头条：钢市稳中微调 “反内卷”情绪仍浓 需求驱动尚未形成

今日钢市回顾

今日钢市窄幅波动调整。截至收盘，螺纹钢主力01合约收3168，较上一个交易日涨2个点；热卷主力10合约收3390，较上一个交易日跌13个点；焦炭主力合约收1734.5，较上一个交易日涨8个点；焦煤主力合约收1233，较上一个交易日涨4.5个点；铁矿石主力合约收804.5，较上一个交易日跌1个点。截至17日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3262元，较上一个交易日降8元；热卷均价为3428元，较上一交易日降11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为805元，较上一个交易日降10元；唐山准一级冶金焦价格为1390元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3060元，较上一个交易日持平。

钢市分析

今日钢市稳中偏弱运行为主，昨日涨幅过快的市场小幅回落10-20元，以热卷和冷轧居多，螺纹、中板、管材品种变化相对较小，成交不及前两日，但低价出货相对不错。

虽然今天钢市涨势收敛，出现了回撤行情，但是从幅度来看，回撤都处在正常的调整范围之内。并且盘面表现出低位回升的较强韧性，进一步下跌的阻力仍然不小。目前市场受益于“反内卷”情绪升温，伴随内蒙煤炭严查超产、唐山焦企限产，甚至在玻璃、纯碱、碳酸锂、工业硅等多个品种，都因此情绪产生了上涨行情，工业品价格指数继续回升。这不排除反内卷还有更多政策出台，这也是市场继续期盼的。结合旺季到来，十一之前补库预期和政策的配合，看多情绪仍有升温的可能。

日前江苏省钢铁行业协会三届一次会长办公会议审议并通过了《关于维护公平竞争秩序共同抵制“内卷式”竞争的自律倡议书》，代表们一致认为，整治“内卷式”竞争迫在眉睫。但从此前的一系列动作来看，产量约束仍然是煤炭强于钢材。

据统计局最新数据显示，2025年8月份，中国钢筋产量为1541.2万吨，同比增长23.6%；1-8月累计产量为12867.8万吨，同比增长0.3%。8月份，中国中厚宽钢带产量为1876.9万吨，同比增长3.5%；1-8月累计产量为15109.9万吨，同比增长4.2%。8月份，中国线材（盘条）产量为1145.2万吨，同比增长9.7%；1-8月累计产量为9039.2万吨，同比增长2.0%。这几类钢材品种产量，相对于粗钢的产量，无一不增长。因此，钢材的产量需要引起重视，尤其是钢筋的产量增长，对于需求复苏最弱的品种来说，供需矛盾会加大，建材的库存压力已经使螺纹钢此前成了黑色系中最弱的品种。

行情展望

从目前市场运行状况来看，钢市在“反内卷”情绪升温、靠信心提升的情况下开启反弹，但是又受制于供需脆弱的现实状况，尤其是建材缺乏增量需求，铁水转向工业领域，转型调整还未结束，市场还处于“阵痛期”。阶段性季节需求恢复，但盘面成材涨幅仍然落后于原料，说明成材缺乏投机条件之余，更深层因素是需求还没有形成行情驱动。靠政策和预期能走多远？目前情绪好转，基差还有收缩的空间，短期反弹尚未结束，但后期仍要看需求改善状况。

从盘面来看，黑色系商品涨跌互现，进入正常回撤调整节奏。其中主力合约焦煤、焦炭略微收涨，处于强势，螺纹在尾盘努力以0.06%涨幅紧随“双焦”之后，铁矿和热卷略微收跌。具体来看，螺纹主力收3168，涨2个点，持仓196.3万手，增仓7123手。日线最低止步于3141，收盘高于前一日开盘价，距离日内最高点仅差1个点，保持反弹姿态。下一步关注3070附近博弈，调整之后有望继续回涨。日内关注运行区间3130-3206。

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