特朗普访英在即，股市为何逆向下行？

当地时间9月16日，美国总统特朗普将抵达英国，开启继2019年之后对英国的第二次国事访问。

英国王室为特朗普安排了盛大仪式，包括鸣放礼炮、马车巡游以及国宴。

尽管有诸多经济合作的预期，投资者对英国股市的信心却并不高涨，甚至呈现出明显的看跌态势。据彭博社报道，美银策略师们的最新调查显示，英国股市已经成为最大的逆向交易市场之一。

将签署一系列投资协议

根据白金汉宫公布的安排，特朗普及其夫人梅拉尼娅将于9月16日晚抵达英国，并于17日开始正式访问。

由于白金汉宫正在修缮，英国国王查尔斯三世及其他王室成员将在温莎堡接待特朗普夫妇。英国王室为特朗普安排了盛大仪式，包括鸣放礼炮、马车巡游以及国宴。

英媒特别指出，特朗普将欣赏英国皇家空军“红箭”特技飞行队和F-35战机的飞行表演，这在以往的国事访问中从未发生过。

访问次日，特朗普夫妇将前往圣乔治教堂，向已故英女王伊丽莎白二世的陵墓敬献花圈。当晚，温莎堡圣乔治大厅将举行国宴。

18日，特朗普将到访英国首相斯塔默位于白金汉郡的乡间官邸，举行双边会谈并共同出席商务招待会。双方将就乌克兰等议题及美英更紧密合作展开会谈，同时力图敲定钢铁与铝制品的降税协议。

此次访问期间，两国还将签署一系列合作和投资协议。

根据英国政府此前发布的声明，美英两国将签署具有里程碑意义的科技协议，重点在于人工智能、半导体、电信及量子运算等核心技术领域。英国将从PayPal、美国银行、花旗银行和标准普尔等美国金融公司获得超过12.5亿英镑的投资。两国还将签署一项名为《大西洋先进核能伙伴关系》的协议，加快两国企业建设新核电站的速度。

9月15日，白宫官员表示，美英两国计划宣布总额超过100亿美元的经贸协议。美国商界领袖将随特朗普访英，包括英伟达首席执行官黄仁勋、OpenAI首席执行官奥尔特曼 （Sam Altman）和黑石集团首席执行官史蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）。

分析指出，尽管有诸多合作，但美英之间在经济领域仍存在一些博弈。首先，关税问题仍是双方关注的焦点。尽管美英于5月签署了经济繁荣协定，但英国出口商仍受到诸多限制，如钢铁和药品关税的削减问题仍未解决。英国希望利用此次特朗普到访争取更多让步，特别是在钢铝配额、零部件关税和供应链安全标准等领域。其次，美国对英国政府管制美国头部科技公司的关切也未得到解决，这可能影响未来双方在科技领域的进一步合作。

市场情绪悲观

眼下，投资者正在大规模撤离英国股市，创造了近二十年来最为悲观的情绪。

美国银行最新基金经理调查显示，英国股票配置已骤降至净20%的低配水平。 这一数字较之前的2%低配大幅恶化，标志着自2004年以来最大规模的资金外流。投资者对英国股票的持仓已降至2024年3月以来的最低水平。

基金经理们对英国股市转为悲观原因是英国正面临即将到来的税收增加和经济增长乏力的困境。

近期，英国经济增长数据并不乐观，服务业和制造业活动显示出疲态。此外，分析指出，英国“脱欧”后的经济调整仍在继续，与欧盟的贸易关系仍存在不确定性，这也对英国经济产生了负面影响。尽管有美国的投资承诺，但这些投资能否在短期内显著改善英国经济的基本面仍存在疑问。

彭博社指出，英国小型公司的股票因债券收益率上升受到的冲击更大。与欧元区相比，英国的利率仍然较高。富时250指数今年迄今仅上涨5%，落后于更广泛的股票基准指数。

调查显示，与英国的悲观情绪形成鲜明对比的是，其他地区的股票配置比例正在上升。全球股票配置比例升至七个月高位，净超配28%。在欧洲，投资者更青睐德国、西班牙和意大利，因为这些国家的财政政策支持、经济增长和利率环境更为有利。