3800上方站住了，制冷、AI之后还有起飞板块！

最近A股市场热闹非凡，上证指数稳稳站在3800点上方，制冷剂、AI硬件这些板块更是涨得让人眼红。东阳光上半年净利暴增171%，巨化股份被27家机构看好，仕佳光子这些股票年内涨幅超过3倍…表面上看，这确实是个赚钱的好时候。

但你们知道吗？就在大家为牛市欢呼时，格雷厄姆那句"牛市是普通投资者亏损的主要原因"正在悄然应验。我观察市场这么多年，发现牛市其实是最容易让人产生错觉的时候。

一、牛市四大假象

第一个是"待涨假象"——总觉得自己的股票迟早会涨；第二个是"冷热假象"——看着别人家的股票涨得欢，自己的却一动不动；第三个是"涨跌假象"——明明指数在涨，自己的账户却在缩水；第四个最致命，就是"高低假象"——总觉得涨得高的股票风险大，专挑那些"便宜"的买。

就拿8月底9月初那波行情来说，表现最好的不是业绩最好的公交板块，反而是全行业还在亏损的光伏。这说明什么？说明我们平时看重的那些标准——是不是热点、有没有业绩、够不够便宜——在真实的市场面前，往往都是错的。

二、揭开机构的面纱

我这些年最大的感悟就是：真正影响股价的，永远是那些机构大资金的交易行为。他们的每一分钱都有成本，不会无缘无故地买卖。就像下面这两只股票：

左边这只看似震荡走低，右边这只看似强势上涨。但结果呢？右边那只很快就一落千丈，左边那只反而逐渐走高。为什么？因为机构资金在左边的股票里持续活跃，在右边的股票里早就撤了。

PS：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。

如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！

这张图里的橙色柱体，就是我用了十多年的量化工具反映的机构资金活跃程度。左边股票虽然股价震荡，但机构资金参与积极；右边股票看似上涨，实则机构早已离场。这就是量化数据的价值——它让我们看到了市场的真相。

回到开篇提到的制冷剂板块。为什么这些股票能涨？真的是因为业绩好吗？不完全是。更深层的原因是机构资金在持续介入。就像东阳光，它收购IDC龙头、布局数字产业的每一步，背后都有机构资金的影子。

那些涨幅超过3倍的股票，无一例外都是机构资金长期运作的结果。而我们散户，如果只盯着K线图、只关心业绩报表，永远都只能跟在机构后面吃灰。

在这个市场里，我们散户最大的劣势就是信息不对称。机构能看到资金的流向，能看到交易行为的细节，而我们只能看到涨跌的结果。这也是为什么我一直强调要关注量化数据——只有数据不会说谎，只有数据能还原市场的真相。

记住，牛市从来不是散户的提款机。当你为3400点欢呼时，机构可能正在悄悄调整仓位；当你追逐那些热门股时，机构可能已经在寻找下一个目标。要想在这个市场生存，就必须学会用机构的视角看问题。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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