到外面去，拿美元最好用。

就连哥伦比亚的那帮毒枭，都用美元当标杆，不过他们算钱的方式很有意思，按公斤或者吨来，一吨100面值的美元大概就是6亿的样子。

在一个国家之内，美元的作用可能还凸显不出来，但你一旦要做跨境投资，你要做跨国贸易，那就要用美元，而在国家之间美元流动是相对方便的。

好，聊到这里大家就知道了，由于美元的流动性强，由于大家都认，所以美元稍微有点变化，对全球经济的影响都很大。

那具体影响是什么呢？

可以把全球想象成，就一家大银行，要负责印美元（就是美联储），也要负责定利率（还是美联储）。

那这个大银行降低利率，钱存在银行就没意思，市面上钱就多了，都开始搞投资什么的，这也就是热钱多了。

那这个大银行提高利率，大家就想着把钱存银行，吃利息，市面上流动的钱就少了，这就是抽走热钱。

这种一会放水，一会抽走，就会影响全球经济。

不论是当年的日本、后面的拉美，钱多的时候就出现泡沫，钱抽走泡沫破裂，资产价格下跌，那等到热钱再出来的时候就能低价抄底股市、房市、优质企业和矿产。

美元的这种基于利率的一会冲出去，一会收回来，就是大名鼎鼎的美元潮汐。

决定潮汐的，就是利率。

美元是双刃剑

刚才聊得这段，肯定有大佬感觉，这美元就是单纯的美国收割全球的工具。

对，但也不完全对。

因为对全球经济来说，美元是一种结算手法，有时候还能用汇率顶一顶，但对于美国国内来说，这就是大家日常用的钱，对美元潮汐的冲击就完全没有防浪堤。

所以美联储说，我们要定个高利率，美国国内会出现什么情况呢？

好消息是，热钱没那么多，经济不会过热。

坏消息是，高利率会增加房贷、车贷成本（现在美国的房贷利率是破6%的），在美国这个超前消费国家，消费者就会推迟大额支出，不花钱了，而企业融资成本上升，也就没什么做生意的劲头了。

当然，更坏的消息就是，美国政府那么高的国债，高利率需要支付的利息支出也很恐怖，弄得美国政府也没办法花钱了。

说白了，高利率，美国经济就软，刺激就不够。

现在美国就处在高利率状态中，特朗普那叫一个着急啊，三天两头的找美联储闹事情，甚至威胁要开除鲍威尔。

因为手里的经济数据太烂了，非农就业率连续修改了几次，特朗普就一直把美国经济衰退怪在美联储利息太猛头上。

那降息呢？

好消息是，钱多了，或者说钱的成本低了，大家更愿意花钱了。美国企业融资成本下降，还能推动制造业发展和基建投资。

25个基点的降息，还能让美国政府每年要支出的利息降低至少180亿美元。

不过问题是，如果继续降息，又会滋养出资产泡沫。

所以美联储很多时候就卡在中间了，利率设定上瞻前顾后，因为的确是牵一发动全身。

美国降息对中国的影响

好，不论美国内部有多少纠结，现在确定的是，美联储降息了。

而且很多分析机构预测，25基点的降低只是第一步，今年大概率还会再降低2次。

那对中国的影响呢？

我们可以先看这张图，这是美国降息周期里面，各类资产的表现，一句话总结就是，十次降息里面，六次涨，四次跌。

可能有大佬就奇怪了，不对啊，美国降息，热钱涌出来，不应该都是涨的么？

是这样的。

细看这些降息，有些是因，有些是果。

比如2007年到2008年那波，美联储降息了，但前因是美国次贷危机弄的太离谱，全球经济受到影响都进入哀嚎一片的阶段，这时候降息自然就没有什么往上提振的作用。

再比如2020年那波，大家都知道，口罩时期，你利率降的再低，那也没啥用。

而这次降息，在虽然全球有小冲突，但没有大变故的情况下，机构预测中国的资产表现还是会往上涨一涨的。

当然，咱们央行也透露信息了，以我为主，是否降息取决于国内经济而非单纯跟随美联储。

不过有一点也是可以确定的，美联储降息缩小了中美利差，缓解人民币贬值压力和资本外流风险，为咱们这边不论是降准还是降息，都腾出了更大的操作空间。

还有一点是不以意志为转移的，那就是外资。

美国降息，肯定是全球流动性宽松，热钱多了嘛，那很可能就会流入中国的A股和债市。

这也是为什么那帮炒股的人，总盯着美联储信息的原因。

大家如果关注资金流向的就知道，美联储降息这个预期已经持续很久了，对应的就是北向资金净流入一直在增加，上半年就有836亿美元，前段时间大家都在讨论的慢牛，里面就有这些钱的影响。

对中国老百姓的实际影响

美联储降息，刚来，我们这边对应的政策都还没有出来。

但可以做一些沙盘推演。

如果中国跟随降息，房贷至少就少还一点了嘛，而银行存款、货币基金收益率进一步降低的话，就会推动一些人把自己的资产配置开始转向黄金、股市等资产。

不过如果你是做外贸的，这时候要注意了，美元降息一般都会推动人民币一定程度的升值，那就会削弱外贸企业的价格竞争力，或者说，你已经赚了美元还没有结汇的话，那可能要抓紧了。

当然还是那句话，具体的情况，还要走一步看一步。

做个总结。

美联储降息，短期内肯定是提振风险偏好资产的，不过长期来看，还是取决于美国经济软着陆的能力和全球政策的协同效率。

这话是不是有点复杂？

说人话就是，短时间内大家会看到各种「躁动」，不过长期来说，还是要看中国政策选择，怎么做内外平衡，怎么继续以结构性改革和内生动力培育为主导。

各位大佬觉得呢？