美联储降息提振，基金经理看好印度股市

在经历了长期回调后，印度市场正迎来一个潜在的转折点。

最新的提振因素来自大洋彼岸。9月18日，美联储隔夜宣布降息，立即点燃了印度本地股市的乐观预期。部分交易员已开始押注，印度央行可能在下个月的会议上采取类似行动，为市场提供更多流动性支持。

与此同时，基金经理的态度也发生了显著逆转。美国银行最新调查显示，超配印度市场的亚洲股票基金经理数量已超过低配者。这与8月份的情况形成鲜明对比，当时印度还是该地区最不受欢迎的投资目的地，这一位置现在由印度尼西亚取代。

尽管市场情绪回暖，但挑战依然存在。数据显示，全球基金经理在8月份净卖出超过40亿美元的印度股票后，尚未大规模回归。分析师指出，外国资本的参与是印度股市能否实现可持续上涨的关键。

印度NIFTY 50指数今日小幅上涨。此前，印度股市经历一段明显回调时期，MSCI印度指数本季度已经跑输中国股市约10个百分点。

印度股市被低估？

与市场普遍看法不同，汇丰研究在其报告中提出，印度股市实际上已被低估。该机构认为，市场可能正处于一个转折点，投资者应保持警惕。

报告指出了两大潜在催化剂：其一，是美国可能将目前施加的50%关税减半，这将极大缓解对印度经济增长的压力；其二，是在近期推出的消费支持措施基础上，印度可能进一步实施结构性改革。

据央视新闻，当地时间8月25日，美国国土安全部发布预告通知，拟自8月27日零时起对印度商品加征50%关税。该通知指出，关税将适用于“所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品”。

其强调，仅靠印度国内资金流入不足以支撑市场，外国投资者的回归至关重要。这一观点与美国银行的调查结果相呼应，即区域基金经理才刚刚开始重新布局印度。

影子银行的隐忧

与股市的乐观情绪形成鲜明对比的是，印度的影子银行体系正面临困境。据报道，这些非银行金融机构正在应对信贷需求疲软和资产质量风险上升的双重压力。

Ambit的分析师指出，疲软状况在房地产和汽车贷款领域尤为明显，风险正从无担保贷款蔓延至次级抵押贷款。

技术信号与个股动态

除了宏观和行业基本面，技术图表也释放出积极信号。Nifty PSU银行指数已确认形成经典的“头肩底”反转形态，并交易于一年多来的最高水平。这种形态通常预示着进一步的上涨。

报道指出，这一走势与此前Nifty汽车指数的类似形态相呼应，后者在该形态出现后触发了超过10%的涨势，凸显了动量支持下技术形态的有效性。

个股方面，分析师也开始调整评级。DAM Capital将Maruti Suzuki的评级上调至“买入”，而ICICI Securities和BOB Capital Markets则分别给予Indiqube Spaces和Tata Steel“买入”的初始评级。