招股书速读-友升股份（主要客户为特斯拉、广汽集团等）

一、发行人基本情况 （一）基本信息表

（二）设立情况

1.有限责任公司设立（1992 年）

◦设立主体：徐泾工业公司（60%）、友升太平洋美国（40%）

◦注册资本：400 万美元

◦批准文件：青浦县人民政府《青府贸 (1992) 289 号》、上海市人民政府《外经贸沪字 [1992] 1636 号》

◦验资情况：上海青浦会计师事务所验证，400 万美元全额到位（徐泾工业公司以土地使用权 + 货币出资，友升太平洋美国以货币出资）

1.股份有限公司设立（2020 年）

◦基准日净资产：40,482.37 万元（经审计），评估值 48,659.65 万元

◦折股方案：净资产按 3.3735:1 比例折合股本 12,000 万元，剩余计入资本公积

◦工商登记：2020 年 9 月 9 日取得营业执照（统一社会信用代码 9131011860721585X1）

二、发行人主营业务、主要产品或服务情况 （一）主营业务

公司是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造商，专注于轻量化汽车零部件领域，推动新能源汽车续航升级和燃油车节能减排，核心客户包括特斯拉、蔚来汽车、吉利集团、小鹏汽车、广汽集团等。

（二）主要产品及用途表

三、主营业务收入构成 报告期内主营业务收入分产品表（单位：万元）

四、主要财务数据和财务指标 （一）报告期内核心财务数据（单位：万元）

五、本次发行相关机构 中介机构表

六、募集资金运用 （一）募集资金基本情况

（二）募集资金投资项目表（单位：万元）

七、风险因素 （一）与发行人相关的风险

1.客户相对集中风险：报告期各期前五大客户收入占比 52.55%（2022）、52.37%（2023）、51.75%（2024），主要客户为特斯拉、广汽集团等，若客户需求下降或转单，影响经营。

2.原材料价格波动风险：铝水、铝棒等原材料占采购额 77.96%（2022）、76.23%（2023）、71.64%（2024），2024 年铝材价格变动 ±3%/±5%，利润总额变动 ±10.78%/±17.96%。

3.营运资金流动性风险：采购预付为主，销售回款周期 90-120 天；2024 年经营活动现金流净额 - 25,294.15 万元，若融资不足，存在流动性压力。

4.租赁厂房风险：租赁房产占比 73.00%，12.71% 无产权证书，若到期不能续租或被收回，需搬迁并产生额外支出。

5.境外子公司经营风险：墨西哥、保加利亚子公司面临政治、经济、贸易政策变动风险。

（二）与行业相关的风险

1.行业周期波动风险：汽车产业与宏观经济联动，若经济下行导致汽车产销量下降，公司订单、存货、回款受影响。

2.政策变化风险：汽车限牌、产业政策转向可能抑制需求，影响行业发展。

3.市场竞争风险：铝合金零部件企业增多，若公司不能保持技术 / 规模优势，竞争地位受冲击。

（三）其他风险

1.募投项目收益不及预期风险：若市场环境变化、募集资金到位延迟，项目进度及收益受影响。

2.摊薄即期收益风险：发行后股本增加，募集资金见效需时，短期每股收益、净资产收益率可能下降。

八、发行人的股权结构 （一）发行前后股本结构表（单位：万股）

（二）发行前前十名股东表（单位：万股）

九、控股股东、实际控制人情况 （一）控股股东：上海泽升贸易有限公司

（二）实际控制人：罗世兵、金丽燕（夫妻关系）

十、董事、监事、高级管理人员情况（含简历） （一）董事会成员表

（二）监事会成员表

（三）高级管理人员表

十一、所属行业及确定所属行业的依据

十二、行业主管部门和行业监管体制

十三、行业主要法律法规和政策

十四、行业基本情况 （一）行业概述

1.产业链：上游为铝材、合金等原材料；中游为汽车零部件制造（分一级 / 二级 / 三级供应商）；下游为整车厂商（新能源 / 燃油车）。

2.产品分类：公司产品属于车身结构件（门槛梁、电池托盘等），应用于新能源汽车轻量化需求。

（二）发展趋势

1.新能源汽车驱动：2022-2024 年中国新能源车销量 688.70 万、949.50 万、1,286.60 万辆，CAGR 76.59%，成为行业核心驱动力。

2.轻量化趋势：铝合金为主要轻量化材料（比强度高、工艺成熟），2025 年单车用铝量目标 250KG（2020 年 190KG），2030 年 350KG。

3.进口替代深化：国内企业凭借技术 / 成本优势，从二级供应商向一级供应商升级，进入全球供应链。

十五、公司行业地位及行业内主要企业情况 （一）公司行业地位

•国内重要新能源汽车铝合金零部件供应商，核心产品（门槛梁、电池托盘）配套特斯拉、蔚来、吉利等头部车企，2024 年门槛梁市场占有率 64.25%。

•2024 年获 “SMM 中国工业铝型材企业二十强”，电池托盘、保险杠项目获上海市高新技术成果转化认定。

（二）主要竞争对手表（2024 年数据，单位：万元）

十六、销售情况和主要客户 （一）报告期内产能、产量、销量表（单位：吨）

（二）报告期内前五大客户销售表（单位：万元）

十七、采购情况及主要供应商 （一）报告期内主要原材料采购表（单位：吨、万元）

（二）报告期内前五大供应商采购表（单位：万元）

十八、公司员工情况 （一）报告期内员工人数表

（二）2024 年末员工结构表

（三）报告期内社保及公积金缴纳情况（2024 年末为例）

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