分析师语出惊人：美联储应该无视总统意愿 加息而不是降息 但它不会

Barchart.com高级市场分析师Darin Newsom表示，美联储应该无视总统的意愿和市场预期，在今天的会议上加息——在抑制政治干预的同时抑制通胀——但它很可能会屈服于这两者，降息25个基点。

Newsom在周三下午的利率决定之前写道：“听关于鲍威尔主席应该宣布什么的言论很有趣——我很抱歉，我的意思是辩论。”。“这场正在进行的‘辩论’的有趣之处在于，其中大部分与经济无关，而是沿着政治路线展开。停下来想一想：如果反对党的一名成员占据了美国白宫的大椅子，那么大多数大声表达的意见都会落在辩论的另一边。”

Newsom表示，一位在任的美国总统推动美联储降低利率，这很奇怪，因为此举将表明“由于他的一句话的贸易政策，经济正在遭受损失”

他说：“当利率降低时，该国货币往往会走弱。”。“当货币走弱时，商品和服务的价格往往会上涨。这是在美国继续应对自我征收的消费者税（也称为‘关税’）之后。”

Newsom指出，2018年至2020年发生了什么，“当时正在进行的贸易战和关税是新的”，特朗普总统要求利率保持低位，甚至变为负值。他说：“美国仍在应对当时煽动的通货膨胀之火。”。“为什么美国总统想要低利率到负利率？因为他将经济等同于美国股票指数，而随着利率的下降，后者往往呈上升趋势。”

Newsom列出了美联储可能做出的四个潜在决定，以及每种结果的可能性。

首先，降息50个基点。他说：“根据我们在美联储基金期货远期曲线中看到的情况，本周降息50个基点似乎不太可能。”。“上周五收盘时，9月30日联邦基金期货合约（ZQU25）的定价为95.785，意味着利率为4.215%，低于目前4.25%区间的下限。与此同时，10月合约（ZQV25）的收盘价为95.95，意味着隐含利率为4.05%，下一次联邦公开市场委员会会议定于10月28日和29日举行。然而，11月的合约（ZQX25）收于96.145（3.855%），12月的合约为96.3（3.7%），2025年的最后一次会议定于12月9日和10日举行。”

第二种选择——也是迄今为止最有可能的选择——是降息25个基点。Newsom指出：“9月期货合约将隐含利率降至4.25%的当前区间下限以下。”。“如果鲍威尔主席宣布降息25个基点，该区间将降至4.0%至4.25%之间，10月份的合约将隐含利率略高于4.0%的下限。”

“不过，一旦我们通过了10月份的会议，事情就会变得有趣，”他补充道。“11月没有安排会议，12月期货合约将隐含利率定为3.7%，不仅低于预期的低点4.0%，而且又下调25个基点至3.75%。”

“换句话说，市场表明在12月会议结束时可能降息50个基点。”

第三种可能的结果是，美联储选择保持利率不变。他说：“考虑到美国持续的通货膨胀和对就业部门的质疑，这是最合乎逻辑的结论，但美联储这次不太可能采取不变的路线。”。“为什么？美国总统需要安抚，因此降息25个基点就像给一个尖叫的孩子一块饼干。经济逻辑很容易理解：如果美联储降息25个百分点，对普通人来说很可能不会改变太多。是的，通胀可能会有点升温，但联邦公开市场委员会仍有能力在10月或12月的会议结束时加息以抑制火势。”

最后一种可能性是加息25个基点。Newsom表示，虽然“这不会发生”，但他认为这实际上是正确的举措。

他说：“从经济角度来看，这将表明美联储实际上正在关注实际通胀，而不是来自政府报告的混合信号。”。“从政治角度来看，这将告诉我们，美联储正试图保持中立，认真对待其货币政策的作用，而不是陷入当天的政治废话。”

Newsom总结道：“然而，蝴蝶效应告诉我们，它可能会造成一场意想不到的风暴。”。“这是美联储不太可能承担的风险。”

黄金在美国东部夏令时间上午7点触及每盎司3660美元的盘中低点后，目前处于每日交易区间的上半部分。